من المتوقع أن تتحول صافي أصول شركة Meizhi إلى السلب بحلول عام 2025 أو قد تُلحق بـ *ST

شركة ميزي المحدودة (SZ002856، السعر 13.40 يوان، القيمة السوقية 1.813 مليار يوان) أصدرت إعلان تصحيح توقعات الأداء لعام 2025، حيث كانت التوقعات الأصلية لصافي الربح لعام 2025 تتراوح بين -113 مليون يوان و -75 مليون يوان، وتم تعديلها إلى -198 مليون يوان و -132 مليون يوان، مقارنة بـ -257 مليون يوان في نفس الفترة من العام السابق؛ كما كانت التوقعات الأصلية لصافي الربح بعد استبعاد البنود الخاصة تتراوح بين -95.82 مليون يوان و -58.32 مليون يوان، وتم تعديلها إلى -214 مليون يوان و -148 مليون يوان، مقارنة بـ -282 مليون يوان في نفس الفترة من العام السابق؛ وكانت التوقعات الأصلية للأرباح الأساسية لكل سهم تتراوح بين -0.83 يوان و -0.44 يوان، وتم تعديلها إلى -1.46 يوان و -0.98 يوان.

مصدر الصورة: إعلان شركة ميزي المحدودة (002856)

كما ذكرت شركة ميزي المحدودة أن أحدث توقعاتها لحقوق المساهمين التي تعود للمساهمين في الشركة الأم تتراوح بين -75 مليون يوان و -40 مليون يوان، وكانت في نهاية العام السابق حوالي 106 مليون يوان. ووفقًا للوائح سوق Shenzhen، فإن هذه الأمور ستؤدي إلى وصول الشركة إلى الحد الأحمر لتحذير خطر الانسحاب من السوق.

بعد التواصل مع المحاسب القانوني، تم إجراء ثلاث معالجات مالية هامة

وأظهر الإعلان أن هذا التخفيض في توقعات الأداء هو نتيجة تقديرات أولية من شركة ميزي المحدودة، وحتى اليوم، لا تزال عملية تدقيق التقرير السنوي لعام 2025 جارية. ومع ذلك، فقد أجرت الشركة حوارًا مسبقًا مع مكتب التدقيق المحاسبي بشأن تعديل توقعات الأداء، ولم توجد خلافات جوهرية بين الطرفين، ويكون البيانات المالية النهائية هي التي ستُعلن رسميًا في التقرير السنوي لعام 2025، المتوقع أن يُنشر في 29 أبريل 2026.

وفيما يخص أسباب هذا التخفيض الكبير في التوقعات، ذكرت شركة ميزي المحدودة أنه خلال عملية تدقيق الحسابات المالية لعام 2025، وبناءً على التواصل الكافي مع المحاسب القانوني، وبناءً على مبدأ الحذر والحكم المهني، وبتقييم الحالة التشغيلية الحالية والتوقعات المستقبلية للأرباح، قامت الشركة بتخفيض قيمة الأصول الضريبية المؤجلة التي كانت قد تم الاعتراف بها سابقًا.

بالإضافة إلى ذلك، أعادت شركة ميزي المحدودة تقييم قيمة استثماراتها في الشركات التابعة، بناءً على حالة التشغيل والبيئة الصناعية والتوقعات المستقبلية للأرباح. كما قامت بمراجعة وتقييم شامل لعملية استرداد الحسابات المستحقة، ومخاطر الائتمان للعملاء، وهيكل فترات الدفع، بالإضافة إلى مخاطر الالتزام بالمشاريع غير المسددة لفترة طويلة، وتقدم التسوية، والمبالغ القابلة للتحصيل، مع اتخاذ احتياطات حذرة لتخفيض قيمة الحسابات المستحقة والحقوق التعاقدية.

وقالت شركة ميزي المحدودة في الإعلان: “هذه الأمور أدت إلى توقع أن يكون حقوق المساهمين في نهاية الفترة المالية للشركة الأم سالبًا.” وبحسب التقديرات الأولية للشركة، من المتوقع أن يكون صافي الأصول في نهاية عام 2025 سالبًا. ووفقًا للوائح سوق Shenzhen، إذا كانت حقوق المساهمين في نهاية عام 2025 للشركة الأم سالبًا، فسيتم تطبيق تحذير خطر الانسحاب من السوق على أسهم الشركة بعد نشر التقرير السنوي لعام 2025، مع وضع عبارة “*ST” قبل اسم السهم.

ولتحذير السوق بشكل كافٍ من هذه المخاطر، ستقوم شركة ميزي المحدودة، وفقًا للوائح سوق Shenzhen، بنشر إعلانين إضافيين على الأقل قبل نشر التقرير السنوي لعام 2025.

صافي الربح الأساسي وصافي الربح بعد استبعاد البنود الخاصة للشركة سالبًا لمدة 4 سنوات متتالية

وفقًا لتقرير نصف السنة لعام 2025 لشركة ميزي المحدودة، فهي شركة متخصصة في تصميم وتنفيذ الديكورات المعمارية، والجدران الخارجية للمباني، والأنظمة الميكانيكية والكهربائية، والإلكترونيات والذكاء الاصطناعي، وتركيب المعدات الميكانيكية والكهربائية، ومرافق الحماية من الحرائق، والهندسة البيئية، وغيرها من التخصصات. وتتمثل أنشطتها الرئيسية في تصميم وتنفيذ مشاريع الديكور المعماري، وتخدم بشكل رئيسي المؤسسات النقل، والصناعات الثقافية، والعقارات المالية، والجهات الحكومية، وشركات المقاولات الكبرى، وسلاسل الفنادق الفاخرة، وتقدم خدمات شاملة عبر مجالات متعددة، مع مشاريع رئيسية تشمل الديكور للمباني العامة، والتشطيبات الداخلية للمساكن، وديكورات الواجهات.

وتُظهر البيانات المالية أن صناعة الديكور المعماري، التي تعتبر جزءًا من قطاع العقارات، تعرضت لضربة عميقة نتيجة للتعديلات المستمرة في سوق العقارات خلال السنوات الأخيرة. وانخفضت مبيعات المنازل الجديدة ومساحات البناء، مما أدى إلى تراجع المشاريع الجديدة، وزيادة فترات التحصيل، وتخلف بعض العملاء عن سداد ديونهم، مما زاد من ضغط التدفقات النقدية والأرباح للشركات العاملة في هذا المجال، التي تعتمد بشكل كبير على تسوية المشاريع.

وبحسب منصة Wind المالية، فإن صافي الربح بعد استبعاد البنود الخاصة وصافي الربح للمساهمين في شركة ميزي المحدودة سجلت سالبًا لمدة 4 سنوات متتالية من 2021 إلى 2024.

مصدر الصورة: Wind

وقد لاحظ مراسل صحيفة “الاقتصادية اليومية” أن شركات الديكور والتصميم المدرجة في سوق الأسهم A تبحث عن حلول. ففي 16 مارس، أعلنت شركة Zhongtian Decoration (SZ002989) أنها تنوي بيع بعض الأصول، بما في ذلك منازل، وشقق، ومتاجر، ومواقف سيارات، بإجمالي صفقة لا تتجاوز 4 مليارات يوان. وهدف البيع هو تنشيط الأصول الموجودة، وتحسين الكفاءة التشغيلية والربحية.