من الرمية إلى الهدف بمليارات الدولارات، ماستركارد تستحوذ على BVNK بـ 1.8 مليار دولار

العنوان الأصلي: «من لاعب مهمل إلى هدف بقيمة عالية، ماستركارد تبتلع BVNK مقابل 1.8 مليار دولار»

المؤلف الأصلي: سانكينغ

المصدر الأصلي:

إعادة النشر: مارس فاينانس

في 17 مارس، أعلنت شركة ماستركارد، عملاق المدفوعات العالمي، عن استحواذها على مزود بنية تحتية للعملات المستقرة BVNK. بلغت قيمة الصفقة ما يصل إلى 1.8 مليار دولار، بما في ذلك شروط دفع محتملة بقيمة 300 مليون دولار. تتوقع ماستركارد إتمام الصفقة قبل نهاية العام الجاري، بهدف توسيع قدراتها الشاملة في دعم الأصول الرقمية ونقل القيمة عبر العملات المختلفة.

قيمة اللاعب المهمل، تردد Coinbase وحسم ماستركارد

تأسست BVNK في 2021، ويقع مقرها في لندن. في مايو 2022، أكملت جولة تمويل من الفئة A بقيمة 40 مليون دولار، وبلغت قيمة الشركة بعد التمويل 340 مليون دولار. بعد عامين، في ديسمبر 2024، أتمت جولة تمويل من الفئة B بقيمة 50 مليون دولار، وارتفعت قيمتها إلى حوالي 750 مليون دولار.

تقود BVNK ثلاثة مؤسسين من جنوب أفريقيا، بينهم الرئيس التنفيذي جيسي هيمسون-سترذرز (رائد أعمال متكرر، أسس سابقًا شركات تجارة إلكترونية وألعاب تم الاستحواذ عليها من قبل نaspers وسبورترادار)، والمدير التقني دونالد جاكسون (خبير في البلوكشين وأنظمة الشركات)، والمدير التجاري كريس هارمسي (حامل شهادة CFA، وشريك سابق في صناديق العملات الأجنبية والعملات المشفرة، متخصص في العملات الأجنبية والمدفوعات العابرة للحدود).

هذه الشركة الناشئة قد نسجت بالفعل شبكة ضخمة لتسوية الأصول المشفرة.

حاليًا، تتعامل المنصة مع حوالي 25 إلى 30 مليار دولار سنويًا في معاملات المدفوعات بالعملات المستقرة. توفر للشركات قناة سلسة لربط العملات القانونية والعملات المستقرة، وتدعم عمليات الدفع عبر شبكات البلوكشين الرئيسية في أكثر من 130 دولة ومنطقة حول العالم.

لكن قبل أن تتدخل ماستركارد، كان المشتري الحقيقي لـ BVNK هو عملاق العملات المشفرة Coinbase.

في نوفمبر 2025، دخلت مفاوضات استحواذ بقيمة تصل إلى 2 مليار دولار بين Coinbase و BVNK مرحلة التدقيق العميق، ووقع الطرفان على اتفاق حصري في وقت من الأوقات.

كانت Coinbase من المستثمرين في جولة التمويل من الفئة B، وإذا تمت الصفقة، فستكون حدثًا رمزيًا لتوسع الشركات الأصلية للعملات المشفرة نحو البنية التحتية للدفع العالمية. ومع ذلك، أعلن الطرفان في نهاية المطاف عن إلغاء الصفقة في نفس الشهر، دون الكشف عن أسباب حقيقية للانفصال.

تراجع Coinbase، وبدأت ماستركارد في ملء الفراغ بسرعة.

بالنسبة لشركة ناشئة تدر حوالي 40 مليون دولار سنويًا، فإن قيمة 1.8 مليار دولار تبدو باهظة من الناحية المالية. لكن هذا المبلغ الضخم لا يشتري الأرباح الحالية، بل يشتري تذكرة سفر مهيمنة نحو شبكة تسوية الجيل القادم.

رد فعل دفاعي، إمكانية شراء «تجاوز منظومة البطاقات»

تصرف ماستركارد هو في الواقع هجوم استراتيجي ذو طابع دفاعي قوي.

العملات المستقرة تقترب بسرعة مرئية من استحواذ حصة السوق في التسويات العابرة للحدود التقليدية. بفضل تشغيلها على مدار الساعة، وتكاليفها المنخفضة، وسرعة التسوية العالية، بدأت الدولارات الرقمية المبنية على البلوكشين تظهر في مجالات الدفع بين الشركات والتحويلات العابرة للحدود.

في الشبكة المالية العالمية، تعتبر منظومة بطاقات الائتمان التقليدية أكثر عرضة للتهديد من قبل العملات المستقرة. إذا اعتادت الشركات متعددة الجنسيات والمؤسسات التجارية على التسويات المباشرة على السلسلة، فإن شبكة التوجيه المركزي للعملات القانونية التي تعتمد عليها ماستركارد قد تتعرض للتهميش التام.

إذا لم يكن بالإمكان التغلب عليها، فالأفضل شراؤها.

رئيس منتجات ماستركارد، يورن لامبرت، لم يتردد في التصريح. قال في إعلان الاستحواذ إن معظم المؤسسات المالية وشركات التكنولوجيا المالية ستقدم خدمات العملات الرقمية في المستقبل.

خطة ماستركارد واضحة جدًا، فهي تسعى لدمج مسارات العملات المستقرة التي أنشأتها BVNK ومحركات الامتثال مباشرة في شبكتها العالمية الواسعة للعملات القانونية. العملات المستقرة لن تكون بعد الآن منافسًا لمنظومة البطاقات، بل ستُدمج قسرًا كجزء مكمل للغاية من بنيتها التحتية.

العمالقة التقليديون يبنون حواجز عالية من رأس المال يصعب اختراقها.

الاستحواذ والتوسع، طاولة الدفع في وول ستريت بلا لاعبين جدد

هذه ليست خطوة فردية من ماستركارد فقط، بل هي جزء من سباق محموم على السيطرة على مدخلات البنية التحتية على السلسلة.

قبل إتمام الصفقة، كانت BVNK مدعومة من قبل نخبة رأس المال في وول ستريت. في مايو 2025، استثمرت شركة فيزا، أكبر خصم لماستركارد، من خلال قسم رأس المال المغامر Visa Ventures، بشكل استراتيجي في BVNK.

وفي أكتوبر التالي، استثمرت شركة سيتي جروب، عبر قسم رأس المال المغامر Citi Ventures، بشكل كبير، رغم رفضها الكشف عن المبلغ المحدد أو تقييم BVNK، إلا أنها أشارت إلى أن تقييمها أعلى من 750 مليون دولار في جولة التمويل من الفئة B.

حتى قبل إعلان ماستركارد عن الاستحواذ بشهرين، أعلنت فيزا بشكل علني عن دمج قدرات تسوية العملات المستقرة لـ BVNK في منصة Visa Direct الأساسية، لدعم تحويلات الأموال العابرة للحدود عبر المحافظ الرقمية العالمية.

هذا ليس مجرد دمج تقني، بل هو تواطؤ استثماري متفق عليه.

على مستوى صناعة الدفع بأكملها، أنفقت شركة Stripe، إحدى نجوم وادي السيليكون، 1.1 مليار دولار لشراء شركة العملات المستقرة الناشئة Bridge. وقبل إتمام صفقة BVNK، كانت السوق تتداول أن ماستركارد تجري مفاوضات استحواذ بقيمة تتراوح بين 1.5 و2 مليار دولار مع شركة Zerohash، وهي شركة ناشئة في البنية التحتية للعملات المشفرة تأسست في 2017 ويقع مقرها في شيكاغو.

العمالقة التقليديون في الدفع يواصلون عمليات الاستحواذ المكثفة، لإعادة تجميع السيولة اللامركزية والمجزأة للعملات المستقرة ضمن أطرهم التنظيمية والتجارية المألوفة.

وفي هذا الميدان المربح جدًا، يبقى القادة القدامى من أصحاب رؤوس الأموال الثقيلة هم من يسيطرون في النهاية.