5 أسهم طاقة قَّوت توزيعات الأرباح منذ تجاوز النفط 80

عندما تجاوز سعر النفط 80 دولارًا للبرميل في أوائل عام 2024، واجه أكبر منتجي الطاقة في الولايات المتحدة خيارًا مألوفًا: الحفر بشكل مكثف أو إعادة الأموال للمساهمين. اختاروا الخيار الأخير. زادت زيادات الأرباح وبرامج إعادة الشراء والتزامات إعادة رأس المال مع ازدياد التدفق النقدي الحر. يعيد تقلب أسعار النفط تشكيل كيفية تخصيص شركات الطاقة لرأس المال، وتعد قصة الأرباح الموزعة أوضح تعبير عن هذا التحول. إليك خمسة أسهم طاقة ركزت بشكل أكبر على عوائد المساهمين.

#5: شركة ديفون للطاقة

تحتل شركة ديفون للطاقة (NYSE:DVN) المرتبة الخامسة من حيث الالتزام بالأرباح الموزعة، لكن قصتها المستقبلية هي الأكثر درامية بين المجموعة. يبلغ حالياً الأرباح الفصلية 0.24 دولار للسهم، مما يؤدي إلى عائد بنسبة 2.1%. تحولت ديفون إلى هيكل أرباح ثابت في عام 2025، مع إعطاء الأولوية للتوقعات بدلاً من التقلبات المرتبطة بالدفع.

المحفز الحقيقي هو اندماجها المتوقع بالكامل بأسهم مع شركة كوتيرا للطاقة، والذي من المتوقع أن يُغلق في الربع الثاني من 2026. بعد الاندماج، من المتوقع أن تزيد الأرباح بنسبة 31% إلى 0.315 دولار لكل ربع، وتخطط لإصدار تفويض جديد لإعادة شراء الأسهم بقيمة تزيد على 5 مليارات دولار. تاريخ توزيع الأرباح قبل خصم الأرباح هو 13 مارس 2026، مع استحقاق الدفع في 31 مارس 2026. ارتفعت الأسهم بالفعل بنسبة 22% حتى الآن، خلال العام.

توسيع

NYSE: DVN

شركة ديفون للطاقة

التغير اليومي

(1.65%) $0.77

السعر الحالي

$47.42

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

29 مليار دولار

نطاق اليوم

46.75 - 47.49 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

25.89 - 47.49 دولار

حجم التداول

554 ألف

متوسط الحجم

11 مليون

الهامش الإجمالي

23.24%

عائد الأرباح الموزعة

2.06%

#4: شركة EOG Resources

شركة EOG Resources (NYSE:EOG) سجلت نموًا ثابتًا في الأرباح الموزعة جنبًا إلى جنب مع توسع الإنتاج. الأرباح الفصلية الحالية هي 1.02 دولار للسهم، مرتفعة من 0.975 دولار في منتصف 2025. كما دفعت الشركة أرباحًا خاصة بقيمة 1.50 دولار في عامي 2022 و2023 خلال فترات ارتفاع أسعار السلع، لذلك هناك سابقة للقيام بذلك مرة أخرى.

بلغ التدفق النقدي الحر للسنة المالية 2025 حوالي 4.66 مليار دولار، داعمًا للأرباح وبرنامج إعادة شراء أسهم بقيمة 806 ملايين دولار. أضافت عملية استحواذ إنسينو حجمًا، مع زيادة الاحتياطيات المثبتة إلى 5514 مليون برميل من مكافئ النفط. تتداول EOG عند نسبة سعر إلى أرباح قدرها 15 مرة مع عائد أرباح موزعة بنسبة 3%، وهو سعر عادل لشركة لها سجل في إعادة رأس المال للمساهمين. ارتفعت الأسهم بنسبة 25% حتى الآن هذا العام.

توسيع

NYSE: EOG

شركة EOG Resources

التغير اليومي

(0.97%) $1.31

السعر الحالي

$135.82

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

72 مليار دولار

نطاق اليوم

133.86 - 136.84 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

101.59 - 136.84 دولار

حجم التداول

137 ألف

متوسط الحجم

5.1 مليون

الهامش الإجمالي

40.75%

عائد الأرباح الموزعة

2.97%

#3: شركة ConocoPhillips

شركة ConocoPhillips (NYSE:COP) قدمت واحدة من أكثر الالتزامات وضوحًا بإعادة رأس المال في القطاع. رفعت الشركة أرباحها الفصلية بنسبة 8% من 0.78 دولار إلى 0.84 دولار في الربع الرابع من 2025، وصرح الرئيس التنفيذي ريان لانسي أن هدف الشركة هو “نمو أرباحنا الأساسية بمعدل من أعلى أرباع مؤشر S&P 500”. أعادت Conoco مبلغ 5 مليارات دولار عبر عمليات إعادة الشراء في 2025 وتخطط لتوجيه 45% من التدفق النقدي من العمليات للمساهمين في 2026.

حقق تكامل شركة ماراثون أويل أكثر من مليار دولار من التآزر المستمر. نتائج الربع الرابع كانت أقل من التوقعات، مع ربحية السهم 1.02 دولار، مدفوعة بانخفاض بنسبة 19% في متوسط الأسعار المحققة إلى 42.46 دولار لكل برميل من مكافئ النفط. يركز هدف التدفق النقدي الحر طويل الأمد عند 7 مليارات دولار على زيادة الأرباح، مع توقعات بزيادة التدفق النقدي الإضافي بحلول 2029.

مصدر الصورة: Getty Images

#2: شركة Chevron

شركة Chevron (NYSE:CVX) وسعت سلسلة زيادات الأرباح السنوية إلى 39 سنة متتالية مع زيادة بنسبة 4% في الربع الرابع من 2025، ليصل معدل الأرباح الفصلية إلى 1.78 دولار للسهم مع بداية الربع الأول من 2026. بلغت العوائد الإجمالية للمساهمين في 2025 27.1 مليار دولار، بما في ذلك 12.1 مليار دولار من عمليات إعادة الشراء.

وصل الإنتاج العالمي القياسي إلى 3723 ألف برميل يوميًا، وبلغ التدفق النقدي التشغيلي القياسي 33.90 مليار دولار، مما دعم تلك العوائد حتى مع تراجع أسعار النفط. وصف الرئيس التنفيذي مايك ويرث عام 2025 بأنه عام “نمو قيادي في التدفق النقدي الحر وعوائد متميزة للمساهمين، على الرغم من انخفاض أسعار النفط”. العائد الحالي على الأرباح الموزعة هو 3.57%.

توسيع

NYSE: CVX

شركة Chevron

التغير اليومي

(0.61%) $1.21

السعر الحالي

$198.05

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

393 مليار دولار

نطاق اليوم

196.50 - 200.55 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

132.04 - 200.55 دولار

حجم التداول

497 ألف

متوسط الحجم

12 مليون

الهامش الإجمالي

14.66%

عائد الأرباح الموزعة

3.51%

#1: شركة ExxonMobil

لم تتساوَ أي شركة طاقة مع الاتساق والقياس لشركة إكسون موبيل (NYSE:XOM). وسعت الشركة سلسلة زيادات أرباحها إلى 43 سنة متتالية مع زيادة بنسبة 4% في الربع الرابع من 2025، ليرتفع معدل الأرباح الفصلية من 0.99 دولار إلى 1.03 دولار. قامت إكسون بإعادة شراء أسهم بقيمة 20 مليار دولار في 2025 ووافقت على 20 مليار دولار أخرى لعام 2026.

بلغ التدفق النقدي التشغيلي للسنة المالية 2025 حوالي 51.97 مليار دولار، مع تدفق نقدي حر بقيمة 26.13 مليار دولار. وصل الإنتاج إلى رقم قياسي يزيد على 40 عامًا عند 4.7 مليون برميل مكافئ نفط يوميًا، وبلغ إنتاج حوض بيرميان رقمًا قياسيًا عند 1.8 مليون برميل مكافئ نفط يوميًا في الربع الرابع. بلغت المدخرات الهيكلية التراكمية 15.1 مليار دولار منذ 2019. لخّص المدير التنفيذي دارن وودز الأمر قائلاً: “إكسون موبيل شركة أقوى من ذي قبل بعدة سنوات.”

الخلاصة

هذه الشركات الخمسة حددت مفهوم “المضاعفة” في الأرباح الموزعة: استمرارية لعدة عقود، برامج إعادة شراء بمليارات الدولارات، وأهداف تدفق نقدي حر تشير إلى المزيد من ذلك. سجل إكسون الذي استمر 43 عامًا، وإعادة الشراء في 2025، وتفويض آخر لعام 2026، وضعوا المعايير، مدعومين بإنتاج قياسي، وتخفيضات هيكلية في التكاليف، وتدفقات نقدية قوية حتى مع تراجع سعر WTI من 85.35 دولار في أبريل 2024 إلى 64.51 دولار في فبراير 2026. الشركات التي أنشأت برامج عائد رأس مال مستدامة خلال فترة ارتفاع الأسعار أظهرت مدى اتساق تلك الالتزامات عبر تقلبات السوق التالية.