1 سهم موزعات أرباح أعلى للشراء مع نمو أرباح وعوائد بنسبة مئوية مزدوجة

أسهم American Express (AXP +0.62%) تراجعت بشكل كبير في الأسابيع الأخيرة، حيث انخفضت إلى حوالي 300 دولار من أعلى مستوى لها خلال 52 أسبوعًا الذي تجاوز 387 دولارًا.

مثل هذا الانخفاض يمكن أن يثير قلق المستثمرين بشكل مفهوم — خاصة عندما يكون الضعف في القطاع المالي الأوسع أيضًا بداية صعبة لعام 2026. لكنه يثير أيضًا سؤالًا مهمًا: هل أصبح التشاؤم السوقي مبالغًا فيه، أم أن تقييم السهم المميز لا يزال مرتفعًا جدًا لدرجة لا تبرر الدخول؟

نظرة أقرب على أعمال الشركة الأساسية الصامدة، بالإضافة إلى استراتيجيتها العدوانية لإعادة رأس المال، تشير إلى أن هذه قد تكون فرصة جيدة للشراء.

مصدر الصورة: Getty Images.

إعادة شراء ضخمة ونمو أرباح مزدوج الأرقام

كان الزخم التجاري الأخير لشركة American Express مثيرًا للإعجاب — وما يجعله أكثر جاذبية هو استمراره. التوجيهات الخاصة بالشركة للعام 2026 أوضحت أنه من المحتمل أن يكون عامًا كبيرًا آخر للشركة.

قالت الإدارة في تحديث الربع الرابع للشركة في وقت سابق من هذا العام إنها تتوقع أن تصل الأرباح لكل سهم بين 17.30 و17.90 دولارًا. النطاق الوسيط لهذا التوجيه يشير إلى نمو يزيد عن 14% على أساس سنوي.

هذا التوقع يبني على نمو أرباح السهم بنسبة 15% على أساس سنوي في عام 2025 (عند تعديل تأثير بيع شركة تابعة في 2024).

كما أن الزخم في الإيرادات الإجمالية للشركة قوي أيضًا. في عام 2025، حققت American Express إيرادات إجمالية قدرها 72.2 مليار دولار، بعد خصم مصاريف الفوائد، بزيادة قدرها 10% على أساس سنوي.

وليس فقط أن الإدارة تقدم توقعات متفائلة، بل إنها تولد فائضًا كبيرًا من رأس المال وتعيده بشكل نشط للمساهمين.

في عام 2025، أعادت الشركة 7.6 مليار دولار للمساهمين، منها 2.3 مليار دولار على شكل أرباح موزعة و5.3 مليار دولار من عمليات إعادة شراء الأسهم.

ولزيادة الأمر، زادت الشركة أيضًا أرباحها الفصلية بنسبة 16% إلى 0.95 دولار لكل سهم. مما يمنح السهم عائد أرباح بنسبة 1.3% — وهو أمر جيد لشركة تحقق معدلات نمو مزدوجة في أرباحها وأرباحها الموزعة.

التمتع بقوة التسعير مع المستهلك المميز

السبب وراء هذا النمو الموثوق هو التركيز المستمر للشركة على المستهلكين ذوي الإنفاق العالي.

تم تسليط الضوء على هذا التركيز الاستراتيجي في نهاية العام الماضي مع تحديث كبير لبطاقة Platinum الرائدة. قامت American Express بزيادة رسم الاشتراك السنوي للبطاقة من 695 دولارًا إلى 895 دولارًا بشكل جريء.

لكن للحفاظ على تفاعل قاعدة عملائها الأثرياء واستعدادهم لدفع هذا المبلغ المميز، أضافت الشركة العديد من المزايا الجديدة في نمط الحياة والسفر. الآن تشمل البطاقة المجددة أرصدة مطاعم موسعة عبر Resy، تصل إلى 300 دولار سنويًا لمشتريات Lululemon، وزيادة أرصدة الفنادق الفاخرة، وحتى رصيد بقيمة 200 دولار نحو خاتم Oura.

على الرغم من أن هذا كان أبرز تحديث للبطاقة العام الماضي، إلا أنه واحد من العديد. قالت الشركة في مكالمة أرباح الربع الرابع إنها قامت بتحديث البطاقات في حوالي عشرة بلدان العام الماضي. لا تستخدم الشركة التحديثات فقط للحفاظ على تفاعل أعضائها، بل تستخدمها أيضًا لزيادة إيرادات رسوم البطاقات. وصلت إيرادات رسوم البطاقات الصافية للشركة إلى 10 مليارات دولار في 2025، بزيادة 18% على أساس سنوي.

توسيع

NYSE: AXP

American Express

التغير اليومي

(0.62%) 1.84 دولار

السعر الحالي

300.04 دولار

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

205 مليار دولار

نطاق اليوم

299.85 - 306.20 دولار

نطاق 52 أسبوعًا

220.43 - 387.49 دولار

حجم التداول

193 ألف

متوسط الحجم

3.5 مليون

الهامش الإجمالي

60.65%

عائد الأرباح

1.10%

التقييم وملخص المستثمر

الزخم المالي للشركة ومحركات النمو الرئيسية يجعل من السهل تقديم حجة قوية للسهم — خاصة الآن حيث تتداول الأسهم بتقييم أكثر جاذبية مما كانت عليه في بداية العام.

حاليًا، بسعر حوالي 300 دولار، تتداول American Express عند حوالي 17 مرة من متوسط التوجيه للأرباح لعام 2026 البالغ 17.60 دولارًا — ليس تقييمًا رخيصًا، لكنه ليس مكلفًا جدًا أيضًا.

هناك مخاطر، بما في ذلك تباطؤ غير متوقع في إنفاق السفر الفاخر أو تغير في البيئة التنظيمية يؤثر بشكل كبير على شركات بطاقات الائتمان أو المقرضين.

ومع ذلك، بالنظر إلى ملف نمو الأرباح المزدوجة للشركة، وارتفاع توزيعات الأرباح بنسبة 16% مؤخرًا، وبرنامج إعادة شراء الأسهم الذي يقدر بمليارات الدولارات ويقلص بشكل نشط عدد الأسهم، أعتقد أن التقييم الحالي للسهم مبرر.