انخفاض أسعار الفائدة على ودائع البنوك الصغيرة والمتوسطة، واستقرار هامش الفائدة البنكي، والتركيز على فرص الاستثمار في صندوق ETF للبنوك "هواشيا" (515020)

منذ مارس، شهد القطاع المصرفي المحلي جولة جديدة من خفض أسعار الفائدة على الودائع. بدأت هذه الجولة من التعديلات بشكل رئيسي من قبل البنوك التجارية الحضرية والبنوك الزراعية والتجارية الصغيرة والمتوسطة، مع التركيز على خفض أسعار الفائدة على الودائع طويلة الأجل، حيث بلغ انخفاض بعض المنتجات حتى 30 نقطة أساس، وظهرت ظاهرة “التقاطع العكسي” حيث تكون أسعار الفائدة على الودائع لمدة 5 سنوات أقل من تلك لمدة 3 سنوات في بعض البنوك. بعد التخفيض، لا تزال أسعار الفائدة على الودائع الثابتة للبنوك الصغيرة والمتوسطة أعلى بشكل عام من تلك للبنوك الحكومية الكبرى، ويتوقع أن يستمر معدل السوق في الانخفاض في المستقبل.

يرى خبراء الصناعة أن جولة خفض أسعار الفائدة على الودائع تتسم بميزة واضحة وهي قيادة البنوك الصغيرة والمتوسطة للانخفاض، مع سيطرة طويلة الأجل، ويعود ذلك إلى توجيه السياسات والضغوط التشغيلية التي تواجهها البنوك. إن ظاهرة “التقاطع العكسي” في أسعار الفائدة على الودائع خلال هذه الجولة تعكس إدارة الدينات بشكل دقيق. في ظل توقعات بانخفاض طويل الأجل في أسعار الفائدة، فإن خفض أسعار الفائدة على الودائع طويلة الأجل يمكن أن يقلل من مخاطر الخسائر الناتجة عن “ديون ذات فائدة عالية وأصول ذات فائدة منخفضة”، كما يمكن أن يوجه الأموال نحو الأجل القصير والمتوسط، مما يعزز سيولة الأموال. بشكل عام، فإن خفض أسعار الفائدة للبنوك الصغيرة والمتوسطة في هذه الجولة يمثل بداية دورة جديدة من الانخفاض في سوق الودائع المحلية.

تعتقد شركة China Galaxy أن استحقاق ودائع الفائدة العالية في عام 2026 سيشكل دعماً رئيسياً لاستقرار فارق الفائدة، ومن ناحية الاستقرار، من المتوقع أن يعيد معظم الودائع استمراريتها في البنوك بعد استحقاقها، مع الأخذ في الاعتبار أن العملاء يفضلون تجنب المخاطر، وأن هناك قلة من الأصول البديلة التي تلبي احتياجاتهم. وفقًا لافتراضات محايدة، يُقدر أن حوالي 22 تريليون يوان من ودائع الثلاث سنوات المستحقة في عام 2026 ستُعاد، مما يضيف 11.75 نقطة أساس إلى هامش الفائدة للبنك.

تعتقد شركة Guolian Minsheng Securities أن الأداء المستقر للبنوك المدرجة وتقييماتها المنخفضة يجعل القطاع بشكل عام مرشحًا لتحقيق عوائد فائقة على المدى الطويل.

حتى الساعة 14:42، ارتفع مؤشر البنوك في CSI (399986) بنسبة 0.40%، وارتفعت أسهم المكونات مثل بنك تشونغتشينغ بنسبة 2.17%، والبنك الزراعي والتجاري في شنغهاي بنسبة 1.85%، وبنك Huaxia بنسبة 1.56%. ارتفع صندوق ETF للبنوك Huaxia (515020) بنسبة 0.54%، وسعره الحالي 1.69 يوان.

صندوق ETF للبنوك Huaxia (515020) هو أقل صندوق يتتبع مؤشر البنوك في CSI (399986) من حيث الرسوم الإجمالية، ويشمل صناديق الربط من الفئة A برقم 008298، والفئة C برقم 008299، والفئة D برقم 024642.

صحيفة Daily Economic News