البيتكوين في خضم الحرب: استعراض الصراعات الجيوسياسية السابقة، في أي مرحلة تكون أسواق العملات المشفرة الآن؟

مُحتَرح | صحيفة Odaily Planet Daily (@OdailyChina)

المؤلف | jk

في 28 فبراير 2026، شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجومًا عسكريًا مشتركًا على إيران. عندما انتشرت الأخبار، كانت الأسواق المالية العالمية قد أغلقت أبوابها بالفعل، باستثناء سوق العملات الرقمية الذي تحمل ضغطًا غير متوقع وتباينًا في توقعات الملاذ الآمن. هبطت بيتكوين بأكثر من 6% خلال 45 دقيقة، من حوالي 70,000 دولار الذي وصلته قبل أسبوع، إلى أدنى مستوى حديث عند 63,038 دولار، مما أدى إلى إغلاق أوامر شراء بقيمة حوالي 515 مليون دولار بشكل قسري، وتبخر القيمة السوقية الإجمالية للعملات المشفرة بأكثر من 128 مليار دولار. وتراجع مؤشر الخوف والجشع للعملات المشفرة إلى منطقة “الذعر الشديد”.

علق هيدن هيوز، الشريك الإداري في Tokenize Capital، في اليوم الذي وقع فيه الهجوم قائلاً: “بيتكوين هي الأصول ذات السيولة الكبيرة الوحيدة التي تتداول على مدار 7 أيام في الأسبوع، 24 ساعة في اليوم، لذلك فهي تتحمل كل الضغوط التي كان من المفترض أن تتوزع على الأسهم والسندات والسلع. اكتشاف السعر الحقيقي لن يحدث إلا عندما تفتح سوق الأسهم الأمريكية وصناديق بيتكوين ETF مرة أخرى يوم الاثنين.”

وبالنسبة للمستثمرين الذين ظلوا يراقبون السوق على المدى الطويل، فإن مشهد الصراع الجيوسياسي هذا ليس غريبًا عليهم.

على مدى الأربع سنوات الماضية، شهد السوق المشفر ثلاث اختبارات مهمة للضغط الجيوسياسي، وكانت نتائج كل منها مختلفة. ستستعرض صحيفة Odaily Planet Daily في هذا المقال أداء بيتكوين خلال ثلاث أحداث جيوسياسية: الصراع الروسي الأوكراني، حرب غزة وإسرائيل، والصراع بين الهند وباكستان، مع تحليل أداء السوق وتوقعات المحللين، في محاولة لفهم العلاقة المعقدة والمتطورة باستمرار بين الحرب والأسواق المشفرة.

حرب روسيا وأوكرانيا (2022)

في 24 فبراير 2022، غزت روسيا أوكرانيا بشكل كامل، حيث انخفضت بيتكوين خلال ساعات بنحو 8%، من حوالي 37,000 دولار إلى 34,413 دولار، وتبخرت القيمة السوقية للعملات المشفرة خلال 24 ساعة بحوالي 160 مليار دولار. تراجعت الأسهم أيضًا بشكل حاد، واندفع المستثمرون للهروب من الأصول عالية المخاطر.

لكن بعد أربعة أيام فقط، حدثت انعطافة درامية في السوق. سجلت بيتكوين ارتفاعًا يوميًا بأكثر من 14%، وهو أكبر ارتفاع ليوم واحد خلال أكثر من عام. خلال شهر، ارتفع السعر بنسبة تقارب 27% عن مستوى ما قبل الغزو، ووصل إلى حوالي 47,000 دولار.

هذا الارتداد كان واضحًا جدًا بسبب تأثير الحرب، حيث أظهر الطلب على بيتكوين ارتفاعًا ملحوظًا. يفسر المحللون هذا الارتفاع جزئيًا بمحاولة الروس استخدام الأصول المشفرة لتجنب العقوبات، وطلب المواطنين في روسيا وأوكرانيا تحويل أصولهم إلى العملات المشفرة بعد أن تأثرت أنظمتهم المصرفية. في تلك الفترة القصيرة، أظهرت بيتكوين نوعًا من خصائص “العملة المضادة للنظام”: في بيئة قصوى حيث تفشل العملات السيادية والبنوك التقليدية، يتجه الناس نحو بيتكوين كأصل أكثر استقرارًا وأقدر على حفظ القيمة.

لكن هذه الخاصية لم تستمر؛ ففي الأشهر التالية، رفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بشكل كبير، وحدثت تحولات حادة في البيئة الاقتصادية الكلية، من انهيار تيرا إلى انهيار FTX، وانخفض سعر بيتكوين إلى حوالي 16,000 دولار. تم محو الزيادة الجيوسياسية التي أطلقتها الحرب الروسية الأوكرانية بواسطة دورة السوق الهابطة الأكبر. بعد ثلاثة أشهر من بدء الحرب (نهاية مايو 2022)، كان سعر بيتكوين حوالي 29,000 دولار، بانخفاض يقارب 20% عن مستوى بداية الحرب.

الصراع الإسرائيلي-غزة (2023)

في 7 أكتوبر 2023، هاجم حماس إسرائيل، مما أدى إلى اندلاع الصراع المستمر حتى الآن في غزة. هذه المرة، لم يتأثر سوق العملات المشفرة تقريبًا.

كانت نسبة انخفاض بيتكوين في يوم بدء الحرب فقط 0.3%، وأغلقت عند حوالي 27,844 دولار، مما يعكس برودًا مذهلاً أمام حرب إقليمية أسفرت عن مئات الآلاف من القتلى والجرحى. بعد أربعة أيام من بدء الحرب، انخفض سعر بيتكوين إلى أقل من 27,000 دولار، وهو أدنى مستوى منذ سبتمبر، وعادةً ما يعزو المتداولون ذلك إلى التأثير السلبي للصراع على المزاج الاستثماري. لكن هذا كان كل تأثير الصراع الجيوسياسي على السوق، حيث تلاشى تمامًا بعد ذلك.

بعد 50 يومًا من بدء الحرب، كانت أداءات بيتكوين أعلى بكثير من سعر بداية الحرب، حيث سرعان ما غطت توقعات الموافقة على صناديق ETF وتكرار النصف من دورة السوق المشفرة. خلال ثلاثة أشهر، ارتفع سعر بيتكوين من أقل من 27,000 دولار إلى نطاق بين 44,000 و49,000 دولار، وكان الدافع الرئيسي هو الموافقة التاريخية من هيئة SEC الأمريكية على صندوق بيتكوين الفعلي في يناير 2024. استمر الصراع في غزة لأكثر من عامين، وخلال تلك الفترة، سجلت بيتكوين أعلى مستوى لها على الإطلاق عند 126,173 دولار. بمعنى آخر، مع دخول المؤسسات الاستثمارية وصناديق ETF بكميات كبيرة، أصبح منطق سعر بيتكوين أكثر اعتمادًا على الدورات الداخلية، وليس على الأحداث الجيوسياسية الخارجية. حتى الحروب الإقليمية، مهما كانت مدمرة، لم تعد قادرة على زعزعة سوق مالية ناضجة بشكل متزايد.

الصراع الهندي الباكستاني (2025)

في 7 مايو 2025، أطلقت الهند عملية “سيندور”، وقصفت بنية تحتية لمجموعات مسلحة داخل باكستان بصواريخ، مما أدى إلى اشتباك عسكري مباشر هو الأعنف بين البلدين النوويين منذ عقود.

بعد الإعلان عن ذلك، انخفض سعر بيتكوين مؤقتًا إلى حوالي 94,671 دولار، وانخفض إيثيريوم إلى 1,774 دولار، لكن الانخفاض كان قصير الأمد جدًا. بعد أربعة أيام، أعلنت الأطراف وقف إطلاق النار، وارتد السوق، حيث تجاوز سعر بيتكوين 103,000 دولار. ثم عاد السوق بسرعة إلى وتيرته الطبيعية، لدرجة أن أثر هذا الصراع أصبح شبه غير مرئي في مخططات بيتكوين بعد ذلك.

إيران: أين نحن وإلى أين نتجه؟

اندلاع الصراع بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران جاء في وقت كانت فيه بيتكوين في وضع هش جدًا.

انخفض سعر بيتكوين من أعلى مستوى له عند 126,173 دولار في أكتوبر 2025، بما يقارب 50%، واستمر السوق المشفر في الضغط منذ أواخر أكتوبر 2025. في فبراير 2026، سجل صندوق بيتكوين ETF تدفقات خارجة صافية بقيمة حوالي 3.8 مليار دولار، وهو أسوأ أداء شهري منذ إطلاقه، وبلغت التدفقات الخارجة منذ بداية العام حتى الآن حوالي 4.5 مليار دولار. في المقابل، استقبل صندوق الذهب ETF تدفقات داخلة صافية بقيمة حوالي 16 مليار دولار، مما يعكس تباينًا واضحًا بين “الذهب الرقمي” والذهب الحقيقي، وهو أحد أبرز الظواهر الاقتصادية الكلية في بداية 2026.

في يوم بدء الحرب، أكد الرئيس الأمريكي ترامب أن القوات الأمريكية بدأت عمليات عسكرية ضد إيران، وتبخرت خلال 24 ساعة حوالي 128 مليار دولار من القيمة السوقية للعملات المشفرة، مع إغلاق أوامر بقيمة تزيد عن 515 مليون دولار بشكل قسري.

وفي الأسبوع الثاني من مارس، مع إعلان وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسون أن إدارة ترامب تتخذ إجراءات لخفض أسعار النفط، تحسنت الحالة المزاجية للسوق بشكل ملحوظ. في 13 مارس، ارتفعت بيتكوين إلى حوالي 73,800 دولار، مقتربة من أعلى مستوى لها خلال شهر، مع ارتفاع يومي يقارب 5%، وهو أول يوم جمعة يحقق مكاسب منذ اندلاع الحرب مع إيران. في 16 مارس، ارتفعت بيتكوين أكثر إلى حوالي 73,882 دولار، وتجاوزت المتوسط المتحرك لمدة 50 يومًا، وهو أول اختراق من نوعه خلال شهرين، واعتبره المحللون إشارة مهمة لتحول الاتجاه على المدى المتوسط. حتى وقت نشر هذا التقرير، ارتد سعر بيتكوين بأكثر من 17% عن أدنى مستوى له عند بداية الحرب.

التشابه مع التاريخ، لكن مع مزيد من المتغيرات

هذه الحركة تتشابه بشكل كبير مع سيناريوهات الصراعات السابقة — انخفاض حاد، ثم ارتفاع، ثم عملية امتصاص الصدمة. وإذا كانت السيناريوهات متطابقة، فمن المفترض أن نكون الآن في مرحلة بداية امتصاص الصدمة.

على مدى الأربع سنوات الماضية، من الواضح أن الأحداث الجيوسياسية نفسها أصبحت من الصعب أن تترك أثرًا دائمًا على سعر بيتكوين. السبب الحقيقي وراء التأثير الكبير لحرب أوكرانيا وروسيا لم يكن الحرب نفسها، بل ما أطلقته من عقوبات غربية على روسيا، ورفع التضخم العالمي، بالإضافة إلى حدثين غير متوقعين (الطيور السوداء). كما أن الصراعات في غزة والهند وباكستان أظهرت أن الصراعات العسكرية الإقليمية، حتى لو كانت مدمرة، طالما أنها لا تؤثر بشكل جوهري على إمدادات الطاقة والسياسات النقدية العالمية، فإن السوق المشفر سيعود بسرعة إلى روايته الخاصة بعد فترة من التذبذب.

هل يشكل الصراع الحالي بين أمريكا وإسرائيل وإيران استثناءً؟ المفتاح هو سعر النفط فقط. مضيق هرمز يحمل حوالي خُمس إمدادات النفط العالمية، وإذا تم فرض حصار حقيقي، فسيتم إعادة إشعال التضخم، وسيتلاشى توقع خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، وسيضغط ذلك بشكل كبير على بيتكوين كأصل مخاطرة، متجاوزًا حالة الذعر التي سادت بداية الحرب. وعلى العكس، إذا استمر الصراع بنفس الشدة الحالية، وانخفض سعر النفط، وبدأت المفاوضات من جديد، فإن التجربة التاريخية تشير إلى أن تأثير هذه الحرب على سعر بيتكوين سيتلاشى تدريجيًا.