نقص عالمي في الأسمدة! يأتي "التأثير الثانوي" لحصار مضيق هرمز الموجة الثانية جي بي مورجان: الشرق الأوسط ليس مجرد خزان نفط

أفادت تطبيقات ذكـتـون المالية أن شركة مورغان ستانلي أصدرت مؤخرًا تقريرًا بحثيًا يقترح وجود “تأثيرات ثانوية” لحصار مضيق هرمز. فإذا كانت التأثيرات الأولى تتمثل في ارتفاع حاد في أسعار الطاقة وتأثيرها على مختلف الأصول العالمية، فإن التأثيرات الثانوية تتعلق بأزمة إمدادات صناعات كثيفة استهلاك الطاقة مثل الألمنيوم والبتروكيماويات والأسمدة. وتبرز هشاشة سلسلة إمداد الأسمدة ونقصها بشكل خاص، حيث تنتقل عبر قنوات التجارة العالمية إلى مختلف الاقتصادات، مع تأثيرات واضحة على الأسواق الناشئة، كما يصعب على الاقتصادات المتقدمة تجنبها.

الجزء 01: الشرق الأوسط ليس مجرد مخزن نفط

يعد الشرق الأوسط مصدرًا رئيسيًا للنفط والغاز الطبيعي على مستوى العالم، كما أنه منطقة حيوية لإنتاج وتصدير الألمنيوم والمنتجات البتروكيماوية والأسمدة. جميع هذه الصناعات كثيفة الاستهلاك للطاقة ومتداخلة بشكل عميق مع سلاسل الإمداد العالمية، وترتبط ارتباطًا وثيقًا بموارد النفط والغاز: فالأسمـدة والبلاستيك تصنع مباشرة من المواد الهيدروكربونية، وإنتاج الألمنيوم هو أحد أكثر القطاعات استهلاكًا للطاقة على مستوى العالم، كما أن المواد الأساسية للصناعات الكيميائية مثل الكبريت والكبريتات، تعد أيضًا من الصادرات الرئيسية للشرق الأوسط.

تعتقد مورغان ستانلي أن انقطاع إمدادات الطاقة والنقل اللوجستي يسبب مباشرة نقصًا في المواد الخام أو تأخيرًا في التسليم، وأن مدة استمرار هذه التأثيرات الثانوية ستتجاوز مدة النزاع نفسه — حيث ستُعطى الأولوية لاستعادة نقل النفط والغاز الطبيعي المسال، بينما يُؤجل استعادة القدرة الصناعية.

وبحسب تقديرات قاعدة بيانات مراجع التجارة، فإن هذا الانقطاع قد أدى إلى تأثيرات صناعية عبر قنوات التجارة العالمية، شملت قطاعات الألمنيوم والبتروكيماويات والأسمدة.

الجزء 02: نقص عالمي في الأسمدة

يعتمد الشرق الأوسط على موارد غاز طبيعي وفيرة ومنخفضة التكلفة، ليكون منطقة إنتاج رئيسية لمنتجات النيتروجين مثل الأمونيا واليوريا، وهو دعم حيوي لسلسلة إمداد الأسمدة العالمية. ويؤدي توقف إمدادات الأسمدة إلى تأثيرات مباشرة على الزراعة والصناعات ذات الصلة، وهو القطاع الأكثر تأثرًا من حيث نطاق التأثير في هذه الظاهرة الثانوية.

حجم التجارة يتأثر بشكل كبير: تستورد الدول حول العالم أكثر من 12 مليار دولار من الأسمدة من الشرق الأوسط، وهو ما يمثل أكثر من 16% من إجمالي تجارة الأسمدة العالمية، وتصل نسبة استيراد بعض أنواع النيتروجين من المنطقة إلى أكثر من 25%، مما يعكس اعتمادًا عاليًا جدًا على إمدادات الشرق الأوسط.

المواد الخام في المقدمة تزداد من خطر النقص: تعتبر المنطقة مركزًا رئيسيًا لتوريد الكبريت والكبريتات، وتواجه تجارة بقيمة حوالي 5 مليارات دولار من الكبريت والكبريتات خطر الانقطاع، وهما مادتان أساسيتان لإنتاج الأسمدة. نقصهما سيقيد قدرة الإنتاج ويؤدي إلى دورة مفرغة من نقص المواد الخام.

الفجوة في الإمداد ثابتة: فكما أن الأسمدة ضرورية للإنتاج الزراعي، فإن الطلب عليها مرتبط بشكل كبير بالمواسم الزراعية، ويؤدي الانقطاع المفاجئ من المنطقة إلى صعوبة في تعويض الاعتماد على الواردات، مما يخلق فجوة في الإمداد لا يمكن تلافيها بسرعة.

الجزء 03: تعطيل التجارة العالمية للألمنيوم والبتروكيماويات

يعد نقص الأسمدة جوهر التأثير الثانوي، لكن توقف تجارة الألمنيوم والمنتجات البتروكيماوية يحدث بشكل متزامن، مما يضيف ضغطًا مزدوجًا على سلاسل الإمداد الصناعية العالمية، حيث أن كلا المنتجين يمثلان مدخلات أساسية لصناعات التصنيع النهائية.

(أ) تجارة الألمنيوم: 8% من التدفق العالمي مهدد، والمواد الخام تقييد كامل السلسلة

تواجه تجارة الألمنيوم التي تتجاوز 15 مليار دولار خطر الانقطاع، ويشكل الألمنيوم غير المدرفل حوالي 8% من إجمالي التجارة، وهو مدخل رئيسي لمكونات المنتجات النهائية والصناعات التحويلية.

تعد دول الخليج، الإمارات، البحرين، قطر، وعمان، من أكبر موردي الألمنيوم عالميًا، وتصدر بشكل رئيسي إلى آسيا وأوروبا. انقطاع إنتاج ونقل الطاقة في مضيق هرمز سيؤثر مباشرة على تصدير الألمنيوم الأولي والنصف مصنعات، مما يخلق فجوة في الإمدادات العالمية من المواد الخام للألمنيوم.

(ب) المنتجات البتروكيماوية: 9% من تجارة البلاستيك العالمية معرضة للخطر، والعديد من الاقتصادات تتأثر مباشرة

الشرق الأوسط هو مصدر رئيسي للمنتجات البتروكيماوية والبلاستيك، وتواجه تجارة بقيمة حوالي 26 مليار دولار خطر الانقطاع، وهو ما يمثل 9% من إجمالي تجارة البلاستيك العالمية، مع تأثيرات واضحة على الصين والهند وتركيا ومصر.

البلاستيك، كمادة أساسية للتعبئة والتغليف والصناعات التحويلية والاستهلاك اليومي، سيواجه نقصًا في الإمدادات، مما يفاقم نقص المواد في سلاسل الإمداد، خاصة مع نقص الأسمدة والألمنيوم، مما يوسع من تأثيرات الصدمة على الصناعة بشكل عام.

الجزء 04: الأسواق الناشئة في قلب الضغط

وفقًا لمورغان ستانلي، فإن تأثير ارتفاع أسعار النفط الثانوي يظهر بشكل واضح في مدى تعرض الاقتصادات العالمية، حيث تعتبر الأسواق الناشئة أكثر عرضة لنقص الأسمدة والألمنيوم والبتروكيماويات، رغم أن الاقتصادات المتقدمة أكثر تطورًا، إلا أن لديها أيضًا مخاطر كبيرة من اعتمادها على الواردات، وتستمر في التسلل.

الضربات المركزة على الأسواق الناشئة: الهند والبرازيل وتركيا وجنوب أفريقيا هي أكبر مستوردي الألمنيوم والبتروكيماويات والأسمدة من الشرق الأوسط، وتعرضها لنقص متزامن في المواد الأساسية الثلاثة يهدد قطاعات الزراعة والصناعة، ويؤدي إلى ضغط كبير على سلاسل الإمداد.

مخاطر الاعتماد على الواردات في الاقتصادات المتقدمة: أستراليا، كدولة غنية بالموارد، لا تزال تستورد كميات كبيرة من الأسمدة من الشرق الأوسط، وتواجه نقصًا مباشرًا في الإمدادات. كما أن اليابان وكوريا وإيطاليا والولايات المتحدة تستورد من المنطقة نسبة لا تقل عن 10% من وارداتها من الألمنيوم، مما ينقل فجوة المواد الخام إلى قطاعات التصنيع النهائية لديها.

الجزء 05: الخلاصة الأساسية

لقد تجاوزت التأثيرات الثانوية لانقطاع مضيق هرمز، الناتجة عن ارتفاع أسعار النفط، حدود قطاع الطاقة، وأصبحت أزمة إمدادات في صناعات الألمنيوم والبتروكيماويات والأسمدة، مع أن نقص الأسمدة يمثل خطرًا رئيسيًا على الإنتاج الزراعي والأمن الغذائي العالمي، مما يجعله نقطة محورية في هذه التأثيرات الثانوية.

وتعتقد مورغان ستانلي أن هناك ميزتين بارزتين لهذا التأثير:

الأولى: الاستمرارية — حيث تركز جهود التعافي بعد النزاع على ضمان نقل النفط والغاز، بينما يتأخر استعادة القدرة الصناعية، ويطول أثر نقص المواد الخام عن النزاع نفسه.

الثانية: الانتشار — حيث تنتقل التأثيرات عبر قنوات التجارة العالمية من المواد الخام إلى الصناعات الوسيطة والنهائية، وتنتشر من الأسواق الناشئة إلى الاقتصادات المتقدمة.

وبالنظر إلى الاقتصادات العالمية، فإن سلاسل الإمداد تحتاج إلى التكيف بسرعة لمواجهة نقص المواد الخام، لكن الآثار الناتجة عن هذا الانقطاع أصبحت واضحة جدًا، ومع تعافي القطاع الصناعي العالمي، تواجه الاقتصادات ضغوطًا متعددة تتعلق باستبدال المواد، وإدارة المخزون، وتكييف القدرة الإنتاجية، وهذه الضغوط ستظل عاملاً مهمًا في مسيرة التعافي الاقتصادي العالمي.