لماذا في العالم تشتري Carvana وكالات البيع بالتجزئة التقليدية؟!

كارفانا (CVNA +2.80%) قضت سنوات تقنع المستهلكين والمستثمرين بأن صناعة السيارات كانت على أعتاب تغييرات جذرية من خلال التجارة الإلكترونية. لم يكن الكثيرون يصدقون الرؤية واعتقدوا أن المستهلكين دائماً يفضلون الزيارات الشخصية واختبارات القيادة.

لكن كارفانا أثبتت أن التجارة الإلكترونية يمكن أن تكون قوية في عالم السيارات. على مدى السنوات الأخيرة، كانت استثمار بقيمة 10,000 دولار يمكن أن يتحول إلى أكثر من 420,000 دولار. بدلاً من أن تحتفل بانتصارها وتستهزئ بمنافسيها، تفعل كارفانا العكس، وتشتري وكلاء سيارات — من ستيلانتيس (STLA +2.21%)، شركة تعاني من صعوبات، من بين جميع شركات صناعة السيارات. ماذا يفكر فيه كارفانا بحق الجحيم؟

مصدر الصورة: Getty Images.

ما الذي يحدث؟

يبدو غريبًا بعض الشيء أن تذهب كارفانا بكل طاقتها في منصتها الإلكترونية لدفع أعمال بيع السيارات المستعملة إلى آفاق جديدة، ثم تعود وتشتري عددًا من وكلاء ستيلانتيس. لكن هناك نقاط مثيرة للاهتمام قد لا يكون بعض المستثمرين قد اعتبرها.

مؤخرًا، اشترت كارفانا وكيل ستيلانتيس السادس لها، مما غير قليلاً من نهجها السابق القائم على التجارة الإلكترونية فقط. للوهلة الأولى، قد يعتقد المستثمرون أن شراء الوكلاء هو ببساطة لتنويع وتوسيع المبيعات من السيارات المستعملة إلى مزيج من السيارات الجديدة والمستعملة، مع أن مبيعات السيارات الجديدة تحقق هوامش ربح أفضل. هذا صحيح جزئيًا، وسنناقش ذلك أكثر بعد قليل، لكن لنأخذ أوتو نيشن (AN +0.72%)، مجموعة الوكلاء الرائدة، كمثال لفهم أفضل لعمل تجارة السيارات بالتجزئة.

مصدر البيانات: تقارير أوتو نيشن 10K. مصدر الجدول: الكاتب.

هذا مثال بسيط، لكنه مذهل، على ما تحققه كارفانا بالضبط. نعم، إضافة الوكلاء تفتح الباب لتحقيق أرباح إضافية من مسار السيارات الجديدة، لكن كما ترى، فإن ذلك يضيف قيمة قليلة مقارنة بأعمال السيارات المستعملة. قطع الغيار والخدمات هو العامل المغير للعبة في أعمال الوكلاء، والآن تضع كارفانا قدميها في ذلك القطاع ذو الهوامش الأعلى.

كما أن ذلك يوسع قناة كارفانا للحصول على المخزون بأسعار مناسبة. من الصحيح عمومًا أن عمليات استبدال السيارات، أو شراء كارفانا لسيارتك، تكون أكثر قيمة للشركة من الحصول على مخزون من مواقع المزادات. مع استمرار كارفانا في تسريع أعمال السيارات المستعملة على المستوى الوطني، تتعزز ميزاتها التنافسية بوجود مخزون أكثر — أو مخزون بأسعار أكثر ملاءمة.

كيف تربح كارفانا

صناعة تجارة السيارات مجزأة للغاية، وعلى الرغم من أن كارفانا هي ثاني أكبر بائع سيارات مستعملة في البلاد، إلا أن حصتها السوقية حالياً حوالي 1.6%. تدرك كارفانا قيمة امتلاك الوكلاء لتحقيق إيرادات من قطع الغيار والخدمات وهوامش ربح أعلى، بالإضافة إلى فوائد أخرى مثل الوصول إلى عمليات استبدال السيارات المستعملة. في الوقت نفسه، تدرك وكلاء السيارات قيمة التوزيع الوطني، ونظام التسعير، والراحة عبر الإنترنت. هذا سيؤدي إلى دمج صناعي هائل.

توسيع

بورصة نيويورك: CVNA

كارفانا

التغير اليومي

(2.80%) $8.56

السعر الحالي

$314.53

نقاط البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$44 مليار

نطاق اليوم

$308.62 - $319.59

نطاق 52 أسبوعًا

$148.25 - $486.89

حجم التداول

98 ألف

متوسط الحجم

4.4 مليون

الهامش الإجمالي

19.80%

لقد أنجزت كارفانا بالفعل المهمة الصعبة — فمن الأسهل على كارفانا شراء الوكلاء وتحقيق المزايا مقارنةً بكون مجموعة وكلاء صغيرة مجزأة تخلق تسعير وتقييمات تعتمد على الذكاء الاصطناعي، وشبكات توزيع وطنية، وحضور إلكتروني تنافسي. مع تسارع الصناعة نحو دمج هائل، سيكون من الحكمة للمستثمرين الأذكياء استثمار رأس المال في شركات مثل كارفانا.