تخطط شركة Dongwu Securities لاستحواذ 83.77% من أسهم Donghai Securities، مما يفتح فصلاً جديداً في التكامل بين شركات الوساطة عبر الأسواق في جيانغسو

في مساء يوم 13 مارس، أصدرت شركة دونغ وو للوساطة المالية خطة إعادة هيكلة أصول هامة، أعلنت فيها عن نيتها لشراء 83.77% من أسهم شركة دونغهاي للوساطة المالية التي يملكها 61 مساهمًا، وذلك من خلال إصدار أسهم ودفع نقدي. كما ستتم إعادة تداول أسهم الشركة اعتبارًا من افتتاح السوق في 16 مارس.

وعلم أن شركة دونغ وو للوساطة المالية كشفت عن نيتها لشراء 26.68% من أسهم شركة دونغهاي للوساطة المالية عبر إصدار أسهم في 1 مارس، ثم توسعت نطاق الصفقة لاحقًا. وفي 13 مارس، وافق مجلس الإدارة في دورته الرابعة والثلاثين (الطارئة) على خطة الصفقة، وأكد بشكل رسمي خطة الاستحواذ على 83.77% من الأسهم، والتي تتضمن إصدار 1.554 مليار سهم. ولضمان سير الصفقة بسلاسة، وقعت شركة دونغ وو مع 61 طرفًا اتفاقية إطار لشراء الأصول عبر إصدار أسهم ودفع نقدي، حددت فيها طرق الصفقة وسعر الإصدار وغيرها من الشروط الأساسية.

ووفقًا للخطة، تم تحديد سعر إصدار الأسهم لهذه الصفقة عند 9.46 يوان للسهم، ويستند إلى متوسط سعر تداول أسهم شركة دونغ وو A خلال 20 يومًا تداول قبل تحديد السعر، مع زيادة السعر بدقة حتى اليوان، مع وجود آلية تعديل ديناميكية في حال حدوث توزيعات أرباح أو حقوق ملكية خلال الفترة. وتوفر طريقة الدفع خيارين: الأول دفع 92% من قيمة الصفقة عبر إصدار أسهم و8% نقدًا؛ والثاني دفع كامل القيمة عبر إصدار أسهم، ويختار الطرف الآخر الطريقة بحرية.

واحدة من التغييرات الرئيسية في هيكل الملكية تأتي من خلال هذه الصفقة. قبل الصفقة، كانت شركة دونغهاي للوساطة المالية مملوكة بشكل رئيسي من قبل مجموعة تشانغتوه، التي تملكها حكومة مدينة تشانغتشو بنسبة 90%، ووزارة المالية في جيانغسو بنسبة 10%، وهي شركة وساطة تابعة لهيئة الأصول المملوكة للدولة في تشانغتشو؛ أما شركة دونغ وو فهي مملوكة لمجموعة التنمية الدولية في سوتشو، وهي شركة مملوكة بالكامل لمكتب المالية في سوتشو. بعد إتمام الصفقة، ستصبح شركة دونغ وو أكبر مساهم ومسيطر على شركة دونغهاي للوساطة المالية، مع تغيير السيطرة إلى مجموعة التنمية الدولية في سوتشو، فيما ستصبح مجموعة تشانغتوه مساهمًا هامًا في شركة دونغ وو، مما يعزز هيكل الملكية بين الطرفين.

ويُظهر الهدف الاستراتيجي من هذا التكامل وضوحًا. ذكرت شركة دونغ وو في بيانها أن بناء قوة مالية قوية يتطلب مؤسسات مالية قوية، ومن خلال تطوير بنوك استثمار من الطراز الأول، يمكنها خدمة بناء منظومة صناعية حديثة وتطوير قوى إنتاجية جديدة بشكل أفضل. وكونها من أكبر شركتين وساطة في جيانغسو، تتمتع كل من دونغ وو ودونغهاي بميزات تكاملية عالية في التوزيع الجغرافي والهيكل التشغيلي: فدونغ وو تركز على سوتشو وتتمتع بقدرات قوية في مجالات البنوك الاستثمارية، إصدار السندات، البحث والاستشارات؛ بينما تتخصص دونغهاي في تشانغتشو في إدارة الثروات، الدخل الثابت، العقود الآجلة والمنتجات المشتقة، مع تراكم كبير لقاعدة عملاء إقليمية.

ويُعد تأثير الحجم والقيمة التعاونية محور اهتمام السوق. وفقًا للبيانات المالية، بحلول نهاية النصف الأول من عام 2025، ستصل أصول دونغ وو إلى 1719 مليار يوان، وحقوق المساهمين إلى 432 مليار يوان، بينما ستصل أصول دونغهاي إلى 571 مليار يوان وحقوق المساهمين إلى 103 مليار يوان. بعد الدمج، من المتوقع أن تصل حقوق المساهمين في دونغ وو إلى 535 مليار يوان، مما يرفع ترتيبها بين شركات الوساطة المدرجة من المركز 18 إلى المركز 14. وإذا أُخذت البيانات المالية لعام 2024 في الاعتبار، فإن إجمالي إيرادات الطرفين سيبلغ حوالي 13.003 مليار يوان، وصافي الربح العائد للمساهمين حوالي 2.389 مليار يوان، وإجمالي الأصول حوالي 2314.49 مليار يوان، مما سيرفع ترتيب دونغ وو من المركز 14 إلى المركز 13، مع تعزيز قدراتها الشاملة بشكل ملحوظ.

كما يُتوقع أن يعزز هذا التكامل من قدرات الخدمة الإقليمية. بحلول نهاية الربع الأول من عام 2025، تمتلك دونغ وو 30 فرعًا و133 مكتبًا للأوراق المالية، موزعة بشكل رئيسي في سوتشو، وتشجيانغ؛ بينما تمتلك دونغهاي 17 فرعًا و69 مكتبًا، تركز في تشانغتشو، وخنان. بعد الدمج، ستتوسع شبكة الفروع بشكل أكبر، خاصة في منطقة سوتشو-شوجو-تشانغتشو، مما يعزز من جودة الخدمات المقدمة لدعم ترقية الصناعات الإقليمية وتنمية القوى الإنتاجية الجديدة، ويساعد على تنفيذ استراتيجية تكامل دلتا نهر اليانغتسي.

وفيما يخص قضايا التوظيف، أوضحت شركة دونغ وو أنه لا توجد خطط حالياً لتعديل توظيف موظفي دونغهاي، وإذا استدعى الأمر خلال الـ12 شهرًا القادمة، فسيتم ذلك وفقًا للقوانين واللوائح. بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لعدم اكتمال عمليات التدقيق والتقييم بعد، لن تعقد شركة دونغ وو اجتماعًا للمساهمين لمناقشة الصفقة في الوقت الحالي، وسيتم عقد اجتماع مجلس إدارة ومساهمين لاحقًا بعد الانتهاء من الإجراءات اللازمة.

وفي ظل تسارع تحول صناعة الوساطة المالية وتشجيع الجهات الرقابية على دمج الموارد، فإن عملية دمج دونغ وو ودونغهاي تمثل نموذجًا قياسيًا. فهي أول حالة دمج بين شركة وساطة مملوكة للدولة عبر مدن داخل نفس المقاطعة، ونجاحها سيقدم خبرة قيمة للمستقبل في دمج شركات الوساطة الإقليمية، ومن المتوقع أن يصبح دمج الموارد بين شركات الوساطة الإقليمية اتجاهًا رئيسيًا في تطور الصناعة.