سعر الفائدة وأسعار النفط تؤثر سلباً - خط المقاومة 4.3% يشكل منعطفاً قبل اجتماع FOMC

قبل اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) المنتظم، واجه عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات مقاومة عند مستوى 4.3%، مما يثير عدم وضوح في الاتجاه. يركز السوق على المخاطر الجيوسياسية في إيران واتجاه أسعار النفط، مع ظهور اتجاه تصحيحي.

■ مقاومة عند 4.3% مرة أخرى

واجه عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات مقاومة عند مستوى 4.3% مؤخرًا، حيث تراجع بعد الاختبار. هذا المستوى هو منطقة مقاومة قوية تم اختبارها عدة مرات، ولم يتمكن العائد من اختراقه ليبدأ في الانخفاض. حاليًا، يتحرك العائد ضمن شكل تقارب مثلث كبير، ويعتقد خبراء السوق أن تحقيق اختراق حقيقي في الاتجاه يتطلب وقتًا.

■ إشارات مبكرة من التقلبات

من الجدير بالذكر أنه قبل الارتفاع الحاد في العائد، أرسل مؤشر تقلب السندات إشارات ارتفاع مبكرة. ويُعتقد أنه نظرًا لحدة تقلبات العائد هذه، ما لم تتدهور الأوضاع في إيران بشكل أكبر، فمن المرجح أن يدخل السوق في مرحلة تصحيح قصيرة الأجل.

■ سعر النفط هو “مرساة” العائد

على الرغم من أن أسعار النفط قد تراجعت من ذروتها الذعرية، إلا أن السوق يعتقد عمومًا أنه طالما بقي سعر النفط مرتفعًا، فإن العائد لن يشهد هبوطًا ذا معنى. في الواقع، لا تزال العلاقة بين عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات وأسعار النفط قوية حتى وقت قريب. ومع ذلك، أظهرت العوائد مؤخرًا محاولة لفك الارتباط مع أسعار النفط، مما يثير اهتمام السوق.

■ سندات ألمانيا أيضًا تواجه مقاومة عند 3%

السوق الأوروبية تظهر وضعًا مشابهًا. واجه عائد سندات ألمانيا لمدة 10 سنوات مقاومة عند مستوى 3.0%، وهو مستوى يتزامن مع أعلى مستوى في 2023 وقناة الاتجاه طويلة الأمد، وتعرض مرة أخرى للضغط دون اختراق فعلي.

■ اعتبارات السوق قبل اجتماع FOMC

من المقرر عقد اجتماع FOMC في 18-19 من الشهر (بتوقيت المنطقة)، ومن المحتمل جدًا أن يظل الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة الحالي. يتركز اهتمام السوق على نبرة تصريحات باول وتغييرات مخطط النقاط (SEP). نظرًا لاستمرار ارتفاع أسعار النفط، قد يتأخر توقع تحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وأصبح سعر النفط هذا الأسبوع متغيرًا رئيسيًا يؤثر على اتجاه العائد.