شركة الصين للبريد للأوراق المالية: الحفاظ على تصنيف "شراء" لشركة SMIC، مع استمرار الإنفاق الرأسمالي في عام 26 عند مستويات عالية، وتوقعات نمو الإيرادات متفائلة

أشارت تقارير أبحاث شركة China Post Securities إلى أن تأثير التبديل والتكرار في سلسلة صناعة SMIC مستمر، وأن موسم الربع الرابع لعام 2025 ليس هادئًا. بفضل الاحتياطيات التقنية والميزة الرائدة للشركة في مجالات فرعية مثل BCD، والمحاكاة، والتخزين، وMCU، ومحركات العرض عالية ومتوسطة الجودة، بالإضافة إلى توزيع منتجات العملاء، تسرع الشركة من عملية التحقق وزيادة الإنتاج. ستظل النفقات الرأسمالية مرتفعة في عام 2026، مع توجيه نمو الإيرادات بشكل متفائل. التوجيه الذي قدمته الشركة للربع الأول من عام 2026 هو: استقرار الإيرادات على أساس شهري، وهامش الربح الإجمالي بين 18% و20%. في ظل عدم وجود تغييرات كبيرة في البيئة الخارجية، فإن التوجيه لعام 2026 هو: زيادة الإيرادات تتجاوز المتوسط ​​الصناعي المقارن، والنفقات الرأسمالية ستكون تقريبًا ثابتة مقارنة بعام 2025. من المتوقع أن تحقق الشركة إيرادات تبلغ 67.3 مليار يوان و79.1 مليار يوان و91 مليار يوان في أعوام 2025 و2026 و2027 على التوالي، وصافي الربح العائد للمساهمين يبلغ 5.04 مليار يوان و6.32 مليار يوان و7.61 مليار يوان على التوالي، مع الحفاظ على تصنيف “شراء”.