أرباح بنك كومنويلث بنك أستراليا HY 2026: التنقل بين الأعباء وارتفاع الأسعار

(MENAFN- DailyFX (IG)) متى ستعلن CBA عن أحدث أرباحها؟

من المقرر أن تعلن بنك الكومنولث الأسترالي (CBA) عن نتائجها للنصف الأول المنتهي في 31 ديسمبر 2025 يوم ** الأربعاء، 11 فبراير 2026**.

يأتي هذا الإعلان في ظل مشهد معقد: لا تزال أساسيات القطاع المصرفي قوية، لكن ضغوط الهوامش والتكاليف تتزايد. السوق يستعد للتأثير المحتمل لارتفاع أسعار الفائدة، مع تسعير حوالي 40 نقطة أساس (bp) من زيادات بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) لهذا العام.

ملخصات السنة المالية 2025

في نتائجها للسنة الكاملة (FY) 2025، التي أعلنت في منتصف أغسطس، حققت CBA نتائج جيدة. ارتفعت الأرباح الصافية بعد الضرائب (NPAT) بنسبة 4% إلى 10.25 مليار دولار أسترالي، مدعومة بنمو الإقراض عبر قطاعات الإسكان والأعمال. حافظ هامش الفائدة الصافي (NIM) على استقراره عند 2.08% (ارتفاع 9 نقاط أساس)، بينما انخفضت مصاريف مخصصات القروض بنسبة 9% إلى 726 مليون دولار أسترالي، مما يدل على ظروف ائتمانية معتدلة.

ارتفعت الإيرادات التشغيلية بنسبة 5% إلى 28.47 مليار دولار أسترالي، على الرغم من زيادة المصاريف بنسبة 6% نتيجة التضخم، والاستثمارات التكنولوجية، وتكاليف التوظيف. كافأ المساهمون بتوزيعة قياسية للسنة الكاملة بلغت 4.85 دولار لكل سهم (مُعفاة من الضرائب، بزيادة 4%)، وتمديد برنامج إعادة شراء الأسهم بقيمة مليار دولار.

على الرغم من هذه الأرقام الجيدة، لم يلقَ السوق ترحيبًا حارًا. ففي يوم الإعلان (13 أغسطس 2025)، انخفضت أسهم البنك بنسبة 5.41% لتصل إلى 169.12 دولارًا.

ركز المستثمرون على التقييم العالي للسهم – حيث يتم تداوله عند حوالي 30 مرة من الأرباح المستقبلية، وهو أعلى بكثير من نظرائه المحليين والعالميين. عندما يكون السعر مبالغًا فيه للتوقعات المثالية، فإن نتيجة تتماشى مع التوقعات دون ترقية أرباح واضحة غالبًا ما تُشعر المستثمرين بخيبة أمل.

زاد الضغط البيعي بسبب المخاوف من ضغط الهوامش (بسبب المنافسة الشرسة على الودائع)، وارتفاع التكاليف التشغيلية، وضعف أرباح القطاع المصرفي التجزئي. بشكل أساسي، لم تكن التوقعات الحذرة للسنة المالية 2026 مليئة بالمفاجآت الإيجابية التي تبرر دفع سعر مرتفع.

تسارعت عمليات البيع في 11 نوفمبر 2025 بعد تحديث تداول الربع الأول من السنة المالية 2026، حيث أغلقت الأسهم منخفضة بنسبة 6.59% عند 163.40 دولارًا. على الرغم من أن التحديث أظهر أرباح نقدية غير مدققة بقيمة حوالي 2.6 مليار دولار أسترالي – بزيادة 2% على أساس سنوي – مدفوعة بنمو قوي في ودائع التجزئة والتوسع في الإقراض، إلا أن التحديات كانت واضحة.

تجاوزت الأرباح الأساسية البالغة حوالي 3.9 مليار دولار أسترالي التوقعات بمقدار 2%، ويرجع ذلك بشكل كبير إلى تكاليف غير متوقعة، بما في ذلك تسوية دعوى جماعية بقيمة 136 مليون دولار نيوزيلندي.

ارتفعت المصاريف التشغيلية (باستثناء المصاريف غير الاعتيادية) بنسبة 4%، نتيجة لضغوط الأجور والموردين المستمرة.

ارتفعت الإيرادات التشغيلية بنسبة 3%، مدعومة بزيادة دخل الأسواق والرسوم الناتجة عن الحجم.

الأهم من ذلك، تم الإبلاغ عن انخفاض طفيف في هامش الفائدة الصافي (NIM)، نتيجة لتبديل الودائع، والمنافسة، وتغيرات معدل النقد.

ملخص نتائج السنة المالية 2025 لـ CBA

المصدر: CBA

توقعات أرباح النصف الأول من 2026

مع اقتراب إصدار نتائج النصف الأول من 2026، يبحث السوق عن تطمينات بأن القطاع لا يزال قويًا. يرغب المستثمرون في رؤية حجم ائتماني قوي، وانخفاض الديون المعدومة (دون علامات على ضغوط على القروض)، وموقف رأسمالي قوي.

سيكون الهوامش هو ساحة المعركة الرئيسية. قد يتعرض هامش الفائدة الصافي لمزيد من الضغوط من المنافسة، رغم أن ذلك قد يتم تعويضه بارتفاع المعدلات، ونمو الحجم، وربما بعض الدعم من التحوط.

كونه البنك الوحيد من “الرباعية الكبرى” الذي سيعلن في هذه الدورة، فإن CBA هو المؤشر الرئيسي. من المتوقع أن يحدد تحديثه المزاج العام للسوق، مع تركيز السوق على التعليقات المتعلقة بضغوط الأسر، والتأخرات، والأرباح الموزعة، وكيفية تصرف البنك في بيئة معدلات متغيرة.

ومن الجدير بالذكر أن CBA لا يزال يتداول عند نسبة سعر إلى الأرباح المستقبلية (P/E) حوالي 25 مرة – وهو أعلى بكثير من نظرائه، الذين يتداولون في منتصف إلى أعلى العشرينات.

البيانات المالية الرئيسية

** الأرباح الصافية النقدية:** حوالي 5.22 مليار دولار أسترالي (ارتفاع من 5.12 مليار دولار في الفترة المقابلة السابقة)

** الأرباح الموزعة:** 2.49 دولار (مقارنة بـ 2.60 دولار في الفترة المقابلة السابقة)

مخطط صافي الدخل السنوي لـ CBA

المصدر: LSEG

هل تعتبر CBA شراء أم بيع؟

حاليًا، تحظى CBA بتقييم ذكي من TipRanks بدرجة “أداء ضعيف” (1) وتُصنف على أنها “بيع قوي” من قبل جميع المحللين على TipRanks، حتى 10 فبراير 2026.

مخطط التقييم الذكي لـ TipRanks لـ CBA

المصدر: TipRanks

تحليل فني لـ CBA

من أدنى مستوى في 2023 عند 86.98 دولار أسترالي، شهدت CBA ارتفاعًا مذهلاً بنسبة حوالي 120%، حيث بلغت ذروتها عند 192 دولارًا أستراليًا في أواخر 2025. هذا الارتفاع كان مدعومًا بأساسيات مصرفية قوية، وطلب خارجي قوي، وقوة سوق الأسهم الأوسع.

ومع ذلك، انقلبت الأمور منذ ذلك الذروة عند 192 دولارًا، حيث تراجعت الأسهم حوالي 23.5% إلى أدنى مستوى حديث عند 146.98 دولارًا. على الرغم من أن هذا التراجع يبدو تصحيحًا صحيًا، إلا أنه من المبكر جدًا إعلان انتهاء البيع.

إذا تمكنت CBA من تحقيق اختراق مستدام فوق مقاومة عند 163/165 دولارًا بعد الأرباح، فسيشير ذلك إلى أن القاع عند 146.98 دولارًا قد تم تحديده. وسيعيد ذلك الاحتمالات لصالح الثيران، مع استهداف مقاومة عند 170 دولارًا، مع إمكانية إعادة اختبار الذروة التاريخية عند 192 دولارًا إذا تحسنت المعنويات.

على العكس، فإن الاختراق الواضح دون 146.98 دولارًا قد يفتح الباب لإعادة اختبار أدنى مستوى عند 140.21 دولارًا، وهو مستوى يعززه تصحيح فيبوناتشي بنسبة 50% عند 139.30 دولارًا.

مخطط الشموع الأسبوعي لـ CBA

المصدر: TradingView

المصدر: TradingView

المصدر: TradingView. الأرقام المذكورة حتى ** 10 فبراير 2026**. الأداء السابق لا يُعد مؤشرًا موثوقًا للأداء المستقبلي. لا يحتوي هذا التقرير على نصيحة مالية أو توصية مالية، ويُعتبر مجرد معلومات تسويقية.