3800 نقطة "سحب حبل" إعادة ترتيب المحفظة في الوقت المناسب! هل سيأتي دور لوحة الأجهزة الطبية "لتسلم" الأداء قريباً؟

هذا الأسبوع، بدأ السوق الكبير في اللعب بـ"تمارين البطن" عند مستوى 3800 نقطة، وسرعة دوران الصناعة زادت بشكل واضح، وأحد الأمثلة الواضحة هو الارتفاع المستمر في أسهم معدات أشباه الموصلات، مما دفع بشكل مباشر الأسهم التي كانت مشهورة سابقًا مثل “CPO” إلى الانخفاض. العديد من القطاعات التي لا تزال في مستويات منخفضة قد تغيرت أساساتها، ومن الجدير جدًا إعادة توزيع الأصول لتحسين الحيازات، مثل أن التمويل بدأ بالفعل “التحرك” نحو الأجهزة الطبية.

تم الإعلان مؤخرًا عن بدء الدفعة الحادية عشرة من عمليات الشراء الجماعي، مع تحسين شامل للقواعد، وإشارة واضحة إلى مقاومة “الضغط الداخلي”، وبدأت أساسات قطاع الأجهزة الطبية تتعافى بشكل أسرع، مما يعزز احتمالية استمرار السوق في القوة. حاليًا، صندوق المؤشر ETF (159898) الخاص بالأجهزة الطبية استمر لمدة 3 أيام في جذب 27 مليون يوان، وجمع أكثر من مليار يوان خلال العشرين يومًا الماضية، وارتفع اليوم بشكل طفيف بنسبة 0.34%.

هذه الزخم يحمل شيئًا مميزًا.

الكثير من الأصدقاء قد يتساءلون، لماذا يختار التمويل شراء الأجهزة الطبية بأسعار منخفضة؟ بصراحة، تحت تأثير تفاعل ثلاثي من قاع السياسات، وقاع الأداء، وفرص التوسع الخارجي، فإن مسار ارتفاع الأجهزة الطبية يفتح الآن، وهو الوقت المثالي للاستثمار والاستعداد.

1. الجهود السياسية: من “الضغط على الأسعار” إلى “التركيز على الابتكار”

أولاً، أكبر خبر في مجال الأدوية خلال الأيام الأخيرة هو العبارة الجديدة في وثيقة الشراء الجماعي الوطني للدفعة 11 — “تعزيز التجارب السريرية، الحفاظ على الجودة، منع التلاعب بالمناقصات، ومقاومة الضغط الداخلي”. ستبدأ عملية الشراء الجماعي في 21 أكتوبر، مع تحسين واضح في التحكم في الفارق السعري، وتجنب “تطهير العملة الرديئة”، مما سيعمل على تحفيز كبير للقطاع.

لنأخذ مثالاً:

سعر تركيب دعامة القلب قبل الشراء الجماعي كان 13,000 يوان، وبعد الشراء الجماعي انخفض إلى 700 يوان، رغم أن ذلك يعود بالفائدة على المرضى، إلا أن أرباح الشركات تتعرض لضغط كبير، مما يقلل من حافز الابتكار. الآن، التحول في السياسات نحو “حماية الجودة + تشجيع الابتكار” يعني أن شركات الأجهزة الطبية يمكنها تحرير هوامش الربح للبحث والتطوير، مع استفادة مباشرة من الأجهزة التصويرية عالية التقنية، والروبوتات الجراحية، والتشخيص المدعوم بالذكاء الاصطناعي.

2. انتعاش الأداء: من “أحلك الأوقات” إلى “نقطة التحول للأعلى”

تشير بيانات Wind إلى أن متوقع أن تصل أرباح صافي الشركات التابعة لمؤشر الأجهزة الطبية في CSI إلى 41.983 مليار يوان في عام 2025، مع معدل نمو سنوي مباشر بنسبة +23.71%! مع العلم أن أرباح القطاع كانت لا تزال سلبية في عام 2023، ومن الواضح أن “أحلك الأوقات” قد ولت.

الأهم من ذلك، أن السياسات ستستمر في دعم السوق خلال النصف الثاني من العام وحتى العام المقبل: الشراء الجماعي لن يقتصر على الأسعار المنخفضة، وسرعة دخول الأدوية والأجهزة الجديدة إلى التأمين الصحي ستتسارع، ودعم قروض تحديث المعدات مع خصم على الفوائد. ببساطة، شركات الأجهزة الطبية الآن “تملك أرباحًا وفرصًا للمنافسة”، ومن المرجح جدًا أن يحدث انتعاش في الأداء.

3. التوسع الخارجي: من “الصناعة الصينية” إلى “العلامة التجارية العالمية”

إذا كانت السياسات والأداء هما “العمل الداخلي”، فإن التوسع الخارجي هو “الإضافة الخارجية” للأجهزة الطبية. الآن، لم تعد الابتكارات في الأجهزة الطبية الصينية مجرد “نسخ مقلدة” — فمثلاً، بيع أجهزة التصوير بالرنين المغناطيسي من شركة United Imaging في الولايات المتحدة، واستحواذ Mindray على 70% من سوق المراقبة في أوروبا، واستخدام مواد المناظير من Nanwei في المستشفيات الألمانية كمعيار… بحلول 2025، تتجاوز معدلات النمو في الأعمال الخارجية للعديد من شركات الأجهزة الصينية تلك في السوق المحلية، وتفوق نسبة الأعمال الدولية على المحلية.

شركات الأجهزة الطبية الرائدة في مختلف القطاعات تتوقع أن يكون نمو الأعمال الخارجية في النصف الأول من 2025 أعلى من السوق المحلية.

المصدر: إعلانات الشركات، Wind، معهد أبحاث Guojin Securities

يمكن القول إن فرص النمو لشركات الأجهزة الصينية على مستوى العالم واسعة جدًا، وأن تقييماتها تتجه تدريجيًا نحو شركات الأجهزة المبتكرة في السوق الأمريكية، مع مساحة كبيرة جدًا.

وفي الوقت نفسه، يُعد صندوق المؤشر ETF (159898) الخاص بالأجهزة الطبية، الذي يستمر في جذب الأموال، خيارًا ممتازًا للاستثمار في القطاع، لأنه يغطي بشكل شامل الشركات الرائدة في مجال الأجهزة الطبية على مستوى السوق، مع توزيع كبير على الشركات المدرجة في سوق الابتكار وSTEM، حيث يشكلان أكثر من 80% من المؤشر. وهو مناسب جدًا للتمسك به خلال فترات تذبذب المؤشر الحالية، والاستعداد للمرحلة التالية من الارتفاع الرئيسي.

المؤلف: ETF Golden Shovel

(المشرف: Liu Jing HZ010)

【إخلاء المسؤولية】 هذا المقال يعبر عن رأي الكاتب فقط، ولا علاقة له بموقع Hexun. الموقع يظل محايدًا تجاه البيانات والآراء الواردة، ولا يضمن دقة أو موثوقية أو اكتمال المحتوى بأي شكل من الأشكال. يُرجى اعتبار المعلومات مرجعًا فقط، وتحمل المسؤولية كاملة عن استخدامها. البريد الإلكتروني: news_center@staff.hexun.com