المستثمرون الكوريون يشتريون الأصول الصينية بحماس، ويحبون HALO والقطاعات الناشئة

في ظل تزايد تقلبات الأسواق الرأسمالية العالمية وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، تبرز أصول الصين بفضل ميزتها الفريدة في “القيمة مقابل السعر” وتستقطب أنظار العديد من المستثمرين الأجانب.

تشير بيانات SEIbro التابعة لمؤسسة كوريا للوساطة والتسوية (KSD) إلى أن المستثمرين الكوريين قاموا خلال الشهر الماضي بشراء صافي لأسهم A بما لا يقل عن ثلاث شركات رئيسية: سان يي للصناعات الثقيلة (600031)، الصين للبناء والطاقة (601669)، تشانغ دي تكنولوجي (600584)، غوانغ شونغ تكنولوجي (002281)، ميهوا بيولوجي (600873)، غانغ فنغ الليثيوم (002460)، وXuji Electric (000400)، حيث بلغ صافي الشراء لكل منها على الأقل 1 مليون دولار أمريكي.

ومن الجدير بالذكر أن صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) ذات الصلة كانت أيضًا ضمن قائمة المشتريات لدى المستثمرين الكوريين. خلال الشهر الماضي، تصدرت صناديق ETF مثل “صندوق قطاع أشباه الموصلات والأجهزة” من Guolian An و"صندوق أشباه الموصلات والرقائق" من Huaxia قائمة الصناديق التي حققت أعلى صافي شراء من قبل المستثمرين الكوريين.

التركيز على أصول “HALO” والمسارات الناشئة

من خلال تتبع توجهات المستثمرين الكوريين خلال الشهر الماضي، يتضح أن أصول “HALO” الصينية بالإضافة إلى قطاعات الناشئة مثل أشباه الموصلات تحظى بشعبية كبيرة.

تشير بيانات SEIbro إلى أن المستثمرين الكوريين أبدوا اهتمامًا كبيرًا خلال الشهر الماضي بالشركات الرائدة في قطاعات مثل سان يي للصناعات الثقيلة، الصين للبناء والطاقة، وXuji Electric. حيث تصدر سان يي للصناعات الثقيلة القائمة بصافي شراء يزيد عن 6.3 مليون دولار، تليها الصين للبناء والطاقة بأكثر من 4.4 مليون دولار، وXuji Electric بأكثر من 1.3 مليون دولار.

كما أن الشركات التقليدية الرائدة في الصناعات التي تعتبر “أصول HALO” كانت من بين الأكثر شراءً من قبل المستثمرين الكوريين. وتُعد هذه الأصول، في ظل موجة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، غير قابلة للاستبدال، وتلعب دورًا أساسيًا في تحول الطاقة، وتحديث الشبكات الكهربائية، والبنية التحتية للتصنيع عالي الجودة، مما يمنحها مستوى عاليًا من النشاط الاقتصادي.

أشارت دراسة حديثة من CITIC Securities إلى أن مفهوم “HALO” هو في جوهره تقييم لمخاطر الأصول ذات احتمالية استبدال منخفضة، ويعد إعادة تقييم مؤقتة لقيمة البقاء. ومع ذلك، فإن “HALO” لا تعني بالضرورة أن تكون الأصول فائزة بشكل هيكلي. فاعتماد استراتيجيات دفاعية تعتمد فقط على ضمان البقاء لا يمكن أن يشكل خطًا رئيسيًا على المدى الطويل. الأصول التي تمتلك إمكانات لتحقيق أرباح فائقة مستدامة يجب أن تكون مرتبطة بشكل عميق بمسارات توسع الذكاء الاصطناعي، وتواجه قيود الموارد أو تتجه نحو ترقية التكنولوجيا، وتتمتع بمرونة في تحقيق الأرباح.

كما أن الأسهم المرتبطة بقطاعات التكنولوجيا تحظى أيضًا باهتمام المستثمرين الكوريين. تظهر البيانات أن الشركات الرائدة في قطاع أشباه الموصلات والتغليف مثل Changdi Technology وGuangxun Technology، التي تتجاوز قيمة صافي الشراء فيها 1.5 مليون دولار خلال الشهر الماضي.

وفي الوقت نفسه، يولي المستثمرون الكوريون اهتمامًا كبيرًا لصناعة الروبوتات (300024). وفقًا لبيانات أحدث من بورصة كوريا (KRX)، فإن صناديق ETF السبعة التي تركز على الروبوتات البشرية المدرجة في السوق الكوري، والتي تستثمر في شركات صينية، أصبحت تقترب من حجم استثمارات الصناديق المحلية الكورية.

وفي بداية مارس من هذا العام، أعلنت شركة الذكاء الاصطناعي المتجسد “Star Motion Era” عن إتمام جولة تمويل استراتيجي بقيمة 1 مليار يوان. ووفقًا لمعلومات Tianyancha، فإن الجولة التمويلية شارك فيها مؤسسات مثل سامسونج، وGoh Cheng Investment، وTelecom Singapore، وYouli Capital (التابعة لمجموعة Youli المالية الكورية)، وCICC Porsche، وSMIC Juyuan، وFenghe Capital، وXichuang Venture، وGuangfa Qianhe، وHongrui Group، مع استثمارات إضافية من Dinghui VGC وQingkong Tiancheng.

قال لو يوهوا، مدير أبحاث P2P Wealth، في مقابلة مع الصحفيين: “في السنوات الأخيرة، يركز المستثمرون الكوريون على مجالات الذكاء الاصطناعي والروبوتات في الصين، ويعتمدون على ثلاثة اعتبارات رئيسية: أولًا، جاذبية النمو والتقييمات. تمتلك الصين تجمعًا صناعيًا متكاملًا وفوائد سياسة واضحة، مع نمو ملحوظ. ثانيًا، وجود تكامل صناعي كبير بين كوريا والصين، خاصة في المواد والتصنيع الدقيق، مما يتيح للمستثمرين الكوريين الاستفادة من نمو التعاون الصناعي. ثالثًا، تحسن بيئة الاستثمار، مع استقرار سعر صرف اليوان، مما يعزز جاذبية الأصول.”

الاستثمار عبر صناديق ETF في المسارات الناشئة

مع تنويع قنوات الاستثمار المحلية، يتجه المزيد من المستثمرين الأجانب إلى استخدام صناديق ETF للاستثمار بنقرة واحدة في أصول الصين عالية الجودة.

من بين الأسهم التي حققت أعلى صافي شراء خلال الشهر الماضي، صناديق ETF مثل “صندوق قطاع أشباه الموصلات والأجهزة” من Guolian An و"صندوق أشباه الموصلات والرقائق" من Huaxia، حيث بلغ صافي الشراء 1.2772 مليون دولار و860,480 دولار على التوالي، مما جعلهما في المرتبتين الثامنة والعاشرة.

وفيما يخص قطاع الروبوتات، هناك صندوقان يتابعان الشركات الصينية، هما ETF “Tiger China Humanoid Robot” و"Kodex China Humanoid Robot"، حيث يركز الأول على سلسلة إمداد الروبوتات، ويشمل شركات المكونات مثل المحركات، وأجهزة الاستشعار، والمشغلات، وأنظمة التحكم؛ بينما يركز الثاني على شركات تطوير الروبوتات، وأنظمة التحكم في الحركة، والتقنيات الآلية.

تُسهّل صناديق ETF عملية اختيار الأسهم بشكل كبير، حيث يمكنها حزم مجموعة من الشركات الرائدة في القطاع بنقرة واحدة، مما يحل مشكلة ضعف البحث في الأسهم الفردية من قبل المستثمرين الأجانب، ويتيح توزيعًا فعالًا للمخاطر. قال لي يوان، رئيس شركة Anjue Asset، في مقابلة: “تساعد صناديق ETF على تقليل حواجز الاستثمار عبر الحدود من خلال تمكين المستثمرين الأجانب من الوصول إلى القطاعات الرئيسية في الصين بسهولة. فهي لا تتطلب فتح حسابات خاصة في الصين أو إجراءات تحويل عملة معقدة، بل يمكن التداول مباشرة عبر وسطاء محليين أو من خلال آليات الربط بين الأسواق، مع إدارة موحدة للعملة من قبل مدير الصندوق، مما يقلل من حواجز الحسابات والعملات ويخفض تكاليف التداول والوقت.”

كما أن صناديق ETF ذات الحد الأدنى من متطلبات التمويل، حيث يمكن للمستثمرين الأجانب استثمار مبالغ صغيرة عبر مجموعة متنوعة من صناديق القطاع، مما يقلل من ضغط المخاطر المرتبطة بالاستثمار في سهم واحد.

بالإضافة إلى ذلك، يقوم مديرو الصناديق باختيار الأصول وتعديل التشكيلة، مما يقلل من مشكلة محدودية المعرفة بأسهم A، ويخفض حاجز البحث والتحليل، ويقلل من عدم التوازن المعلوماتي. ومع انخفاض رسوم الإدارة والحفظ، ودعم التداول اليومي، يمكن تقليل تكاليف التداول وزيادة كفاءة رأس المال، مما يسهل على المستثمرين الأجانب الاستثمار عبر الحدود في الأسهم الصينية.

تزايد جاذبية أصول الصين “القيمة مقابل السعر”

في ظل تزايد تقلبات الأسواق الرأسمالية العالمية وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، تبرز أصول الصين بوضوح في “القيمة مقابل السعر”.

يعتقد لو يوهوا أن، على الرغم من أن سوقي الأسهم الصينية والهندية قد شهدت تصحيحًا نسبيًا، إلا أن مضاعفات الربحية للمعظم من المؤشرات الرئيسية لا تزال منخفضة، في حين أن قطاعات التكنولوجيا والتصنيع تتوقع نمو أرباح قوي حتى عام 2026، مما يعزز جاذبية “القيمة المنخفضة + النمو العالي”. بالإضافة إلى ذلك، في مسارات مثل الذكاء الاصطناعي، والروبوتات، والأدوية المبتكرة، التي تمثل “قوة إنتاجية جديدة”، تمتلك الصين دعمًا واضحًا من السياسات الصناعية وحواجز نمو طويلة الأمد، مما يجعلها ذات قيمة استثمارية طويلة الأمد.

يواصل المستثمرون الكوريون التركيز على مجالات الذكاء الاصطناعي والروبوتات في الصين، ويعتمدون على أن الصين تمتلك مزايا شاملة لا يمكن الاستغناء عنها. قال لي يوان: “تتمتع الصين وكوريا بتكامل كبير في العديد من الصناعات، وسهل على المستثمرين الكوريين فهم منطق استثمار الشركات الصينية، كما أن سهولة الاستثمار في الصين قد زادت بشكل كبير، مما يدفع العديد من المستثمرين الكوريين للتركيز على أسواق رأس المال الصينية بحثًا عن أصول ذات نمو مرتفع وعائد مرتفع، وهو في جوهره نظرة طويلة الأمد على ترقية الصناعة والابتكار التكنولوجي في الصين.”

وأشار يوان إلى أنه في ظل دورة ضعف الدولار، أصبحت الأصول المقومة باليوان تحظى باهتمام متزايد من المستثمرين العالميين، كما أن سوق رأس المال الصيني أقل ارتباطًا بالمخاطر الجيوسياسية الدولية، مما يجعلها ملاذًا آمنًا مثاليًا للمستثمرين العالميين، وخيارًا استثماريًا مميزًا في ظل اتجاه ضعف الدولار.

تصحيح: وانغ تشياو

【تنويه】 هذا المقال يعبر عن آراء الكاتب فقط، ولا علاقة له بموقع هينكسون. الموقع يظل محايدًا فيما يخص البيانات والآراء الواردة، ولا يضمن دقة أو موثوقية أو اكتمال المحتوى. يُرجى اعتبار المعلومات مرجعًا فقط وتحمل المسؤولية كاملة عن أي استخدام. البريد الإلكتروني: news_center@staff.hexun.com