1 سهم الذكاء الاصطناعي (AI) الذي قد يفاجئ المستثمرين في 2026

من الصعب أكثر من أي وقت مضى العثور على صفقات جيدة بين أسهم الذكاء الاصطناعي (AI). أسهم الذكاء الاصطناعي الرائدة، مثل شركة الشرائح Nvidia وعملاق الحوسبة السحابية Microsoft، تمتلك بالفعل تقييمات تتجاوز تريليونات الدولارات. في الوقت نفسه، شهدت شركات الذكاء الاصطناعي الصغيرة، مثل شركة شرائح الذاكرة Micron Technology ومتخصص بنية مراكز البيانات Vertiv، ارتفاعًا في أسعار أسهمها بنسبة 200% أو أكثر خلال العام الماضي فقط.

كان ذلك جيدًا للمساهمين الحاليين، لكنه ليس كذلك لمن يأمل في الشراء الآن. بدلاً من ذلك، قد يكون من المفيد النظر إلى شركة ذكاء اصطناعي تركها السوق ميتة خلال الأشهر الستة الماضية: مزود خدمات السحابة للذكاء الاصطناعي CoreWeave (CRWV 4.36%). إليك كيف يمكن لهذا السهم المنهار أن يفاجئ المستثمرين في عام 2026.

مصدر الصورة: Getty Images.

ما تقوم به شركة CoreWeave

شركة CoreWeave هي شركة متخصصة في الذكاء الاصطناعي تقدم بنية تحتية سحابية مخصصة للذكاء الاصطناعي، يُشار إليها أحيانًا باسم منصة “نيوكلود”. تم تطوير منصات النيوكلود للتعامل مع مهام الحوسبة الثقيلة والمعتمدة على البيانات، مثل تدريب نموذج ذكاء اصطناعي أو تطوير سير عمل لذكاء اصطناعي ذو وكيل.

تقدم منصة النيوكلود الخاصة بالشركة خدمات برمجية محسنة للاستخدام في الذكاء الاصطناعي. على سبيل المثال، منتجها Slurm مخصص بشكل خاص لتسريع تدريب الذكاء الاصطناعي من خلال تقليل زمن البدء، وتحسين تدفق البيانات، وزيادة استغلال وقت التشغيل.

تدعم CoreWeave منصاتها من خلال شبكة مخصصة من 43 مركز بيانات للذكاء الاصطناعي (وما زالت تتوسع) عبر الولايات المتحدة وكندا وأوروبا. امتلاك بنية مركز البيانات يمنح CoreWeave خيار تقديم خدمات مثل تأجير الوصول إلى وحدات معالجة الرسوميات Nvidia Blackwell عالية الأداء، والتي لا يمكن للعديد من الشركات الصغيرة الوصول إليها بشكل آخر.

شهدت الشركة نموًا سريعًا في الإيرادات، حيث قفزت من 229 مليون دولار في 2023 إلى 5.1 مليار دولار في 2025. وتتوقع الإدارة أن ترتفع الإيرادات بنسبة لا تقل عن 235% في 2026. فكيف يمكن أن يكون السهم منخفضًا بنسبة 55% عن أعلى سعر له خلال 52 أسبوعًا؟

توسيع

ناسداك: CRWV

شركة CoreWeave

التغير اليومي

(-4.36%) $-3.74

السعر الحالي

$82.12

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$45 مليار

نطاق اليوم

$81.56 - $85.10

نطاق 52 أسبوعًا

$33.52 - $187.00

حجم التداول

17 مليون

متوسط الحجم

27 مليون

الهامش الإجمالي

47.77%

ما يغفله السوق

بعض المستثمرين قلقون من أن شركة CoreWeave لا تزال غير مربحة، على الرغم من نمو إيراداتها بشكل كبير. في الواقع، بلغت خسارتها الصافية خلال آخر 12 شهرًا رقماً قياسياً قدره 1.2 مليار دولار. ويعزى ذلك جزئيًا إلى الاستثمارات الضخمة في البنية التحتية التي تقوم بها الشركة.

نظرًا لأن نموذج عمل CoreWeave يعتمد على امتلاك مراكز البيانات، فقد أنفقت 8.2 مليار دولار على النفقات الرأسمالية في الربع الرابع فقط لدعم نمو عملائها المستمر. وتخطط في 2026 لإنفاق ما لا يقل عن 30 مليار دولار.

السوق قلق من أنه إذا تبين أن إنفاق الذكاء الاصطناعي هو فقاعة، فستظل شركة CoreWeave عالقة مع الكثير من قدرات مراكز البيانات المكلفة التي لا يستخدمها أحد.

مصدر الصورة: Getty Images.

جادلت شركة CoreWeave بشكل مقنع بأن الطلب الذي تراه يتحدث عن نفسه. لديها طلبات مبيعات مؤجلة بقيمة 66.8 مليار دولار، وسيعمل توسعها في البنية التحتية مباشرة على دعم هذا الطلب. قد يكون السوق أيضًا قلقًا من أن أكبر عملاء CoreWeave، شركة Microsoft، شكلت 67% من إيراداتها في 2025.

هذا بالتأكيد رقم يجب مراقبته. نظرًا لعدد وتنوع قاعدة عملاء CoreWeave، أود أن أرى هذا النسبة تتجه نحو الانخفاض، خاصة بعد أن زادت الشركة عملاء السحابة CoreWeave الذين يتجاوزون مليون دولار “بنحو 150%” في 2025. ومع ذلك، فإن شركة Microsoft لن تتخلى عن طموحاتها في الذكاء الاصطناعي في أي وقت قريب، لذا فإن وجودها كعميل رئيسي هو أكثر فائدة لـ CoreWeave الآن من أن يكون عكس ذلك.

خصوصًا عند سعر السهم الحالي، يبدو أن سهم CoreWeave قد يكون ضربة ناجحة في مجال الذكاء الاصطناعي لعام 2026.