انقلاب في زخم جذب الأموال التاريخي لصناديق ETF للأسواق الناشئة، الهند تتصدر بخروج أكبر حجم من التدفقات المالية

مع استمرار الصراع في إيران، قام المتداولون الأسبوع الماضي بسحب مليارات الدولارات من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) التي تستثمر في الأصول الناشئة، منهين 20 أسبوعًا متتاليًا من تدفقات مالية واردة. من حيث السوق، كانت الهند الأكثر تعرضًا للسحب.

وأظهرت البيانات أنه حتى الأسبوع الذي انتهى في 13 مارس، خرجت أموال بقيمة 2.35 مليار دولار من صناديق الاستثمار المتداولة المدرجة في الولايات المتحدة والتي تستثمر في جميع الدول النامية وفي الأسواق الناشئة الموجهة لدولة واحدة، مما عكس اتجاه التدفقات المستمرة التي بلغت إجمالاً 58.9 مليار دولار سابقًا. وكان حجم السحب الأسبوعي هو الأكبر منذ أبريل 2025، حيث تصدرت استراتيجيات السندات ذات الحصة الأكبر وسوق الأسهم الآسيوية قائمة السحب.

سحب 12.1 مليار دولار من صناديق الأسهم؛

سحب 11.4 مليار دولار من صناديق السندات؛

وانخفض إجمالي الأصول من 483.9 مليار دولار إلى 476.1 مليار دولار.

من حيث السوق، كانت الهند الأكبر في السحب، حيث بلغت 674 مليون دولار؛

وكانت كوريا الجنوبية الأكبر في التدفقات الداخلة، حيث استقبلت 587 مليون دولار، لتظل في المركز الأول للجمعة الخامسة على التوالي.

لا تظهر علامات على تهدئة الوضع في الشرق الأوسط، حيث سادت حالة من الحذر في الأسواق العالمية الأسبوع الماضي. وتعرضت أصول الاقتصادات النامية لضغوط عامة، حيث انخفض مؤشر MSCI للأسهم الناشئة بنسبة 2% الأسبوع الماضي، مسجلًا أدنى مستوى منذ يناير. وفي الوقت نفسه، مع قوة الدولار، ألغى مؤشر يقيس أداء عملات الدول النامية مكاسب العام حتى الآن.

قال تود سون، كبير استراتيجيي صناديق ETFs في Strategas: “من الظاهر أن الأمر يبدو مجرد تحوط،” مضيفًا: “إذا لم تكن سياسة الاحتياطي الفيدرالي مرنة كما كان متوقعًا سابقًا، فسيقل الطلب على السندات عالية المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي أسعار الطاقة المرتفعة إلى موجة جديدة من التضخم، مما يضغط على الأسواق بشكل أكبر.”

على الرغم من التوتر المستمر، بدأ السوق في التعافي منذ يوم الاثنين. ومع توقعات بأن المزيد من ناقلات النفط ستتمكن من عبور مضيق هرمز، تراجعت أسعار النفط — على الرغم من أن حركة الشحن في هذا الممر الحيوي لا تزال شبه متوقفة. ومع استعداد المتداولين لقرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي يوم الأربعاء والمؤتمر الصحفي لجيروم باول، من المتوقع أن تكون التقلبات كبيرة هذا الأسبوع.

شهد صندوق iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF، الذي تبلغ قيمته 14.9 مليار دولار، أكبر تدفق خارجي، حيث سحب المتداولون 2.3 مليار دولار الأسبوع الماضي، وهو أكبر سحب أسبوعي منذ تأسيس الصندوق في 2007. كما شهدت صناديق الاستثمار التي تركز على آسيا خروجًا للأموال، حيث خرجت 466 مليون دولار من صندوق iShares MSCI India ETF.