تقرير الصباح لقطاع المعادن السوداء في 16 مارس من شركة CITIC Securities Futures

الأخبار الساخنة

اختيار الأسهم مركز البيانات مركز السوق تدفق الأموال التداول الافتراضي

العميل

موجز أخبار الصلب: الطلب يبدأ + دعم التكاليف، تداول الحديد يتذبذب ويميل إلى القوة

معلومات السوق:

1. إصدار مسودة خطة التنمية الاقتصادية والاجتماعية لعام 2026، والتي تشير إلى أن عام 2026 سيشهد استمرارية تعزيز إجراءات تحسين الجودة وخفض التكاليف وخفض الانبعاثات الكربونية في القطاعات الرئيسية: (1) تعزيز إدارة الطاقة الإنتاجية للقطاعات الرئيسية، وتنظيم سوق الأسعار، واتخاذ تدابير شاملة لمعالجة المنافسة “الداخلية المفرطة”. (2) دفع توازن العرض والطلب في صناعات الحديد والمعادن غير الحديدية والمواد الإنشائية والبتروكيماويات والكيميائيات، مع ارتفاع ملحوظ في مستوى أرباح الشركات، واستمرار انخفاض استهلاك الطاقة وانبعاثات الكربون لكل وحدة منتج. (3) تقليل الطاقة الإنتاجية بشكل منظم في صناعات الحديد والتكرير، وتعزيز إدارة الطاقة الإنتاجية في صناعات النحاس والألومينا والكيميائيات الفحمية، وتحسين هيكل توزيع صناعة الإيثيلين وPX0> وXylene.

2. في 13 مارس، تم تداول 575,000 طن من خام الحديد في الموانئ الرئيسية على مستوى البلاد، بانخفاض بنسبة 30.7% عن الأسبوع السابق؛ وبيع 101,200 طن من الصلب الإنشائي من قبل 237 تاجرًا رئيسيًا، بزيادة 14.5% عن الأسبوع السابق.

3. الأسبوع الماضي، بلغت نسبة استغلال أفران الحديد في 247 مصنعًا للصلب 82.92%، بانخفاض 2.40 نقطة مئوية عن الأسبوع السابق، وانخفاض 3.65 نقطة مئوية على أساس سنوي؛ وبلغت نسبة أرباح مصانع الصلب 41.13%، بزيادة 3.03 نقطة مئوية عن الأسبوع السابق، وانخفاض 12.12 نقطة مئوية على أساس سنوي.

4. وفقًا لاستطلاع البناء الذي أجرته شركة “مئة عام”، حتى 11 مارس (اليوم الثالث والعشرون من الشهر القمري)، كانت نسبة بدء العمل في 10692 موقع بناء على مستوى البلاد 42.5%، بزيادة 19 نقطة مئوية عن الأسبوع السابق، وانخفاض 5.2% على أساس سنوي؛ ونسبة العمل في العمالة 43.9%، بزيادة 14.2 نقطة مئوية عن الأسبوع السابق، وانخفاض 5.8% على أساس سنوي؛ ونسبة توفر التمويل 42.8%، بزيادة 7.4 نقطة مئوية عن الأسبوع السابق، وانخفاض 0.8% على أساس سنوي.

5. الأسبوع الماضي، بلغ عرض خمسة أنواع رئيسية من الصلب 8.2097 مليون طن، بزيادة 237,300 طن عن الأسبوع السابق؛ وبلغ إجمالي مخزون الصلب 19.7489 مليون طن، بزيادة 228,900 طن؛ منها مخزون المصانع 5.5161 مليون طن، بزيادة 27,400 طن؛ والمخزون الاجتماعي 14.328 مليون طن، بزيادة 201,500 طن. وارتفع مخزون الشبك بنسبة 18.49 مليون طن ليصل إلى 8.9417 مليون طن، مع زيادة الطلب بنسبة 78.58 مليون طن ليصل إلى 17.681 مليون طن. وانخفض المخزون من اللفائف الساخنة بشكل طفيف بمقدار 0.1 مليون طن ليصل إلى 4.7159 مليون طن، مع زيادة الطلب بمقدار 137,900 طن ليصل إلى 2.9536 مليون طن.

(تشو شينلي، معلومات استشارات تداول العقود الآجلة: Z0018419، للاطلاع فقط)

شبك الصلب:

من ناحية البيانات الصناعية، زاد إنتاج شبك الصلب الأسبوع الماضي بمقدار 21.99 ألف طن ليصل إلى 195.3 ألف طن، وتقلص معدل مخزون المصنع، مع زيادة إجمالية قدرها 1.69 ألف طن، واستمر تراكم المخزون الاجتماعي موسميًا، ومع ارتفاع المخزون، بدأ التركيز على إعادة الإنتاج في الأفران الكهربائية، مع استمرار وجود تناقض بين العرض والطلب في السوق. من ناحية الأسعار الفورية، تظهر بيانات مراقبة حجم مبيعات الصلب الإنشائي في السوق تحسنًا في الطلب، مع ارتفاع أداء المبيعات. من ناحية التكاليف، تراجعت أسعار خام الحديد والفحم الكوك، مما أدى إلى ضعف دعم تكلفة الصلب، ومن المتوقع أن يستمر سعر الصلب الإنشائي في التذبذب.

(تشو شينلي، معلومات استشارات تداول العقود الآجلة: Z0018419، للاطلاع فقط)

لفائف ساخن:

انخفض إنتاج اللفائف الساخنة الأسبوع الماضي بمقدار 5.85 ألف طن ليصل إلى 295.26 ألف طن، وانخفض المخزون الإجمالي بمقدار 0.1 ألف طن ليصل إلى 471.59 ألف طن، مع ارتفاع الطلب بمقدار 137,900 طن ليصل إلى 295.36 ألف طن. بدأ الطلب النهائي في التزايد تدريجيًا، مع زيادة الحاجة إلى المخزون، وبدأت عمليات إعادة التشغيل تتزايد تدريجيًا، مما أدى إلى تنشيط الطلب. تباطأ معدل تراكم المخزون الاجتماعي، وظل أعلى قليلاً من مستوى العام الماضي، مما يتطلب مراقبة مستمرة لعملية استهلاك المخزون لاحقًا. من ناحية التكاليف، تراجعت أسعار خام الحديد والفحم الكوك، مما أدى إلى ضعف دعم تكلفة الصلب، ومن المتوقع أن يستمر سعر اللفائف الساخنة في التذبذب.

استراتيجيًا، يركز عقد شبك 2605 على نطاق 3050-3200، وعقد اللفائف الساخنة 2605 على نطاق 3180-3350.

(تشو شينلي، معلومات استشارات تداول العقود الآجلة: Z0018419، للاطلاع فقط)

السبائك الحديدية: تذبذب عند مستوى مرتفع

الرأي: حيادي

يظل عرض السبائك بشكل عام منخفضًا، وزاد الإنتاج بشكل طفيف هذا الأسبوع، لكن الأسعار لا تزال في مرحلة تحفيزية إيجابية للعرض، ومن المتوقع أن يزيد إنتاج السبائك تدريجيًا. ارتفاع الأسعار يحفز المصانع على نقل المخزون إلى مخازن التسليم، وزيادة مخزون السيليكون الحديدي يتوافق مع حجم تصفية المخزون في المصانع، بينما يتجاوز زيادة مخزون الموليبدينوم السيليكون بشكل واضح، وما زالت الشركات التي لديها مخزون بأسعار مرتفعة مستعدة للبيع. من ناحية العرض والطلب، الطلب من قبل القطاع النهائي محدود على الأسعار المرتفعة، لكن مصانع الصلب تدخل دورة إعادة الإنتاج، مع تحسن تدريجي في الطلب على الاستهلاك. بشكل عام، يتوقع أن يدخل سعر السبائك مرحلة تذبذب عند مستوى مرتفع، مع دعم لعقد السيليكون الحديدي 05 بين 5600 و5700 يوان للطن، وعقد الموليبدينوم 05 بين 5900 و5950 يوان للطن، مع وجود ضغط بالقرب من المستويات السابقة.

الرأي: استمر في الاحتفاظ بخيارات البيع عند مستوى القيمة الافتراضية 4، وخيارات الشراء عند أعلى مستوى.

(زهان شياودا، معلومات استشارات تداول العقود الآجلة: Z0017566، للاطلاع فقط)