تراجع الصناديق متعددة الأصول، وتقليص صناديق التحوط لمراكزها، وتحول السوق إلى الحذر

Investing.com - وفقًا لبنك باركليز، مع تصاعد التوترات الجيوسياسية وزيادة عدم اليقين الكلي، بدأ المستثمرون في الأسهم يقللون من تعرضهم للمخاطر.

احصل على بيانات عميقة مدفوعة بتحليل من خلال InvestingPro

كتب المحلل ريكس feng في تقرير يوم الثلاثاء أن الصناديق ذات الاتجاه الصاعد الصافية تختار الاحتفاظ بمزيد من النقد، وأن تعرض الأسهم الصافية في وضعية صعود حالياً في أدنى مستوى لها خلال العام الماضي.

وفي الوقت نفسه، قام الصناديق التحوطية “ببيع صافي كبير للأسهم الأمريكية عبر جميع فئات القيمة السوقية”، مما يشير إلى حدوث دوران واسع النطاق نحو الحيادية الدفاعية.

قال feng إن الدعم الذي يتلقاه سوق الأسهم الأمريكية هذا العام يأتي من تدفقات رأس المال، خاصة من أوروبا، لكن الطلب “بدأ يتزعزع في الأسابيع الأخيرة”، وإذا تدهورت المخاطر الرئيسية، فقد يتحول إلى “رافعة هبوطية”.

وأفاد البنك أن تدفقات الأموال تواصل تفضيل الأسهم المرتبطة بالطاقة والصناعات والقيمة، في حين أظهر الطلب على الأسهم التقنية وأسهم العائدات استقرارًا بعد خروجها سابقًا.

ويُقال إن الاستراتيجيات النظامية تعكس أيضًا تزايد الحذر.

لا تزال صناديق التحكم في التقلبات، مدعومة بانخفاض مؤشر التقلبات، عند مستوى مرتفع يقارب 80%، لكن باركليز حذر من أن أي ارتفاع مرتبط بالتضخم في التقلبات “سيدفعها إلى تقليص مراكزها بشكل كبير”.

وقد تحولت مستشارات التداول السلعي إلى عمليات دفاعية، حيث قلصت تعرضها للأسهم إلى “مستويات قريبة من التوازن أو البيع على المكشوف في جميع المناطق”، مع الحفاظ على مراكز طويلة في النفط مع ارتفاع مخاطر الإمداد.

وأضاف البنك أن محافظ التوازن المخاطر تتجه أيضًا نحو الحيادية، حيث انخفض تخصيص السلع الأساسية إلى “أدنى مستوى لها خلال عشر سنوات”، وارتفعت تخصيصات السندات إلى أعلى مستوى لها خلال السنوات العشر الماضية.

ويظهر سوق الخيارات اتجاهًا من المضاربة على سهم واحد إلى التداولات المدفوعة بالظروف الكلية.

أكد feng أن، على الرغم من أن انحراف S&P مؤخرًا وصل إلى أعلى مستوى له خلال خمس سنوات، فإن هذا الاتجاه “مدفوع بشكل أكبر ببيع خيارات الشراء، وليس بطلب الحماية من الهبوط”، مشيرًا إلى أن نسبة العقود غير المغطاة لخيارات البيع إلى خيارات الشراء تقع عند أدنى مستوى لها خلال خمس سنوات، وحتى الآن “لا توجد علامات على الذعر”.