ماركوس و ميليتشاب (بورصة نيويورك:MMI) يعلن عن نتائج قوية للربع الرابع من عام 2025

ماركوس و ميليتشاب (بورصة نيويورك:MMI) يعلن عن نتائج قوية للربع الرابع من عام 2025

بقلم: بيت هورتيك

الجمعة، 13 فبراير 2026، الساعة 8:17 مساءً بتوقيت غرينتش+9، قراءة لمدة 4 دقائق

في هذا المقال:

MMI -4.25%

شركة الوساطة والخدمات العقارية ماركوس و ميليتشاب (بورصة نيويورك:MMI) أعلنت عن نتائج الربع الرابع من عام 2025 متجاوزة توقعات وول ستريت للإيرادات، حيث ارتفعت المبيعات بنسبة 1.6% على أساس سنوي لتصل إلى 244 مليون دولار. وكان الربح وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) 0.34 دولار للسهم، أي بزيادة 58.1% عن تقديرات المحللين.

هل حان الوقت الآن لشراء ماركوس و ميليتشاب؟ اكتشف ذلك في تقريرنا البحثي الكامل.

ملخصات شركة ماركوس و ميليتشاب للربع الرابع من عام 2025:

• الإيرادات: 244 مليون دولار مقابل تقديرات المحللين البالغة 229.5 مليون دولار (نمو بنسبة 1.6% على أساس سنوي، وتفوق بنسبة 6.3%)
• الربح للسهم (GAAP): 0.34 دولار مقابل تقديرات 0.22 دولار (تجاوز بنسبة 58.1%)
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (Adjusted EBITDA): 25.01 مليون دولار مقابل تقديرات 10.9 مليون دولار (هامش 10.3%، وتفوق كبير)
• هامش التشغيل: 6.3%، مرتفعًا من 3% في نفس الربع من العام الماضي
• القيمة السوقية: 973.1 مليون دولار

نظرة عامة على الشركة

تأسست في عام 1971، تتخصص شركة ماركوس و ميليتشاب (بورصة نيويورك:MMI) في مبيعات واستثمارات العقارات التجارية، التمويل، البحث، والخدمات الاستشارية.

نمو الإيرادات

أداء المبيعات على المدى الطويل هو أحد مؤشرات الجودة العامة للشركة. يمكن لأي شركة أن تحقق نجاحًا قصير الأمد، لكن الشركات الرائدة تنمو لسنوات. خلال الخمس سنوات الماضية، نمت مبيعات ماركوس و ميليتشاب بمعدل نمو سنوي مركب ضعيف بلغ 1%. هذا أقل من معاييرنا ويعد قاعدة ضعيفة لتحليلنا.

نحن في ستوكستوري نولي أهمية قصوى للنمو على المدى الطويل، ولكن ضمن قطاع المستهلكين الاختياريين، قد يفوت النظر إلى صورة تاريخية ممتدة شركة ناجحة بمنتج أو اتجاه جديد. النمو السنوي لإيرادات ماركوس و ميليتشاب خلال العامين الماضيين بلغ 8.1%، وهو أعلى من الاتجاه الخمسي، مما يعد مؤشرًا مشجعًا.

نمو الإيرادات السنوي لماركوس و ميليتشاب

يمكننا التعمق أكثر في ديناميكيات الإيرادات من خلال تحليل أهم قطاعات الشركة، الوساطة والتمويل، والتي تمثلان 84.2% و13.6% من الإيرادات على التوالي. خلال العامين الماضيين، بلغ متوسط نمو إيرادات الوساطة (رسوم العمولة) 8.2% على أساس سنوي، بينما بلغ متوسط نمو إيرادات التمويل (رسوم التمويل) 25.9%.

إيرادات الشركة الفصلية حسب القطاع

في هذا الربع، سجلت ماركوس و ميليتشاب نموًا معتدلًا في الإيرادات بنسبة 1.6% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات وول ستريت بنسبة 6.3%.

بالنظر إلى المستقبل، يتوقع محللو البيع أن تنمو الإيرادات بنسبة 12.6% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، وهو تحسن مقارنة بالعامين الماضيين. هذا التوقع أعلى من المتوسط القطاعي ويشير إلى أن منتجاتها وخدماتها الجديدة ستعزز الأداء المالي بشكل أفضل.

مايكروسوفت، ألفابت، كوكاكولا، مونستر بيفيرج - جميعها بدأت كقصص نمو غير معروفة تتبع اتجاهًا ضخمًا. لقد حددنا القصة التالية: شركة ربحية لصناعة أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي لا تزال تتجاهلها وول ستريت. يمكنك الوصول إلى تقريرنا الكامل من هنا.

استمرارية القصة

هامش التشغيل

هامش التشغيل هو مقياس مهم للربحية لأنه يوضح الجزء من الإيرادات المتبقي بعد خصم جميع النفقات الأساسية – من تكلفة البضائع المباعة إلى الإعلانات والأجور. كما أنه مفيد لمقارنة الربحية بين الشركات ذات مستويات الدين ومعدلات الضرائب المختلفة لأنه يستثني الفوائد والضرائب.

ارتفع هامش التشغيل لماركوس و ميليتشاب خلال الـ 12 شهرًا الماضية، لكنه لا يزال متوسطًا سلبيًا بنسبة 3.2% خلال العامين الماضيين. يرجع ذلك إلى قاعدة نفقات كبيرة وهيكل تكلفة غير فعال.

هامش التشغيل خلال الـ 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في الربع الرابع، حققت ماركوس و ميليتشاب هامش تشغيل بنسبة 6.3%، بزيادة 3.4 نقطة مئوية عن العام السابق. كان هذا التطور مرحبًا به ويظهر أنها أصبحت أكثر كفاءة.

ربحية السهم

توضح اتجاهات الإيرادات النمو التاريخي للشركة، لكن التغير طويل الأمد في ربحية السهم (EPS) يشير إلى ربحية هذا النمو – على سبيل المثال، يمكن لشركة أن تضخم مبيعاتها من خلال إنفاق مفرط على الإعلانات والترويج.

للأسف، انخفضت أرباح السهم لماركوس و ميليتشاب بنسبة 15.3% سنويًا خلال الخمس سنوات الماضية، بينما نمت إيراداتها بنسبة 1%. هذا يخبرنا أن الشركة أصبحت أقل ربحية على أساس السهم الواحد مع توسعها بسبب عوامل غير أساسية مثل مصاريف الفوائد والضرائب.

ربحية السهم خلال الـ 12 شهرًا الماضية (GAAP)

في الربع الرابع، أعلنت ماركوس و ميليتشاب عن ربحية سهم قدرها 0.34 دولار، مرتفعة من 0.22 دولار في نفس الربع من العام الماضي. هذا الرقم تجاوز بسهولة تقديرات المحللين، ويجب أن يكون المساهمون راضين عن النتائج. خلال الـ 12 شهرًا القادمة، تتوقع وول ستريت أن يتحول EPS لماركوس و ميليتشاب من سالب 0.04 دولار إلى موجب 0.57 دولار.

الملخصات الرئيسية لنتائج الربع الرابع لماركوس و ميليتشاب

كان من الجيد أن نرى أن ماركوس و ميليتشاب تفوقت على توقعات المحللين بشأن EPS هذا الربع. كما كنا متحمسين لأن EBITDA تفوقت على تقديرات وول ستريت بفارق كبير. بشكل عام، نعتقد أن هذه كانت نتائج جيدة مع بعض مجالات التحسن. بقي سعر السهم ثابتًا عند 25.01 دولار فور الإعلان.

هل نعتقد أن ماركوس و ميليتشاب هو استثمار جذاب بالسعر الحالي؟ نعتقد أن الربع الأخير هو مجرد جزء من صورة جودة الأعمال على المدى الطويل. الجودة، عند دمجها مع التقييم، يمكن أن تساعد في تحديد ما إذا كان السهم شراءً. نغطي ذلك في تقريرنا البحثي الكامل القابل للتنفيذ والذي يمكنك قراءته هنا، وهو مجاني.