تنظيمات الإقراض الجديدة بعد ستة أشهر من تطبيقها: الفائدة الحقيقية العالية تتحول للسوق السوداء، بعض منصات الاقتراض تتجاوز معدلات الفائدة السنوية 460%

مصدر المقال: تايمز فاينانس الكاتب: هه شو لان

في الأول من أكتوبر 2025، أصدرت الهيئة الوطنية للإشراف المالي إشعارًا بعنوان “تعزيز إدارة أعمال القروض عبر الإنترنت للبنوك التجارية وتحسين جودة الخدمات المالية” (المعروف بـ “لوائح القروض الجديدة”)، والذي دخل حيز التنفيذ رسميًا، موضحًا أن التكلفة الإجمالية للتمويل عبر الإنترنت للبنوك التجارية يجب أن تُحَسَب بشكل شفاف، مع حظر زيادة تكاليف التمويل بشكل غير مباشر من خلال رسوم الاستشارة أو رسوم المستشارين وغيرها من الرسوم المخفية، بهدف التصدي للفوضى في تحديد الأسعار وحماية حقوق المستهلكين الماليين.

بعد نحو نصف سنة من تطبيق اللوائح الجديدة، بدأت المؤسسات الرئيسية في خفض أسعار الفائدة بشكل كامل، وتنظيم الإعلان عن الفوائد والرسوم، وبدأت قواعد الامتثال في التأسيس بشكل مبدئي. لكن تحقيقات تايمز فاينانس كشفت أن ظاهرة ارتفاع الفوائد بشكل غير مباشر لا تزال قائمة، حيث تتجنب بعض المؤسسات غير الرئيسية الرقابة من خلال فرض رسوم عضوية قسرية، أو فرض فوائد رأسية، أو تقديم منتجات “تمويل شهري” ذات فوائد عالية على المدى القصير، حيث وصلت بعض معدلات الفائدة السنوية الإجمالية إلى أكثر من 460%.

قال تيان ليهوي، رئيس معهد تطوير التمويل في جامعة نانكاي، لتايمز فاينانس إن هذا النموذج المخالف يكشف عن “أمراض متعددة” في نموذج عمل صناعة القروض. أولاً، الاعتماد طويل الأمد على “فوائد مرتفعة تغطي مخاطر عالية”، والذي أصبح غير ممكن بعد تضييق الحد الأقصى للفائدة، مما يدفعهم إلى تقسيم التكاليف للبقاء. ثانيًا، يستخدمون أساليب مثل دمج الفوائد في أسعار المنتجات لتهرب من الرقابة الشفافة، وهو ما يمثل هروبًا من الرقابة عبر هياكل معقدة. ثالثًا، عندما تتباعد رسوم العضوية والضمان عن الخدمات الفعلية، يتحول المنصات من “مقدمي الخدمة” إلى “جالبي الأرباح”. لقد ظل القطاع يعمل في مناطق رمادية من الامتثال، ويفتقر إلى حواجز تقنية حقيقية وقيمة مضافة للعملاء.

مصدر الصورة: توبون إبداع

تحت مظاهر الامتثال، تظهر ثغرات

بعد تطبيق اللوائح الجديدة، تسارعت وتيرة الامتثال بشكل واضح.

زار فريق تايمز فاينانس العديد من البنوك والمنصات الرسمية للقروض، واكتشف أن المؤسسات الرئيسية قد خفضت بشكل كامل أسعار الفائدة، حيث أن منصات مثل “ثقة في الاقتراض” و"جوجل مابس" خفضت تكاليف التمويل السنوية إلى أقل من 24%، ووضحت بشكل واضح مكونات الفوائد والرسوم. كما تم إيقاف الممارسات القديمة مثل تقسيم التكاليف بين “التمويل والضمان” وفرض رسوم عضوية لرفع الفوائد.

على الرغم من أن المؤسسات الرئيسية أصبحت تتبع قواعد الامتثال، إلا أن ظاهرة ارتفاع الفوائد بشكل غير مباشر لا تزال قائمة في المناطق الرمادية. كشفت تحقيقات تايمز فاينانس عبر منصات الشكاوى والمقابلات مع المستخدمين وقياسات الفائدة أن الفوائد المرتفعة المخالفة تتركز بشكل رئيسي في المؤسسات غير الرئيسية، وتتميز بقدر أكبر من التمويه، وتظهر في ثلاث سيناريوهات مخالفة رئيسية.

أولاً، فرض رسوم عضوية قسرية وخصم فوائد رأسية هما أكثر الطرق شيوعًا، حيث يتم استخدام “الشفافية الظاهرة، والرسوم الخفية” لتجاوز الحد القانوني البالغ 24%.

على سبيل المثال، منصة “جيي هوا” التي تديرها شركة تشونغتشينغ زو باجيه يي تشوان الصغيرة للقروض، وفقًا لشكوى المستخدمين، تعتمد على ترخيص قرض صغير مرخص، وتعرض معدل فائدة سنوي اسمي حوالي 20% فقط على صفحة الطلب، ولا تبرز بشكل واضح طلبات شراء خدمات العضوية، ولكن بمجرد إتمام القرض، يتم خصم رسوم عضوية عالية تلقائيًا، مما يجعل المعدل الفعلي يتجاوز بكثير 24%.

وفقًا لمنصة “هيبماو” للشكاوى، حتى 11 مارس، تجاوز عدد الشكاوى المتعلقة بـ"جيي هوا" 1350 شكوى، مع أكثر من 20 شكوى جديدة خلال الثلاثين يومًا الماضية، وكانت المشكلات الرئيسية هي فرض رسوم عضوية قسرية، وصعوبة استرداد الأموال، والجبروت في التحصيل.

اتصل فريق تايمز فاينانس هاتف شركة “تشونغتشينغ زو باجيه يي تشوان”، لكنه لم يرد حتى الآن. كما تواصل فريقنا مع خدمة العملاء في “جيي هوا” كمستخدم، وأوضحوا أن حساب الفائدة السنوية يشمل فقط رسوم الضمان والفوائد، ولا يشمل رسوم العضوية، وأن تطبيقات الهاتف والويب في حالة صيانة ولا يمكن الحصول على قروض حاليًا، ولم يتم تحديد موعد استئناف الخدمة.

بالإضافة إلى “جيي هوا”، كشفت التحقيقات أن منصات مثل “58 هوب جي” و"جريو" أيضًا تواجه مشاكل مماثلة. حيث أبلغ مستخدمو “58 هوب جي” أنه بعد اقتراض 34000 يوان في فبراير 2026، تم خصم 1500 يوان على الفور كرسوم عضوية من طرف ثالث؛ وأفاد بعض مستخدمي “جريو” أن المنصة خصمت رسوم خدمات وعضوية دون علم المستخدم، ووصلت بعض معدلات الفائدة السنوية الإجمالية إلى حوالي 77%.

مصدر الصورة: لقطة من موقع شكاوى “هيبماو”

السيناريو المخالف الثالث هو أن منتجات “تمويل شهري” قصيرة الأجل أصبحت نوعًا جديدًا من الإقراض ذو الفوائد المرتفعة. تعتمد هذه المنتجات على “صغر المبلغ، وقصر المدة، والموافقة الفورية” لجذب المقترضين الطارئين، وتروج لـ “بدون ضمان، وتحويل سريع”، لكن في الواقع، يتم إضافة رسوم ضمان عالية لرفع معدل الفائدة السنوي إلى مئات النسب المئوية. تتراوح مدة القروض عادة بين 15 يومًا وشهر، وتكون المبالغ بين 1000 و10000 يوان، مع وجود فخ التكاليف العالية.

أبلغ أحد المستخدمين تايمز فاينانس أنه في نوفمبر 2025، اقترض 5500 يوان من منصة “شين شياو يونغ”، وبعد شهر، كان إجمالي السداد 7625 يوان، بما في ذلك رسوم ضمان عالية، مع معدل فائدة سنوية إجمالي يتجاوز 460%. كما ذكر مستخدم آخر أن منصة “بيتا هوا” اقترضت 5500 يوان، وبعد إضافة رسوم الضمان، كان المبلغ المستحق أكثر من 7400 يوان، مع معدل فائدة سنوية يقارب 415%.

قال مسؤول في شركة صغيرة غير مسماة، لتايمز فاينانس، إن هذه المنصات المخالفة تتجنب الرقابة من خلال تسجيل تطبيقات “مستعارة” متعددة واستئجار تراخيص التمويل، حيث تتراوح الإيجارات السنوية للتراخيص بين 80 ألف و200 ألف يوان.

ثغرات إدارة الشركاء تخلق بيئة خصبة للمخالفات، وتوجيه اللوائح الجديدة نحو الامتثال

من المهم أن نلاحظ أن المخالفات لا تقتصر على المؤسسات غير الرئيسية فقط، بل إن بعض المؤسسات المالية المرخصة وسلسلة الشركاء المرتبطة بها تعاني من ثغرات في الرقابة، مما يساهم في ظاهرة ارتفاع الفوائد بشكل غير مباشر، خاصة أن إدارة الشركاء غير حذرة.

في ديسمبر 2025، فرضت لجنة تنظيم التمويل الاستهلاكي في شنتشن غرامة قدرها 50 ألف يوان على شركة “جين ميكسين” للتمويل الاستهلاكي، بسبب “إدارة غير حذرة للشركاء، وعدم كفاية إدارة استخدام الأموال بعد الإقراض”، وتم توجيه تحذير للمسؤولين المعنيين.

وفقًا لتقديرات تايمز فاينانس غير المكتملة، أن هناك العديد من شركات التمويل الاستهلاكي مثل “جين ميكسين” و"يانغوان" تم معاقبتها من قبل الجهات التنظيمية بسبب إدارة غير كافية للشركاء، وعدم حساب حدود الائتمان أو تحديد أسعار القروض بشكل مستقل، مما يكشف عن وجود ثغرات واضحة في الرقابة على الامتثال، ويخلق بيئة خصبة لظاهرة ارتفاع الفوائد بشكل غير مباشر.

قال مسؤول في شركة صغيرة للقروض الصغيرة، لتايمز فاينانس، إن السبب الرئيسي وراء استمرار ظاهرة ارتفاع الفوائد هو أن بعض المؤسسات لديها رغبة قوية في الربح، وأن الوسائل المخالفة مخفية، مما يصعب على الجهات الرقابية التحقق منها. بالإضافة إلى ذلك، فإن تجاوز نطاق العمل، وجمع معلومات مفرطة عن المستخدمين، والجبروت في التحصيل، كلها عوامل مرتبطة بظاهرة ارتفاع الفوائد، وتؤدي إلى تدهور حقوق المستهلكين.

يهدف اللوائح الجديدة إلى تنظيم أسعار السوق، وحماية حقوق المستهلكين الماليين. وأكدت اللوائح أن البنوك التجارية يجب أن تدرج رسوم خدمات التوثيق والائتمان في التكلفة الإجمالية للتمويل، وتحظر على المنصات فرض أي رسوم على المقترضين، وتمنع مؤسسات خدمات التوثيق من زيادة الرسوم بشكل غير مباشر من خلال رسوم الاستشارة أو الرسوم الاستشارية. كما يجب على البنوك تطبيق تسعير مخاطر متباين، ومعرفة التكاليف الفعلية التي تتقاضاها مؤسسات التوثيق، لضمان أن تكون التكاليف الإجمالية لكل قرض متوافقة مع “آراء المحكمة العليا بشأن تعزيز العمل القضائي المالي” ذات الصلة.

وفي عام 2017، أوضحت تلك الآراء أن العقود التمويلية التي يطالب فيها المقترضون بمبالغ عالية من الفوائد، أو الفوائد المركبة، أو غرامات التأخير، أو رسوم التأمين، أو غيرها من الرسوم، التي تتجاوز معدل فائدة سنوي 24%، ويكون ذلك بشكل واضح مخالفًا للأضرار الفعلية، ويجب دعم طلب تخفيض تلك المبالغ.

قال دونغ شي ميون، كبير الاقتصاديين في شركة “جان ليان”، لتايمز فاينانس، إن بعض شركات التمويل الاستهلاكي تفتقر إلى قدرات جذب العملاء وإدارة المخاطر بشكل مستقل، وتعتمد بشكل كبير على تدفقات المنصات وعمليات الضمان، وأن تكاليف الحصول على العملاء وتكاليف التوثيق تمثل جزءًا كبيرًا من التكاليف التشغيلية، مما يؤدي إلى ارتفاع تكاليف التمويل للمقترضين. كما أن ضعف إدارة الشركاء في عمليات التمويل والتحصيل يثير العديد من الشكاوى، ويؤكد أن الجهات التنظيمية تواصل تعزيز الرقابة على شركات التمويل الاستهلاكي، بهدف الحد من المخاطر المالية، وتحسين الخدمات المالية، وحماية حقوق المستهلكين، ودفع القطاع نحو تطوير عالي الجودة.

وفيما يتعلق بكيفية تنظيم أسعار القروض بشكل أكثر صرامة، وتطهير الصناعة من الفوضى، قال تيان ليهوي إن الأمر يتطلب “تحسين النظام، وتوفير التقنية، وتنقية السوق” بشكل متزامن. على الصعيد النظامي، يجب الانتقال من “القيود الأحادية” إلى “الرقابة الشاملة”، بحيث تشمل قنوات الدفع ضمن نطاق الرقابة، لقطع خط حياة الأموال عن المنصات المخالفة. من ناحية التقنية، يجب بناء قدرات مراقبة تعتمد على الذكاء الاصطناعي لمراقبة سلوكيات مثل التلاعب في أسعار المنتجات، والرسوم المرتبطة بأطراف ثالثة، وتحديدها بدقة. على مستوى السوق، ينبغي تسريع إنشاء نظام “رقابة تصنيفية” — بحيث يتم توجيه المنصات الكبرى لتحقيق الربح بشكل قانوني عبر تقنيات خفض التكاليف، وتحفيز المنصات المتوسطة على التحول أو الاندماج، والتخلص من اللاعبين في المناطق الرمادية مثل “تمويل شهري”. الهدف النهائي هو إعادة القطاع المالي ليكون خدمة للواقع الاقتصادي، واحترام حقوق المستخدمين.