قالت Deutsche Bank إن القلق من الذكاء الاصطناعي يعادل "مشكلة البيزو" والتوقعات الحالية بخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تكون غير عقلانية

قالت دويتشه بنك إن توقعات المستثمرين لخفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي قد تتجاوز ما يتوافق مع أساسيات الاقتصاد، بسبب مخاوف من صدمة الذكاء الاصطناعي (AI) التي قد لا تحدث على الإطلاق.

كتب استراتيجيون مثل ماثيو راسكين في تقرير يوم الأربعاء أن هذا الوضع يشبه مشكلة “البيزو” الكلاسيكية، حيث يُحسب مخاطر حدث كبير منخفض الاحتمال في المستقبل.

مصطلح “مشكلة البيزو” جاء من السبعينيات، حين كانت الأسواق تخشى من احتمال تدهور مفاجئ في قيمة البيزو المكسيكي، مما أدى إلى تقييم منخفض طويل الأمد لأصول المكسيك. ومع ذلك، لم يحدث التدهور بعد سنوات عديدة، مما جعل هذا المخاطر يُنظر إليه لاحقًا على أنه غير عقلاني. لكن في ذلك الوقت، كان على المستثمرين أن يكونوا حذرين من أحداث غير متوقعة مثل البجعة السوداء.

يعتقد استراتيجيون من دويتشه بنك أن المخاوف الحالية من أن الذكاء الاصطناعي قد يضر سوق العمل، ويؤدي إلى تقليل الشركات والوظائف، تؤثر أيضًا على توقعات متداولي السندات بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي بشكل مشابه.

على الرغم من أن الصراع في الشرق الأوسط رفع أسعار الطاقة، مما دفع المتداولين إلى تقليل رهاناتهم على خفض الفائدة هذا العام، إلا أنهم لا زالوا يتوقعون أن يظل التسهيل النقدي مستمرًا حتى عام 2027.

قال راسكين إن الذعر من أن الذكاء الاصطناعي قد يؤدي في النهاية إلى بطالة واسعة النطاق، قد يستمر في التأثير على التوقعات، إلى حد كبير دون أن يتأثر بالبيانات الاقتصادية التي ستُعلن قريبًا.

“في البيئة الحالية، سواء كانت توقعات السوق بارتفاع كبير في معدل البطالة بسبب الذكاء الاصطناعي صحيحة أم لا، فهناك نوع من مشكلة البيزو، ونحن حاليًا لا نعرف تمامًا أي البيانات قصيرة الأمد أو الأمور الأخرى التي قد تجعل السوق يعتقد أن ‘المخاطر ليست كبيرة كما يعتقد الجميع حاليًا’،” كتب راسكين وزملاؤه. “وهذا يعني أنه حتى لو كانت البيانات الاقتصادية أفضل من المتوقع، فإن توقعات خفض الفائدة للعام المقبل أو أكثر قد تستمر.”