الاقتصاد الأمريكي للتجزئة يظهر علامات برد: بعد داولر جنرال وول مارت، دولار تري(DLTR.US)تصدر توجيهات ضعيفة

أفادت تطبيقات أبحاث التمويل الذكي أن شركة الدولار ستور الأمريكية (DLTR.US) أعلنت عن نتائجها المالية للربع الرابع. حيث سجلت الشركة نمواً سنوياً بنسبة 9% ليصل إجمالي المبيعات إلى 5.5 مليار دولار، متجاوزة التوقعات؛ وبلغت الأرباح المعدلة للسهم 2.56 دولار، متفوقة على التوقعات بمقدار 4 سنتات. وأوضحت الشركة أن زيادة حجم المعاملات قد عززت الأداء المالي.

لقد لاقت استراتيجية الشركة القائمة على الأسعار المنخفضة صدىً لدى المستهلكين الذين يواجهون ضغوطاً اقتصادية. كما ساعدت منتجاتها في جذب المزيد من العملاء ذوي الدخل المرتفع. بالإضافة إلى ذلك، فإن قرارها العام الماضي ببيع سلسلة فروع فاميلي دولار والتركيز على المتاجر ذات الأداء الأفضل من نفس الاسم قد ساهم في دفع نموها.

لكن شركة الدولار ستور قدمت توقعات سنوية متباينة، مما أثار بعض الشكوك حول قدرتها على الاستمرار في جذب المستهلكين من خلال الأسعار المنخفضة. وتتوقع الشركة أن تتراوح مبيعات عام 2026 بين 20.5 و20.7 مليار دولار، مع وسط توقعات أدنى قليلاً من التوقعات السابقة؛ كما تتوقع أن يتراوح صافي الأرباح المعدلة الموزعة للسهم بين 6.50 و6.90 دولار، مع وسط يتوافق تقريباً مع التوقعات.

وهذا يعني أن شركة الدولار ستور، مثل منافستها شركة ديج (DG.US)، تتوقع ضعف المبيعات السنوية، حيث يظل المستهلكون محافظين على إنفاقهم في ظل تزايد التقلبات الاقتصادية الكلية. وبسبب التضخم، يقلص الأمريكيون إنفاقهم، مما يجعل أداء متاجر الدولار يعاني. بالإضافة إلى ذلك، فإن سرقة البضائع، وضغوط الأجور، والمنافسة من عمالقة التجزئة مثل وول مارت (WMT.US) وأمازون (AMZN.US) تضع ضغوطاً على أدائها.

يواجه المستهلكون الأمريكيون حالياً ضغوطاً مزدوجة من ارتفاع تكاليف المعيشة وتدهور سوق العمل. ومع ارتفاع أسعار البنزين والنفط نتيجةً للرسوم الجمركية والتوترات في الشرق الأوسط، من المتوقع أن تتسارع وتيرة ارتفاع أسعار المستهلكين في فبراير.

وفي الأسبوع الماضي، على الرغم من أن شركة ديج أعلنت عن نتائج ربع سنوية فاقت التوقعات، إلا أنها لا تزال تتوقع ضعف المبيعات السنوية. وفي الوقت نفسه، على الرغم من أن عملاق التجزئة وول مارت أعلن عن أداء مبيعات ربع سنوي متفائل، إلا أنه حافظ على توقعاته الحذرة للسنة كاملة.

وفي ظل هذه الظروف، تواصل شركة الدولار ستور استثمارها في تحديث شبكة متاجرها، وتوفير مجموعة أوسع من المنتجات للعملاء، وتحسين عروضها الموسمية، مع تكثيف استراتيجيتها متعددة الأسعار لجذب العملاء الباحثين عن القيمة. وكانت الشركة قد أعلنت العام الماضي عن نيتها تنويع مصادر الشراء ورفع الأسعار لمواجهة تأثيرات الرسوم الجمركية. وهي تسعى جاهدة لموازنة ارتفاع تكاليف الاستيراد المستمر وتجنب إبعاد العملاء الحذرين من الإنفاق.

وبعد إعلان النتائج، ظل سعر سهم الشركة مستقراً في التداول قبل السوق يوم الاثنين. وقد انخفض السهم بنسبة 13% منذ بداية العام، بعد أن شهد ارتفاعاً بنسبة 64% في عام 2025.