لماذا تقوم بنك بكين بـ"تقليص الحجم" في هذا الوقت؟ تحويل "الطرح" إلى "الجمع" - دفعة مستقرة نحو خمسة تريليونات

عرض|موقع Zhongfang

مراجعة|لي شياو يان

من بداية عام 2026، أدرج مركز تسجيل وتداول الأصول الائتمانية المصرفية (مركز ييندينغ) معلومة على اللوحة، مما دفع عملية تصفية أصول بنك بكين (601169) إلى الواجهة — حيث يعتزم فرع شنغهاي نقل قرض غير منتظم بقيمة 930 مليون يوان بطريقة التنازل عن حسابات الشركات، والجهة المقترضة هي شركة شنغهاي زونغهونغ للتطوير العقاري، التابعة لمجموعة فولي ديستريبيوشن، والضمان هو مشروع فولي العالمي في منطقة الأعمال هونغتشياو شنغهاي.

هذه العملية ليست حالة فردية، بل خطوة رئيسية لبنك بكين في مسعاه لتحقيق حجم أصول يبلغ 50 تريليون يوان، من خلال تقليل الأعباء وتحسين الميزانية العمومية. في مواجهة توازن التوسع في الحجم والقيود الرأسمالية، يتبع البنك استراتيجية متعددة الأبعاد ومتميزة لتصفية الأصول غير المنتظمة، مما يمهد الطريق لنمو مستدام، ويبرز ذكاء إدارة المخاطر واستراتيجية البنك الرائدة.

يتكون هذا القرض غير المنتظم البالغ 930 مليون يوان من أصل دين رئيسي قدره 800 مليون يوان، وفوائد متراكمة بقيمة 130 مليون يوان، وتكاليف تصفية قدرها 290 ألف يوان. على الرغم من أن متوسط أيام التأخير المرجح حتى تاريخ مرجعية الدين هو 0 يوم، إلا أنه في التصنيف الداخلي للبنك يُصنف كأصول غير منتظمة من الدرجة الثانوية، مما يدل على أن قدرة شركة زونغهونغ على السداد قد واجهت عقبات جوهرية. كشركة تابعة مملوكة بالكامل لمجموعة فولي ديستريبيوشن، تعاني زونغهونغ من ديون متعددة الضرائب، حيث تتجاوز إجمالي الضرائب المستحقة 70 مليون يوان، مما يوضح بشكل مباشر نقص التدفق النقدي التشغيلي، وارتفاع مخاطر السداد بشكل جوهري.

الضمان الرئيسي لهذا القرض هو مركز فولي العالمي في شنغهاي، الذي تبلغ مساحته الإجمالية حوالي 270 ألف متر مربع، ويشمل مكاتب من الدرجة الأولى، وفندق ريتز كارلتون، وفندق أربع نجوم، وسوق تجارية تحت الأرض، وكان من المشاريع الرائدة في منطقة الأعمال هونغتشياو. على الرغم من أن التقييم المقدر للمشروع يبلغ حوالي 1.4 مليار يوان، ويمكن نظريًا تغطية إجمالي الدين، إلا أن سوق العقارات التجارية والإدارية يعاني من ضعف السيولة، والتقييمات تتعرض لضغوط، بالإضافة إلى أن مكاتب التأجير، والفنادق، والمراكز التجارية في مرحلة تشغيل أصول كثيفة، مع فترات تأجير طويلة وتدفق نقدي بطيء، مما يقلل من قدرة التسييل الفعلية للضمان.

في ظل هذه الظروف، اختار بنك بكين طرح الأصول غير المنتظمة علنًا عبر مركز ييندينغ، كخطوة دقيقة لعزل الأعباء غير المنتظمة، وخطوة عقلانية لتصفية المخاطر. من خلال نقل ضغط التحصيل المعقد، يمكن للبنك تجنب الوقوع في مستنقع تصفية طويل الأمد، وتحقيق استرداد سريع للأموال، وتحرير رأس المال المحتجز، مما يهيئ الظروف لتوجيه الموارد الائتمانية نحو مجالات عالية الجودة.

من الجدير بالذكر أن هذه العملية ليست العمل الوحيد لبنك بكين في حل مخاطر القطاع العقاري. ففي ديسمبر 2025، قام البنك بطرح قرض بقيمة 2.211 مليار يوان متعلق بمجموعة تايهو؛ وفي مارس 2025، وقع اتفاقًا مع فرع شركة إدارة الأصول الصينية في بكين، لنقل ديون قديمة بقيمة أصلية حوالي 1.5 مليار يوان وفوائد مستحقة حوالي 800 مليون يوان، من خلال تصفية مهنية، لتحقيق تصفية كاملة للمخاطر. إن تصفية عدة ديون عقارية كبيرة بشكل منظم يعكس التزام بنك بكين بمبدأ الحد الأدنى من المخاطر، واستباقية في إدارة المخاطر، مما يعزز استقرار جودة الأصول.

بالإضافة إلى تصفية الأصول غير المنتظمة، يظهر بنك بكين في إدارة المخاطر استباقية ودقة عالية، من خلال استراتيجية تجمع بين “التحصيل المسبق + التصفية المتنوعة”، لتقليل الخسائر إلى الحد الأدنى.

في يناير 2026، خلال فترة انتظار إعادة الهيكلة المبدئية لشركة شيلانغ للبيئة، قبل أن تتلقى المحكمة رسميًا طلب إعادة الهيكلة، قامت فرع بنك بكين في ووكسي بتوقع تدهور الوضع المالي للشركة، وبدأت بشكل حاسم إجراءات التحصيل المسبق، وأرسلت إشعار استلام كامل للقرض، معلنة أن قرضًا بقيمة 35.041 مليون يوان قد استحق مبكرًا، وطُلب منه السداد الفوري. استندت هذه الخطوة إلى تحليل عميق للبيانات المالية للشركة: حيث انخفض صافي الأصول من 2.37 مليار يوان في بداية 2025 إلى 824 مليون يوان بنهاية الربع الثالث، بانخفاض قدره 65%، وارتفعت نسبة الدين إلى الأصول إلى 93.4%، مما يهدد بعدم القدرة على السداد. من خلال قفل المخاطر مبكرًا وسرعة استرداد القروض، تمكن البنك من تجنب خسائر محتملة في الأصول لاحقًا، مما يعكس قدرة عالية على تقييم المخاطر وتنفيذ فعال لإدارة المخاطر.

على مستوى التصفية الروتينية، يركز بنك بكين على التحصيل النقدي أولاً، ويستخدم بشكل شامل استراتيجيات مثل نقل الديون، والتصفية الجماعية، والتعويض بالأصول، لزيادة كفاءة التصفية واسترداد النقد. في النصف الأول من 2025، قام البنك بإلغاء وتحويل ديون غير منتظمة بقيمة 9 مليارات يوان، بزيادة واضحة عن العام السابق، من خلال استراتيجية “التصفية الكاملة للأصول القديمة + السيطرة على النمو”، مما أدى إلى تحسين مستمر في جودة الأصول. حتى نهاية الربع الثالث من 2025، بلغ معدل الديون غير المنتظمة للبنك 1.29%، بانخفاض 0.02 نقطة مئوية عن بداية العام، مما يعكس زيادة مرونة جودة الأصول.

حتى نهاية الربع الثالث من 2025، بلغ إجمالي أصول بنك بكين 4.89 تريليون يوان، بزيادة قدرها 15.95% عن بداية العام، ومعدل النمو السنوي 21.5%، وهو أعلى بكثير من متوسط البنوك التجارية الحضرية من نفس المستوى، ويقترب من هدف 5 تريليون يوان. لكن التوسع السريع في الحجم يواجه ضغط قيود رأس المال، وهو التحدي الرئيسي الحالي للبنك.

للتصدي لقيود رأس المال، قام البنك بتعديل هيكل تخصيص الأصول بشكل استباقي، واتباع مسار “خفض الأعباء وتحسين الجودة”. من ناحية، زاد بشكل كبير من الأصول ذات المخاطر المنخفضة، حيث ارتفعت ودائع البنوك والمؤسسات المالية الأخرى من 15.64 مليار يوان إلى 125.48 مليار يوان في الثلاثة أرباع الأولى من 2025، بزيادة تقارب 7 أضعاف، عبر تخصيص أصول منخفضة المخاطر للسيطرة على معدل نمو الأصول المرجحة بالمخاطر، وتأخير تراجع نسبة كفاية رأس المال؛ ومن ناحية أخرى، ركز على مجالات التكنولوجيا المالية، والتمويل الأخضر، والتمويل الشامل للمشاريع الصغيرة، حيث زادت أرصدة القروض في هذه القطاعات بنسبة 20.16%، و26.20%، و16.91% على التوالي، حتى نهاية الربع الثالث، مما ساعد على توجيه الموارد الائتمانية نحو مجالات عالية الجودة، وتحقيق توازن بين التوسع في الحجم وتحسين الهيكل.

بالإضافة إلى ذلك، يوسع البنك مصادر دخله المتنوعة لمواجهة ضغوط الربحية الناتجة عن التوسع في الحجم. في الثلاثة أرباع الأولى من 2025، بلغ صافي إيرادات الرسوم والعمولات 3.269 مليار يوان، بزيادة 16.92%، مما دعم نمو الإيرادات؛ وأداء الأعمال في السوق المالية كان ممتازًا، حيث بلغ حجم الأصول المُدارة 29.4775 تريليون يوان، بزيادة 29.74% عن بداية العام، وارتفعت إيرادات إدارة الأصول بنسبة 15.47%، مما يعكس تعزيز القدرة التنافسية. من خلال “إعادة الهيكلة، وتوسيع الإيرادات، وتقوية إدارة المخاطر”، يسعى بنك بكين لتحقيق توازن ديناميكي بين التوسع في الحجم وقيود رأس المال، مما يمده بالطاقة اللازمة للمسار نحو 5 تريليون يوان.

رغم أن إدارة الأصول والتعديلات الهيكلية تواجه تحديات، إلا أن الرؤية طويلة المدى تشير إلى أن تقليل الأعباء بشكل استباقي يزيل العقبات أمام النمو، ويخلق فرصًا أكبر.

أما من ناحية التحديات، فهي تتضمن أن إدارة مخاطر القطاع العقاري لا تزال تتطلب وقتًا، حيث أن ضعف السيولة وتقلب التقييمات قد يؤثران على تقدم استرداد الديون غير المنتظمة وكفاءتها على المدى القصير؛ كما أن ضغط نسبة كفاية رأس المال وتراجع تغطية المخصصات يتطلب من البنك تعزيز قدرته على مقاومة المخاطر عبر زيادة الأرباح ووسائل رأس المال المختلفة لضمان استدامة التوسع. في الربع الثالث من 2025، انخفضت الإيرادات بنسبة 1.08%، ونمو صافي الأرباح كان 0.26% فقط، مما يدل على الحاجة لتعزيز زخم الربحية.

أما من ناحية الفرص، فهي تشمل أن تصفية الأصول غير المنتظمة بشكل استباقي يمكن أن يحسن هيكل الميزانية العمومية، ويطلق مساحة ائتمانية عالية الجودة، ويؤسس لمرحلة دعم الاقتصاد الحقيقي واستثمار القطاعات الرئيسية؛ وأن تخصيص الأصول ذات المخاطر المنخفضة وتوجيه الائتمان نحو القطاعات الاستراتيجية يتماشى مع التوجيهات الوطنية، ويساعد على تحسين جودة العائدات ومقاومة المخاطر؛ وأن النمو السريع في السوق المالية والأعمال الوسيطة يعزز تنويع مصادر الدخل، ويزيد من استقرار الأرباح؛ وأن بنك بكين، كأحد البنوك التجارية الحضرية الرائدة، يمكنه استغلال موارده الإقليمية وقاعدة عملائه لتعزيز مكانته السوقية، وزيادة تأثيره في القطاع.

من خلال عرض قرض بقيمة 930 مليون يوان على هونغتشياو، وتنفيذ استراتيجيات متعددة لتصفية الأصول غير المنتظمة، يظهر بنك بكين في المرحلة الحاسمة لتحقيق حجم أصول 50 تريليون يوان، من خلال تقليل الأعباء وتحسين الجودة، كمسؤولية وواجب للبنك الرائد. تصفية المخاطر ليست نهاية، بل بداية لنمو عالي الجودة.

في المستقبل، مع استمرار تصفية الأعباء غير المنتظمة، وتحسين هيكل الأصول، وتخفيف قيود رأس المال، سيواصل بنك بكين السير بخطى ثابتة، مع توازن بين التوسع في الحجم والإدارة الحذرة. بفضل قدرته على إدارة المخاطر بدقة، وتنوع أعماله، وعمق علاقاته مع العملاء، من المتوقع أن يتجاوز عتبة 50 تريليون يوان بنجاح، ويظل في طليعة البنوك التجارية الحضرية، مساهماً بشكل أكبر في دعم الاقتصاد الحقيقي والتنمية المالية عالية الجودة.