سوق البرمجيات الهابط: 2 أسهم ذكاء اصطناعي (AI) عملاقة بإمكانية ارتفاع تصل إلى 70% للشراء الآن، وفقاً لوول ستريت

في أواخر يناير، أطلقت شركة الذكاء الاصطناعي الناشئة Anthropic مجموعة من الإضافات الجديدة لنموذج اللغة الكبير (LLM) الخاص بها، Claude، الموجهة لصناعة البرمجيات المؤسسية. بعد إصدار نظام بيئة العمل Claude Cowork، بدأت أسهم البرمجيات في الانهيار.

بينما تأخرت قطاع التكنولوجيا الأوسع بنسبة 4.5% حتى الآن هذا العام، انخفضت صناعات برمجيات التطبيقات والبنية التحتية للبرمجيات بشكل أكثر حدة، حيث تراجعت بنسبة 21% و14% على التوالي.

وقد أُطلق على البيع المستمر في أسهم البرمجيات اسم “SaaSpocalypse” من قبل محللين في وول ستريت. بينما يضغط معظم المستثمرين على زر الذعر ويهربون، يفهم المستثمرون الأذكياء أن أوقاتًا كهذه غالبًا ما تتضمن فرصًا نادرة لشراء الانخفاض في شركات ذات أداء عالٍ بشكل عام.

دعونا نستكشف سهمين من أسهم برمجيات الذكاء الاصطناعي على أعتاب نمو هائل خلال السنوات القادمة، على الرغم من نية Claude في الإطاحة بهؤلاء القادة في الصناعة.

مصدر الصورة: The Motley Fool.

1. Palantir Technologies

منذ أن أطلقت OpenAI رسميًا ChatGPT في أواخر نوفمبر 2022، ارتفعت أسهم شركة Palantir Technologies (PLTR +1.36%) بنسبة 1900%. الدافع وراء الارتفاع السريع لشركة Palantir هو منصة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها (AIP) — وهي بنية برمجية شاملة تم نسجها بواسطة منصات الشركة الأساسية Foundry وGotham وApollo.

منذ أن أطلقت الشركة منصة AIP، كانت نمواً مذهلاً. بينما تتزايد الإيرادات بأكثر من 50% سنويًا، فإن الميزة الأكثر إثارة للإعجاب هي قدرة الشركة على تحقيق هوامش ربح قوية بالتوازي مع تسارع المبيعات.

البيانات من YCharts.

في عالم برمجيات المؤسسات، من الصعب جدًا تمييز خطوط المنتجات. بمعنى آخر، الشركات التي تطور منتجات إدارة علاقات العملاء (CRM)، وتخطيط موارد المؤسسات (ERP)، وميزانية رأس المال، أو الأمن السيبراني غالبًا ما تُعتبر سلعًا، نظرًا للمنافسة الشديدة.

لكن Palantir مختلفة. تتخصص الشركة في صناعة الأنطولوجيات — أو الهياكل المعمارية المفصلة لتشريح الشركة، والتي تتبع تدفقات البيانات الدقيقة عبر المؤسسة في الوقت الحقيقي. هذا التخصص يصعب نسخه بشكل كبير. وبناءً على هذه الديناميكيات، لا تواجه Palantir الكثير من المنافسة المباشرة.

توسيع

ناسداك: PLTR

شركة Palantir Technologies

التغير اليومي

(1.36%) $2.05

السعر الحالي

$153.00

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$361 مليار

نطاق اليوم

$151.18 - $153.69

نطاق 52 أسبوعًا

$66.12 - $207.52

حجم التداول

956 ألف

متوسط الحجم

49 مليون

الهامش الإجمالي

82.37%

في ظل هذه الظروف، تتمكن Palantir من تحقيق نمو قوي جدًا عبر خطوطها العلوية والسفلية بفضل قدرتها على تحديد الأسعار والحفاظ على معدلات استنزاف منخفضة. ومع ذلك، انخفضت أسهم الشركة بنسبة 16% منذ بداية العام — وتداول الآن بالقرب من أدنى مستوياتها منذ الصيف. ومع ذلك، يقيّم تيلر رادكي من Citigroup الشركة على أنها شراء قوي، مع هدف سعر يبلغ 260 دولارًا للسهم، أي حوالي 70% زيادة من المستويات الحالية.

بالنظر إلى أن Palantir تمتلك قيمة صفقة متبقية تبلغ 4.4 مليار دولار فقط في قطاعها التجاري الأمريكي، بالإضافة إلى وتيرة استحواذها على العملاء — حيث أغلقت 325 صفقة فقط في الربع الرابع — أعتقد أن الشركة لا تزال في وضع قوي للاستفادة من الرياح الدافعة للذكاء الاصطناعي خلال السنوات القادمة.

2. أمازون

على الرغم من إعلانها عن نتائج مالية مثيرة للإعجاب للربع الرابع والسنة الكاملة 2025، إلا أن سعر سهم أمازون (AMZN +1.97%) قد انهار خلال الشهر الماضي. السبب وراء البيع هو الميزانية المخصصة للنفقات الرأسمالية (capex) لعام 2026. توجيهات الإدارة لميزانية قدرها 200 مليار دولار فاقت توقعات وول ستريت بكثير.

يبدو أن تحويل رأس المال بعيدًا عن أمازون بسبب ارتفاع إنفاقها على البنية التحتية أمر غير منطقي. على مدى السنوات القليلة الماضية، استثمرت أمازون مليارات الدولارات في مراكز البيانات، ورقائق التدريب والاستنتاج المخصصة، بالإضافة إلى استثمارات استراتيجية في شركات الذكاء الاصطناعي الناشئة — وعلى رأسها Anthropic.

ناسداك: AMZN

أمازون

التغير اليومي

(1.97%) $4.09

السعر الحالي

$211.76

البيانات الرئيسية

القيمة السوقية

$2.2 تريليون

نطاق اليوم

$207.45 - $212.00

نطاق 52 أسبوعًا

$161.38 - $258.60

حجم التداول

1.5 مليون

متوسط الحجم

49 مليون

الهامش الإجمالي

50.29%

استثمرت أمازون أول استثمار لها في Anthropic في سبتمبر 2023. كانت الفكرة من وراء هذه الشراكة هي دمج نماذج الذكاء الاصطناعي التوليدية الخاصة بـ Anthropic في خدمات أمازون ويب (AWS). بحلول نهاية 2023، كانت AWS تعمل بمعدل إيرادات سنوي قدره 97 مليار دولار وتحقق هوامش تشغيلية بنسبة 30%. ومع حلول الربع الرابع من 2025، حققت AWS معدل إيرادات سنوي قدره 142 مليار دولار وزادت هوامش التشغيل إلى 35%.

لم يدفع دمج Anthropic في نظام AWS المبيعات فحسب، بل أصبح أمازون أكثر كفاءة من ناحية الربحية أيضًا. وبما أن AWS تمثل الجزء الأكبر من أرباح أمازون، فإن علاقاتها الوثيقة مع Anthropic يجب أن تُعتبر أصولًا استراتيجية. مع وضع ذلك في الاعتبار، يدعم المستثمرون الأذكياء قرار الشركة بالمضي قدمًا في خارطة طريق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

حتى تاريخ كتابة هذا النص (11 مارس)، لدى روبرت ساندرسون من Loop Capital Markets أعلى هدف سعر لسهم أمازون عند 360 دولارًا — مما يمثل حوالي 70% زيادة من السعر الحالي. ومع ذلك، لم يصدر ساندرسون تقريرًا منذ نوفمبر.

وقد أصدر العديد من المحللين تقارير أكثر حداثة بأهداف سعر تتراوح بين 300 و325 دولارًا. وهذا يشير إلى أن وول ستريت لا تزال متفائلة إلى حد كبير بشأن الإمكانات طويلة الأمد لأمازون، على الرغم من بعض الضغوط قصيرة الأجل.