خيارات BTC تثير تذبذبات عند الاستحقاق؛ الحاجة إلى تأكيد الزخم الصعودي في نهاية العام

في أواخر ديسمبر، أظهر البيتكوين (BTC) مرة أخرى تقلبات مذهلة. مع اقتراب انتهاء صلاحية عقود الخيارات الكبيرة، شهد السوق انتعاشًا قويًا، حيث ارتفع السعر مؤقتًا ليقترب من 89,100 دولار. ومع ذلك، حذر المحللون المستثمرين من أن وراء هذا الارتفاع، يكمن خطر تقلبات حادة قد تنجم عن تسوية الخيارات. مع دخول عام 2026، يتداول البيتكوين حاليًا عند حوالي 73,100 دولار، مع تراجع واضح عن أعلى مستوياته في نهاية العام، ويبدأ السوق في مرحلة قرار جديدة.

موجة تغطية مراكز البيع قبل انتهاء صلاحية خيارات نهاية العام

قام المحلل المشهور للعملات المشفرة، أردي، بتحليل عميق لهذا الارتفاع في نهاية العام. وأشار إلى أن الارتفاع قبل انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين كان مدفوعًا بشكل رئيسي بتغطية مراكز البيع على نطاق واسع. وفقًا لبيانات تويتر، في ذلك الوقت، ارتفع البيتكوين بواسطة شمعة صاعدة قوية ليقترب من 89,500 دولار.

وأكد أردي أن المرحلة الأولى من هذا الارتفاع كانت نتيجة لاضطرار المتداولين على المراكز القصيرة إلى وقف خسائرهم والخروج من السوق، مما أدى إلى موجة من الطلب الشرائي من الأسفل. والأهم من ذلك، أن الموجة الثانية من الارتفاع أظهرت الطلب الحقيقي من السوق — حيث دخل المشترون ذوو الحجم الكبير عندما اخترق السعر مناطق مقاومة محلية. هذا النوع من الارتفاع المدفوع بالطلب الحقيقي يعكس تفاؤل المشاركين في السوق بشأن الاتجاه المستقبلي.

في ذلك الوقت، زاد حجم التداول اليومي للبيتكوين بنسبة 36%، ليصل إلى مستوى 30 مليار دولار، مما يؤكد صحة هذا التحليل. عادةً، يشير هذا الارتفاع المفاجئ في الحجم إلى تحول في المزاج السوقي من الحذر إلى التفاؤل. ومع ذلك، حذر أردي السوق من أن هذه الزخم لم يتأكد بعد كتحول مستدام إلى اتجاه صاعد.

كيف يدفع انتهاء صلاحية الخيارات السوق إلى تقلبات

في أواخر ديسمبر، واجه السوق انتهاء صلاحية قياسية لعقود الخيارات — حيث كانت التقارير الأولية تشير إلى 23.7 مليار دولار، ثم تم تصحيح الرقم إلى 28 مليار دولار من عقود خيارات البيتكوين التي ستنتهي صلاحيتها. لماذا يؤثر انتهاء صلاحية الخيارات بشكل كبير على السعر؟

هذا يعود إلى الآلية الأساسية لسوق الخيارات. عندما تتركز العديد من العقود عند تاريخ انتهاء واحد، غالبًا ما يحتاج بائعو الخيارات (مقدمو السيولة والبورصات) إلى تنفيذ عمليات تحوط في السوق الفوري لتثبيت المخاطر. بالإضافة إلى ذلك، يؤدي انتهاء صلاحية الخيارات إلى إعادة ترتيب مراكز العديد من المتداولين، حيث تتسبب هذه التعديلات الكبيرة في تحركات سعرية واسعة النطاق في كلا الاتجاهين. باختصار، فإن انتهاء صلاحية الخيارات يعمل كمحفز، يضغط على حركة السعر البطيئة ويحولها إلى تقلبات حادة في فترة زمنية قصيرة.

94,000 دولار هو المفتاح، ويناير هو قرار مسار البيتكوين

أشار العديد من المحللين إلى هدف تقني مشترك — وهو 94,000 دولار. يعتقد أردي أنه فقط عندما يتجاوز البيتكوين مستوى 94,000 دولار مرة أخرى، ستتأكد هذه الزخم وتتحول إلى اتجاه صاعد. قبل ذلك، لا يزال هناك خطر حدوث تصحيح قصير الأمد.

قدم المحلل المالي، دان كريبتوترادز، وجهة نظر فنية أكثر تفصيلًا. وأوضح أن البيتكوين الآن في مرحلة ضغط سعر، حيث يرفع القاع تدريجيًا، وتشكّل المتوسطات المتحركة على الرسم البياني لأربع ساعات ضغطًا واضحًا. عادةً، يشير هذا الوضع إلى احتمال حدوث تقلبات حادة تتراوح بين 5 إلى 10% في اتجاه واحد. وأكد دان أن يناير 2026 سيكون فترة حاسمة لتحديد الاتجاه الرئيسي التالي للبيتكوين.

إذا تمكن البيتكوين من الاستمرار في اختراق مستوى 94,000 دولار، فمن المتوقع أن يعاود الارتفاع إلى 100,000 دولار أو أعلى. وعلى العكس، إذا انخفض دون دعم 80,000 دولار، فإن النظرة المستقبلية ستصبح أكثر تشاؤمًا. هذان المستويان يمثلان بمثابة خط فاصل تقني يحدد مسار السوق من الصعود أو الهبوط في المستقبل.

الأداء السنوي والتوقعات المستقبلية

كان عام 2025 عامًا مليئًا بالتحديات لسوق العملات المشفرة. خاصة في الربع الرابع، لم يتمكن البيتكوين من تحقيق ارتفاعات جديدة كما كان متوقعًا، بل أنهى العام بأداء ضعيف نسبيًا. مع دخول عام 2026، يركز السوق على أداء الربع الأول، حيث يتوقع المشاركون موجة انتعاش.

وأضاف دان أن السوق الآن في حالة استعداد عالية. حيث أن ضغط السعر المستمر يشير إلى أن التقلبات قد تم كبتها بشكل مفرط، وأن المزيد من المتداولين يتوقعون حدوث موجة كبيرة من التقلبات قريبًا. هذا التوقع نفسه رفع من تسعير السوق للضوضاء المتوقعة في تقلبات الخيارات.

بالنسبة للمستثمرين، فإن البيئة الحالية تتطلب يقظة عالية. فاقتراب انتهاء صلاحية الخيارات، والضغوط الفنية، وعدم اليقين السياسي، كلها عوامل تتراكم، مما يجعل السوق يواجه مخاطر أعلى خلال الأسابيع القادمة. قبل اتخاذ قرارات دخول جديدة، ينبغي للمستثمرين انتظار إشارات فنية واضحة، بدلاً من الاندفاع وراء الارتفاعات أو البيع الذعر.