يقول مستثمر عن سهم AVGO: "اشترِ أي انخفاض"

بروودكوم (ناسداك:AVGO) قد تكون من بين الشركات القليلة القادرة على تحدي الهيمنة التي تتمتع بها شركة نيفيديا في سوق معجلات الذكاء الاصطناعي. إن الحاجة المتزايدة بسرعة لإدارة التوسع الكبير في أحمال عمل استنتاجات الذكاء الاصطناعي تدفع طلبًا استثنائيًا على شرائح المعالجات المخصصة، مما يخلق فرصة لبروودكوم للمنافسة مباشرة مع نيفيديا.

ادعِ خصم 70% على TipRanks Premium

• افتح بيانات على مستوى صناديق التحوط وأدوات استثمار قوية لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً وحدة

• كن دائمًا في مقدمة السوق مع أحدث الأخبار والتحليلات وزِد من إمكانات محفظتك الاستثمارية

اثنان من أكبر عملاء بروودكوم – مزودو السحابة العملاقون جوجل كلاود وفيسبوك – يستثمرون بشكل كبير في مبادرات XPU الخاصة بهم. هذا الدفع يمنح بروودكوم رؤية نحو مضاعفة إيراداتها من أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي خلال الـ 20 شهرًا القادمة. الشركة تزود شرائح لبرنامج TPU الخاص بجوجل ومنصة MTIA (معجل تدريب واستنتاج فيسبوك).

يقول المستثمر أوتام دي إن هذا يفسر سبب إشارة الرئيس التنفيذي لبروودكوم، هوك تان، إلى أن الشركة لديها “رؤية واضحة لتحقيق إيرادات من شرائح الذكاء الاصطناعي، فقط من الشرائح”، متجاوزة 100 مليار دولار بحلول العام المقبل. استنادًا إلى التقديرات الحالية لإيرادات أشباه الموصلات للذكاء الاصطناعي في السنة المالية 26، والتي تبدو حوالي 50 مليار دولار، يعتقد دي أن إيرادات الشركة من أشباه الموصلات قد تتضاعف تقريبًا.

“هذا أمر قوي جدًا لبروودكوم، والأسهم سهلة الاستثمار عند التقييم الحالي البالغ 30 ضعف الأرباح المستقبلية,” أضاف دي.

ومع ذلك، يعتقد دي أن هناك مشكلة قصيرة الأجل تتعلق بهوامش الربح الإجمالية للشركة. حاليًا، لا يركز المستثمرون فقط على النمو وحصة السوق؛ بل تحظى الهوامش الإجمالية أيضًا باهتمام كبير، خاصة مع توسع بروودكوم في قدرات التصنيع بينما تواصل تكاليف المكونات، بما في ذلك الذاكرة، وشرائح الليزر، والمواد الخام، الارتفاع جنبًا إلى جنب مع زيادة الإنفاق على تصنيع الشرائح.

مع زيادة إنتاج بروودكوم في قطاع XPU، هناك مخاوف من أن تتعرض الهوامش لضغوط إضافية، خاصة مع بدء الشركة في شحن رفوف XPU، والتي عادةً ما تكون هوامشها الإجمالية أقل من 50%، وهو أدنى بكثير من الملف الشخصي المعتاد لبروودكوم الذي يتجاوز 70%.

تشير تعليقات المدير المالي لبروودكوم إلى أن الهوامش الإجمالية قد تشهد تراجعًا بسيطًا خلال الربع أو الربعين القادمين مع زيادة شحنات XPUs ورفوف XPU. لكن ذلك قد لا يرضي المستثمرين بما يكفي.

“حتى التراجعات الطفيفة في الهوامش، والتي تقول الإدارة إنها ‘لن تكون كبيرة على الإطلاق’، لا تُؤخذ على محمل الجد من قبل الأسواق,” أضاف دي.

لذا، حتى تتضح الصورة أكثر، يعتقد دي أن الأسهم قد تظل ضمن نطاق معين، مما يدفع المستثمر إلى تبني موقف “حذر ومتفائل”. على المدى الطويل، يعتقد دي أن الشركة يمكنها استقرار ملف الهوامش الخاص بها، رغم أن “مخاطر التصور” التي تؤثر حاليًا على السوق قد تؤثر على السهم على المدى القصير.

وفي ظل هذا السياق، يوصي دي بشراء أسهم AVGO، مؤكدًا أن “المستثمرين يجب أن يحافظوا على نظرة متفائلة تكتيكيًا، ويركزوا على خط الرؤية البالغ 100 مليار دولار من إيرادات XPU، ويشتروا أي انخفاضات في أسهم بروودكوم.” (لمعرفة سجل دي، اضغط هنا)

وهذا هو أيضًا الاستنتاج الذي توصل إليه معظم محللي السوق؛ استنادًا إلى 27 توصية شراء مقابل توصيتين احتفاظ، تصنف AVGO على أنها تصنيف شراء قوي. عند سعر 467.68 دولار، يستند الهدف السعري المتوسط إلى عوائد خلال 12 شهرًا حوالي 45%. (انظر توقعات سهم AVGO)

تنويه: الآراء المعبر عنها في هذا المقال هي فقط آراء المستثمر المميز. المحتوى مخصص للاستخدام المعلوماتي فقط. من المهم جدًا إجراء تحليلك الخاص قبل اتخاذ أي قرار استثماري.