حظر الإعلان عن العملات المشفرة في روسيا: كيف قيد المشرعون القطاع وماذا بعد ذلك

تقوم الدولة الروسية بشكل متواصل بتعزيز الرقابة على صناعة العملات الرقمية. أحد المبادرات الرئيسية كان إدخال حظر مباشر على الإعلان عن العملات الرقمية، والذي دخل حيز التنفيذ في عام 2024 وما زال يثير العديد من الأسئلة لدى الشركات والمحامين على حد سواء. دعونا نوضح ما الذي حدث بالضبط، ومن وقع تحت القيود، وما الثغرات التي لا تزال موجودة في التشريع.

كيف قيد المشرعون الإعلان عن العملات الرقمية

في عام 2024، أجرى الروس تعديلات مهمة على قانون «الإعلان». أُضيفت إلى المادة 7 من هذا القانون بنود جديدة (13 و14) تفرض حظرًا مباشرًا على نشر المعلومات التي تهدف إلى ترويج العملات الرقمية والأصول المالية الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، يُحظر الإعلان عن السلع والأعمال والخدمات التي تهدف إلى إصدار وتداول العملة الرقمية.

قد يبدو للوهلة الأولى أن هذا يمثل انقلابًا جذريًا. في الواقع، قام المشرعون بتوثيق ما كان قائمًا بالفعل في روسيا من خلال الممارسة القضائية. سابقًا، كانت مشاريع العملات الرقمية تحاول الالتفاف على القيود عبر ثغرات مختلفة. الآن، تم تدوين هذه الحظر بشكل واضح في القانون.

لكن المشكلة الأولى هنا: يترك القانون العديد من الغموض. على سبيل المثال، لا يشمل الحظر جميع العملات الرقمية، بل أنواعًا معينة منها فقط. هذا يخلق لبسًا ويحفز هجرة جزء من الأعمال المرتبطة بالعملات الرقمية إلى المنطقة الرمادية.

أين توجد الاستثناءات: ما الذي يُحظر وما الذي لا يُحظر

أول نقطة مهمة: ليس كل نشر للمعلومات عن العملات الرقمية يُعتبر إعلانًا تلقائيًا. يحدد القانون بشكل واضح: الإعلان هو المعلومات الموجهة إلى جمهور غير محدد، والتي تهدف إلى جذب الاهتمام والترويج للهدف في السوق.

وبموجب هذا التعريف، لا يشمل:

• المحتوى العلمي، البحثي والتوعوي في المؤتمرات
• المعلومات في الدردشات المغلقة، المجموعات الخاصة أو الرسائل الشخصية
• مراجعات التكنولوجيا والمواد التحليلية
• المقابلات مع خبراء القطاع
• الأخبار والمعلومات العامة

نقطة مهمة ثانية: الحظر يخص أنواعًا محددة من الأصول. القانون يتحدث عن «العملة الرقمية» وليس عن العملات الرقمية بشكل عام. وفقًا لتعريف قانون «الأصول المالية الرقمية»، فهي النقود الإلكترونية أو الأصول الاستثمارية الموجودة حصريًا بشكل رقمي، غير مرتبطة بالعملات الرسمية وتعمل وفق قواعد نظامها الخاص بدون إدارة مركزية.

هذا يعني أن العملات المستقرة (العملات الرقمية المرتبطة بسعر العملة الورقية وتدار من قبل المصدر) لا تقع تقنيًا تحت هذا التعريف. يشتبه العديد من المحللين أن ذلك لم يكن صدفة، وإنما نتيجة لقصور في فهم المشرعين.

الأصول التي يحميها الحظر على الإعلان

فرض المشرعون حظرًا على الإعلان عن الأصول المالية الرقمية المحددة في الفقرة 1.1 من المادة 3 من قانون «الأصول المالية الرقمية». تسمح هذه المادة للمصدرين بتقييد فئة المشترين المحتملين — يمكنهم تحديد أن أصولهم متاحة فقط لأشخاص قانونيين معينين أو لأصحاب الأعمال الفردية الذين يلبون معايير محددة.

الهدف من الحظر هو منع الإعلان عن أدوات مالية معقدة للجمهور غير المختص. الأصول المالية الرقمية المقيدة عادةً تكون منتجات للمستثمرين ذوي الخبرة، وترويجها بين الجمهور الواسع ينطوي على مخاطر خسائر مالية.

الأصول التي لا تشملها القيود:

• الأصول المالية الرقمية غير المقيدة (التي يمكن للجميع شراؤها)
• الحقوق الرقمية ذات الاستخدامات العملية
• رموز NFT والميمكوين
• جميع الأصول الرقمية الأجنبية
• رموز الألعاب

من يقع تحت القيود

القيود تشمل مجموعة واسعة من الأعمال في مجال العملات الرقمية:

التي تقع تحت الحظر فعليًا:

• بورصات العملات الرقمية ومبادلاتها
• منصات التداول بالعملات الرقمية
• خدمات إدارة المحافظ الرقمية
• حملات جذب الاستثمارات عبر الرموز (ICO)
• منصات التداول من نظير إلى نظير (P2P)

أما المناطق التي تظل أكثر حرية:

• الدورات التعليمية حول تقنية البلوكشين
• خدمات التحليل
• شركات التعدين
• مطورو حلول البلوكشين
• ألعاب تعتمد على البلوكشين
• منصات إنشاء رموز NFT

من الواضح أن أكبر المتضررين هم البورصات والمنصات الكبرى التي كانت تروج لخدماتها بشكل نشط سابقًا. الآن، يتعين عليها الانتقال إلى قنوات أكثر سرية لجذب العملاء أو الخروج من السوق الروسية.

القواعد العملية: كيف تبني محتوى عن العملات الرقمية بشكل قانوني

إذا كنت تعمل في صناعة العملات الرقمية، من المهم أن تفهم بوضوح ما الذي يمكنك فعله وما الذي لا يمكنك:

ممنوع:

• الدعوة المباشرة لشراء أو بيع العملات الرقمية
• الإعلان عن خدمات بورصات ومبادلات العملات الرقمية
• الترويج لبطولات التداول عبر آلية «الجائزة = العملات الرقمية»
• الإعلان عن ICO بهدف جذب الاستثمارات

مسموح:

• نشر محتوى تعليمي عن تقنية البلوكشين
• الحديث عن اتجاهات سوق العملات الرقمية بدون دعوة لاتخاذ إجراء
• إجراء مقابلات مع خبراء القطاع
• تقديم تحليلات للحلول التكنولوجية
• مناقشة اقتصاد بروتوكولات DeFi بطريقة علمية وتثقيفية

المبدأ الأساسي: إذا كنت تقدم معلومات، أنت في أمان. وإذا كنت تحث على اتخاذ إجراءات — أنت تخالف القانون.

خمس طرق لتجنب مخالفة قانون الإعلان عن العملات الرقمية

1. استخدم لغة محايدة. بدلاً من «استثمر في البيتكوين» اكتب «البيتكوين يُظهر ميزات تكنولوجية مثيرة للاهتمام».

2. ركز على التقنية، وليس على الربحية. تحدث عن آلية العقود الذكية، دون ذكر الأرباح المحتملة.

3. تجنب ذكر أسماء خدمات محددة. لا تروّج لبورصات معينة، استخدم عبارات عامة مثل «منصات العملات الرقمية».

4. اعمل مع جمهور مغلق. رسائل البريد الإلكتروني للمهنيين في القطاع أو الرسائل في الدردشات الخاصة لا تعتبر إعلانًا.

5. حافظ على مسافة من البيع. فصّل بين المحتوى التعليمي والعروض التجارية قدر الإمكان.

عواقب المخالفة: الغرامات والحظر

مخالفة حظر الإعلان عن العملات الرقمية تؤدي إلى عواقب وخيمة:

للمعلنين (الشركات التي تنشر الإعلان):

• غرامات تصل إلى 500,000 روبل عن كل مخالفة
• حظر حسابات الإعلانات على المنصات
• ملاحقة جنائية في حال التكرار

للمنصات (وسائل التواصل، المواقع، التطبيقات التي نشرت المحتوى):

• غرامات تصل إلى 500,000 روبل
• حظر التطبيقات أو المواقع في روسيا
• تقييد الوصول

تُفرض الغرامات عن كل واقعة مخالفة، وليس عن المخالفة الواحدة. أي أن الشركة التي نشرت إعلانات عملات رقمية في عدة أماكن قد تتعرض لعقوبات عن كل منشور على حدة.

المناطق الرمادية والمستقبل المحتمل لتنظيم إعلانات العملات الرقمية

رغم توثيق الحظر، لا تزال هناك ثغرات كثيرة في القانون. بعض أنواع الأعمال في مجال العملات الرقمية تقع في منطقة غير واضحة:

• الألعاب التي تعتمد على الرموز. تقنيًا، هي ألعاب وليست إعلانات للعملات الرقمية. لكن إذا ركزت على جاذبية الرمز، قد يُعتبر ذلك مخالفة.

• NFT والميمكوين. من الناحية الشكلية، لا تقع تحت تعريف الأصول المالية الرقمية، لكن لا توجد إرشادات واضحة.

• منصات P2P. الإعلانات الشخصية عن عمليات الشراء والبيع على مواقع P2P قد لا تعتبر إعلانًا، لكن المنصة نفسها تقع تحت القيود.

تأمل العديد من الشركات أن تفسر المحاكم الصياغات غير الواضحة لصالحها، لكن ذلك محفوف بالمخاطر.

من المتوقع أن يقوم المشرعون خلال السنوات القادمة بتوضيح صياغة الحظر على إعلانات العملات الرقمية لاغلاق الثغرات الحالية. وهناك تكهنات بأن العملات المستقرة قد تُدرج أيضًا ضمن الحظر في التعديلات القادمة على القانون.

على الشركات أن تتعامل بجدية مع التشريعات الحالية، وألا تعتمد على التعديلات المستقبلية. الحذر والنهج المحافظ في نشر المعلومات عن العملات الرقمية هو الحد الأدنى من الإجراءات اللازمة لضمان الأمان القانوني.