العقود الآجلة
وصول إلى مئات العقود الدائمة
TradFi
الذهب
منصّة واحدة للأصول التقليدية العالمية
الخیارات المتاحة
Hot
تداول خيارات الفانيلا على الطريقة الأوروبية
الحساب الموحد
زيادة كفاءة رأس المال إلى أقصى حد
التداول التجريبي
مقدمة حول تداول العقود الآجلة
استعد لتداول العقود الآجلة
أحداث مستقبلية
"انضم إلى الفعاليات لكسب المكافآت "
التداول التجريبي
استخدم الأموال الافتراضية لتجربة التداول بدون مخاطر
إطلاق
CandyDrop
اجمع الحلوى لتحصل على توزيعات مجانية.
منصة الإطلاق
-التخزين السريع، واربح رموزًا مميزة جديدة محتملة!
HODLer Airdrop
احتفظ بـ GT واحصل على توزيعات مجانية ضخمة مجانًا
منصة الإطلاق
كن من الأوائل في الانضمام إلى مشروع التوكن الكبير القادم
نقاط Alpha
تداول الأصول على السلسلة واكسب التوزيعات المجانية
نقاط العقود الآجلة
اكسب نقاط العقود الآجلة وطالب بمكافآت التوزيع المجاني
[红包] دروس عملية في فن الهجوم والدفاع — سلسلة تداول الاتجاهات【جزء إدارة المركز المالي】
لماذا تخسر المال رغم أنك تتجه في الاتجاه الصحيح؟ [تداول الأسهم]
الكثير من الناس يمرون بهذه التجربة: يعتقدون أن سهمًا معينًا جيد، ويحللون بشكل متقن، لكنهم يشترون فقط عقدًا واحدًا. النتيجة أنه ارتفع بنسبة 50%، ويشعرون بالندم ويضربون فخذهم: “لو كنت أملك كامل رأس مالي لربحت الآن!”
سهم آخر، نفس الاعتقاد، هذه المرة تملأ كامل محفظتك وتدخل بثقة. النتيجة أنه انخفض بنسبة 10%، وتبدأ في التردد حول وقف الخسارة، وفي النهاية ينخفض بنسبة 30% وتعلق في خسارة عميقة.
نفس الاتجاه الصحيح، لماذا تختلف النتائج بشكل كبير؟
السبب أن ما يحدد العائد النهائي ليس كم مرة تتجه في الاتجاه الصحيح، بل كم كانت حصتك عند الشراء، وكم خسرت عندما أخطأت.
هذه هي أهمية إدارة الحجم.
الفقرة الأساسية: التداول باتجاهات بدون إدارة حجم هو في جوهره مقامرة.
أنت تتجه في الاتجاه الصحيح، لكن حجمك ضعيف، لا تربح مالًا؛
وأنت تتجه في الاتجاه الخطأ، لكن حجمك كبير، تخسر الكثير.
إدارة الحجم هي الجسر الوحيد الذي يحول “رأيت بشكل صحيح” إلى “حققت أرباحًا”.
【هذه الجزء، وهو أساسيات، يمثل المفهوم الأساسي في تداول الاتجاهات، وله قيمة مرجعية مهمة عند تطبيقه على التداول القصير الأمد، لكنه ليس تطبيقًا حرفيًا أو قاطعًا.】
أولاً، قاعدة مطابقة اليقين مع حجم الصفقة
1.1 ما هو “اليقين” في تداول الاتجاهات؟
يجب الانتباه إلى أن هذا يختلف جوهريًا عن اليقين في التداول على الجانب الأيمن.
في تداول الاتجاهات، اليقين ليس قيمة مطلقة، بل هو مفهوم نسبي. بعض الإشارات أكثر موثوقية من غيرها، وبعض بيئات السوق أكثر ملاءمة للشراء من غيرها. وفقًا لقواعدك، يمكنك إعطاء مستويات مختلفة من اليقين لمواقف مختلفة.
استنادًا إلى تعريف الاتجاه في المقالة الأولى، يمكننا إدخال بعدي المؤشر والقطاع لتقييم اليقين. لأن اتجاه السهم ليس معزولًا، بل يتأثر بالسوق الكلي والقطاع الذي ينتمي إليه.
1.2 معايير تصنيف اليقين
أقيم اليقين بناءً على ثلاثة أبعاد:
اتجاه المؤشر: هل مؤشر Shanghai Composite (أو المؤشر الرئيسي الذي تعتمد عليه) في اتجاه صاعد؟ (باستخدام متوسط 20 يومًا)
اتجاه القطاع: هل مؤشر القطاع الذي ينتمي إليه السهم في اتجاه صاعد؟ (نفس المعيار، متوسط 20 يومًا)
اتجاه السهم نفسه: هل السهم في اتجاه صاعد؟ (كما تم تعريفه في المقالة الأولى)
بناءً على مدى استيفاء هذه الشروط، يتم تصنيف اليقين إلى أربعة مستويات:
ملاحظة حول تحديد اتجاه القطاع:
سهم واحد قد ينتمي إلى أكثر من قطاع، مثل “الذكاء الاصطناعي والحوسبة” و"المعادن". لضمان التناسق، يُنصح باستخدام القطاع الأكثر ارتباطًا بالنشاط الرئيسي للسهم، أو الذي يظهر أداءً أعلى مؤخرًا. إذا لم يكن من الممكن تحديد ذلك، يمكن مراقبة الأسهم التي تلامس الحد الأعلى أو ترتفع بشكل كبير، ومعرفة القطاع الذي يقوده. في التطبيق العملي، يمكنك أيضًا الاعتماد على التصنيف الصناعي الافتراضي في برامج التداول (مثل التصنيف في申万) والالتزام به باستمرار. الأهم هو الاتساق، وليس الدقة المطلقة.
وزن المؤشر، القطاع، والسهم:
المؤشر يمثل البيئة السوقية العامة، ويحدد المخاطر النظامية؛
القطاع يمثل اتجاه تدفق الأموال، ويحدد تأثير القطاع؛
السهم يمثل الهدف المحدد.
عندما ينخفض المؤشر، حتى لو كانت القطاعات والأسهم قوية، قد تتعرض لضغط السوق العام (خطر أن تتراجع الأسهم الصاعدة أو تتأخر)، لذلك يكون وزن المؤشر هو الأعلى.
عندما يتذبذب السوق أو يرتفع، يصبح تأثير القطاع هو المحرك الرئيسي.
لذا، فإن ارتفاع المؤشر + ارتفاع السهم (تصنيف A) هو أكثر موثوقية من ارتفاع القطاع + ارتفاع السهم (تصنيف B)، لأن الأول مدعوم بالمؤشر، والثاني قد يتأثر بالمؤشر العام.
توزيع الأوزان هذا يعتمد على مبدأ “الأولوية للمخاطر النظامية”.
1.3 قواعد مطابقة الحجم
بناءً على مستوى اليقين، يتم تحديد نطاق الحجم المقترح:
ملاحظات على الأرقام:
الأرقام المقترحة هنا هي نصائح خبرة، مستمدة من مبدأ إدارة المخاطر “لا تخسر أكثر من 2% من رأس مالك في صفقة واحدة”.
إذا كانت نسبة وقف الخسارة على سهم معين 5% (المسافة من سعر الشراء إلى المتوسط المتحرك 20 يومًا)، فإن حجم الصفقة لا يتجاوز 10% من رأس مالك، بحيث يكون الخسارة في الصفقة الواحدة لا تتجاوز 0.5% (10% × 5%).
وإذا كانت نسبة حجم الصفقة 15%، فإن الخسارة ستكون 0.75%، وما زالت قابلة للسيطرة، لكنها تزيد من تقلبات السوق.
يمكنك تعديل ذلك وفقًا لتحمل المخاطر الخاص بك، لكن المبدأ الأساسي هو:
يجب أن يتوافق حجم الصفقة مع مستوى اليقين، ويضمن ألا تتجاوز الخسارة في أي صفقة الحد الذي يمكنك تحمله.
ثانيًا، مبدأ بناء المراكز على دفعات
حتى لو حددت الحد الأقصى لحجم سهم معين (مثلاً 20%)، لا ينبغي أن تشتري كامل الحصة دفعة واحدة.
لأنك لا تعرف أبدًا ما إذا كانت السوق ستتراجع بعد الشراء مباشرة.
بناء المراكز على دفعات يساعد على تلطيف التكلفة وتقليل الضغط النفسي لاتخاذ قرار واحد.
2.1 طريقة الهرم الإيجابي (Pyramid)
معنى بناء المراكز على شكل هرم إيجابي هو:
مع ارتفاع سعر السهم (تأكيد الاتجاه)، يتم زيادة الحجم تدريجيًا؛ الحصة الأولى تكون الأكبر، وتقل الزيادة مع الوقت.
النموذج القياسي (مثلاً، مع حد أقصى للمركز 20%):
الدفعة الأولى (الأساس): عند ظهور الإشارة، اشترِ بنسبة 8%
الدفعة الثانية (زيادة): إذا ارتفع السعر بنسبة تتجاوز 8% من سعر الشراء الأول، وأغلق فوق المتوسط 20 يومًا، أضف 6%
الدفعة الثالثة (النهائية): إذا استمر الارتفاع، وظهرت إشارة زيادة أخرى (مثل استقرار عند دعم خط 10 أيام أو ارتفاع 8% مرة أخرى)، أضف 6%
وبذلك يصل إجمالي الحجم إلى 20%، ولا يتم إضافة المزيد.
معايير زيادة الحجم:
8% هو رقم خبرة (يمكن تعديله حسب الحالة)، وإذا كان صغيرًا جدًا، قد يؤدي إلى تكرار الزيادة خلال تذبذب السوق، وإذا كان كبيرًا جدًا، قد يفوت بعض الأرباح.
يمكن أيضًا استخدام إشارات مثل التراجع إلى خط 10 أيام، لكن الأسلوب الأكثر أمانًا هو استخدام زيادات ثابتة بناءً على نسبة مئوية، للحفاظ على بساطة القواعد.
لماذا نستخدم نموذج الهرم الإيجابي وليس العكسي؟
لأن مع استمرار الارتفاع، يصبح الاتجاه أوضح، لكن السعر يكون أعلى، والمخاطر والعائدات تتغير.
الحجم الأكبر في البداية يضمن الاستفادة من بداية موجة الصعود، وإذا انخفض السعر بعد الشراء، تكون الخسارة صغيرة، مما يسهل وقف الخسارة.
2.2 مخاطر النموذج العكسي (الهرم العكسي)
الكثيرون يعتادون على زيادة الحجم بطريقة عكسية:
شراء 10%، ثم إذا انخفض، يضيف 20%، وإذا استمر، يضيف 40%، وهكذا.
هذه تسمى “خفض متوسط السعر”، لكن جوهرها الرياضي هو:
تزايد حجم المراكز الخاسرة بشكل كبير.
مثلاً، إذا اشتريت بسعر 10، وخفضت إلى 9 وأضفت 12%، يصبح متوسط السعر 9.4، لكن حجم المركز أصبح 20%.
وإذا استمر الانخفاض إلى 8، ستكون الخسارة أكبر بكثير من الخسارة عند وقف الخسارة بعد الشراء الأول.
هذه الطريقة تخالف مبدأ “قطع الخسائر”، وتسمح للخسائر بالتمدد.
أما بناء المراكز على شكل هرم إيجابي، فهو عكس ذلك:
عند تحقيق أرباح، أزيد الحجم؛ وعند الخسارة، لا أزيد.
وهذا يتوافق مع مبدأ “دع الأرباح تتوسع”.
2.3 الميزة الرياضية لبناء المراكز على دفعات
افترض أن سهمًا ارتفع بنسبة 30%، لكن مع تقلبات.
شراء كامل المركز مرة واحدة بنسبة 20% قد يجعلك تتعرض للتصفية أو ضغط نفسي كبير.
بناء المراكز على دفعات يتيح لك:
وبذلك، يكون متوسط السعر بين أدنى وأعلى، مع استقرار نفسي أكبر.
وإذا فشل الاتجاه، فإن أول دفعة (8%) ستتوقف عند حد الخسارة بشكل صغير، مما يحقق ميزة أساسية:
استخدام جزء من الأرباح المحتملة لتوفير الأمان، وتقليل الخسائر الصغيرة لتحقيق أرباح أكبر لاحقًا.
ثالثًا، قواعد الحد الأقصى للحجم
بالإضافة إلى حجم سهم واحد، يجب إدارة المخاطر بشكل شامل، عبر تحديد حد أقصى للحجم لكل سهم، والقطاع، والمحفظة بشكل عام.
3.1 الحد الأقصى لحجم السهم الواحد
بغض النظر عن مستوى اليقين،
أي سهم لا يتجاوز 20% من رأس مالك الإجمالي (وحتى 25% للمحافظ الأكثر جرأة).
لماذا؟
طبيعة تداول الاتجاهات تميل إلى أن تكون من نوع “الجانب الأيسر” من السوق، حيث اليقين أقل، ويجب توزيع المخاطر عبر تنويع المراكز.
إذا أخطأت، يكون الخسارة قابلة للسيطرة.
حتى لو انخفض السهم بنسبة 10%، فإن تأثيره على رأس مالك هو 2%.
هذا يمنع الإفراط في الثقة بسهم واحد، ويقلل من التفاعل العاطفي.
تعديل حسب تقلب السوق:
3.2 الحد الأقصى للقطاع
داخل نفس القطاع، لا تتجاوز نسبة المراكز الإجمالية 50%.
لماذا؟
لأن الأسهم في نفس القطاع غالبًا تتأثر معًا، وتعرضك لمخاطر مركزة.
عند وجود أخبار سلبية، تتأثر جميع الأسهم، لذا تقليل هذا الحد يحد من المخاطر الجماعية.
3.3 الحد الأقصى للمحفظة الكلية
بناءً على اتجاه المؤشر، يتم تحديد الحد الأقصى للمحفظة:
فهم الحد الأقصى للمحفظة:
هو “حد أعلى”، وليس “مطلبًا”.
عند ظهور فرص ذات مستوى يقين معين، يمكنك زيادة الحجم تدريجيًا.
إذا لم تتوفر فرص، فحجم المحفظة أقل من الحد الأقصى هو أمر طبيعي تمامًا.
القاعدة الأساسية هي: عدم الإفراط، والانتظار حتى تتوفر فرص جيدة.
رابعًا، استنتاجات من معادلة كالي
معادلة كالي في الرياضيات تُستخدم لحساب “كمية الرهان المثلى” بناءً على احتمالية الفوز والنسبة بين الربح والخسارة.
رغم أننا لا نعرف بدقة احتمالية الفوز أو نسبة الربح، إلا أن المعادلة تعطينا استنتاجًا مهمًا:
في تداول الاتجاهات، لا ينبغي أن تضع كامل رأس مالك في صفقة واحدة.
تقول المعادلة: حتى مع احتمالية فوز 50%، ونسبة ربح إلى خسارة 2:1 (ربح 10% وخسارة 5%)، فإن الحجم الأمثل هو حوالي 25%.
وإذا كانت احتمالية الفوز 40%، ونسبة الربح إلى الخسارة 2:1، فإن الحجم الأمثل هو حوالي 10%.
وهذا يفسر لماذا يركز المحترفون على إدارة الحجم — لأن المبالغة في الحجم تعني أنك تعتقد أن احتمالية فوزك 100%، وهو أمر غير واقعي.
الدرس من معادلة كالي هو:
لا تضع كل بيضك في سلة واحدة، وتوقع أن تربح دائمًا.
يجب أن يكون حجم الصفقة متوافقًا مع مستوى اليقين، وكلما زاد اليقين (نسبة فوز عالية، ونسبة ربح إلى خسارة كبيرة)، يمكن زيادة الحجم، لكن مع الاحتياط.
القاعدة التي وضعناها عادة، وهي عدم تجاوز 10% من رأس المال في صفقة واحدة، تستند إلى هذا المنطق — أن تظل على قيد الحياة أطول وقت ممكن.
لا تحتاج إلى حفظ المعادلة، فقط تذكر هذه القاعدة.
خامسًا، حالات محاكاة
5.1 الحالة الأولى: عملية ذات مستوى يقين S (حجم المحفظة 20%)
الخلفية: في يوم تداول، بعد إغلاق السوق، تراجع وتقييمك:
مستوى اليقين: S (توافق الثلاثة)
خطة الحجم:
الإجراء:
حساب الأرباح والخسائر:
رغم أن الدفعة الأخيرة كانت خسارة صغيرة، إلا أن الربح الكلي كان جيدًا، ويظهر أن بناء المراكز على دفعات خلال موجة صعود رئيسية يحقق فوائد.
5.2 الحالة الثانية: مستوى يقين B (حجم 10%)
الخلفية: في فترة تذبذب،
مستوى اليقين: B (متوسط)
خطة الحجم:
حساب الأرباح:
النتيجة: في بيئة تذبذب، الاعتماد على القطاع والاستراتيجية أدى إلى ربح معقول، وهو يتوافق مع توقعات مستوى B.
مقارنة بين النموذجين:
الدرس:
نفس القواعد، لكن مستوى اليقين يحدد حجم المركز، والنتائج تختلف بشكل واضح.
الاستثمار في احتمالات عالية، مع إدارة حجم مناسبة، يحقق أرباحًا أكبر؛ أما في حالات الشك، فالأرباح أقل، والخسائر أقل أيضًا.
هذه هي أهمية إدارة الحجم:
الرهان على احتمالات عالية، وتقليل المخاطر في الاحتمالات الأقل، لضمان استمرارية الربح على المدى الطويل.
السؤال الشائع والإجابات
س1: إذا اشتريت الدفعة الأولى، وارتفع السعر، وندمت لعدم الشراء بكامل رأس المال، ماذا أفعل؟
ج: هذا ناتج “تحيز النتيجة”. أنت ترى أن السعر ارتفع، فتفكر في الشراء بكامل رأس مالك.
لكن لو دخلت بكامل رأس المال وواجهت اختراقًا زائفًا، ستكون الخسارة أكبر بكثير.
الهدف من بناء المراكز على دفعات هو استغلال الأرباح المحتملة لتوفير الأمان.
على المدى الطويل، البقاء حيًا هو الأهم، وليس تحقيق أرباح فورية.
س2: هل قواعد الحد الأقصى للحجم مبالغ فيها، وتقلل من الأرباح في سوق صاعد؟
ج: في سوق صاعد، غالبًا يكون السوق في اتجاه صاعد، ومع العديد من الفرص، يمكن أن تصل إلى مستوى S أو A، ويصل حجم المحفظة إلى 80%، وهو غير محافظ.
وفي السوق الصاعد، يكون معدل الفوز مرتفعًا، ويزداد الحجم بشكل طبيعي.
القواعد تتكيف مع السوق، ويمكن تعديلها حسب الحالة.
ويمكن أن يكون جزء كبير من الحجم خلال اليوم، مع بقاء 20% كحجم ليلي، بحيث يمكن تعديل الحجم خلال اليوم.
س3: إذا كانت هناك عدة فرص من مستوى S، كيف أتحكم في الحجم الإجمالي؟
ج: الحد الأقصى للمحفظة هو 80%.
يمكن توزيع الحجم بين الفرص، مع الالتزام بالحدود لكل سهم وقطاع.
مثلاً، إذا ظهرت 4 فرص من مستوى S، يمكنك توزيعها بشكل متوازن، أو اختيار الأفضل.
وفي حال وجود العديد من الفرص، يمكن التفضيل للأفضل أو التنازل عن بعض الفرص.
س4: كيف أتعامل مع الأسهم ذات التقلب العالي (مثل أسهم التكنولوجيا أو السوق الناشئة)؟
ج: يجب تقليل حجم الصفقة، أو تقليل الحد الأقصى للسهم، مثلاً من 20% إلى 10-15%، لتقليل المخاطر.
كما يمكن استخدام وقف خسارة أوسع، أو تقليل حجم المركز بشكل عام.
س5: هل من الضروري الالتزام بنسبة 8% لزيادة الحجم؟
ج: 8% هو رقم خبرة، ويمكن تعديله حسب الحالة.
المهم أن يكون لديك قاعدة واضحة وتلتزم بها.
ويمكن استخدام إشارات أخرى، مثل التراجع إلى خط 10 أيام، لكن ذلك يزيد من التعقيد.
للمبتدئين، من الأفضل استخدام قواعد ثابتة، مثل 8%.
س6: كيف أثق في النظام بدون اختبار رجعي (باك تيست)؟
ج: هذا نظام منطقي لإدارة المخاطر، ويمكنك اختباره باستخدام بيانات تاريخية أو حسابات محاكاة.
لكن النجاح النهائي يعتمد على الالتزام والانضباط، وليس على القواعد فقط.
لا توجد طريقة مضمونة للربح، لكن إدارة المخاطر تزيد من فرص البقاء والاستمرار.
إدارة الحجم هي الجزء الأكثر رتابة، والأكثر ضد الطبيعة البشرية، لأنها لا توفر متعة الربح السريع. لكن، هذه القواعد هي أساس الربح المستدام. ثق في الرياضيات، لا في الأحاسيس.
الطيب لا يخشى أن يُعرف، والسمعة لا تُشترى.
مشروعي قد أُعيد افتتاحه، والسلعة جيدة — لا تخلط الماء، ولا تتكهن، ولا تعتمد على البقاء.
لكن حتى أفضل السلعة تحتاج إلى زبائن يدعمونها.
لذا، اليوم أطلب منكم دعمًا: إذا أعجبتكم السلعة، اضغطوا على لايك في الزاوية اليمنى السفلى، كأنكم تضعون فانوسًا في المحل؛
وإذا كان لديكم بعض الزيت، فاشتروا تذكرة دعم، لأعرف أن هناك من يدعم المحل، لا أريد الكثير، فقط أريد أن أتباهى بموضوع مميز؛
إذا زاد الدعم، سأستمر في جلب المزيد من البضائع. المقال القادم في الطريق.
شكرًا لكل من دعم منشور الأمس.
@战神李正光@金柅@日日阳顶天@短狙作手@小懒猪0310@我在纽约洗盘@未想好笔名@蔚蓝追寻着1009
@名人传奇 @十卦九不准 @欧超 @养家逍遥 @蔚蓝追寻者1009 @爱吃鱼香茄子的少年 @地狱宋 @开迅 @孤独小白 @恭喜马总@Kobe一生热爱@小铁血@李云英