أسطورة "الثقافة والسياحة" لغابات القرم الحمراء في سانيا تقع في أزمة ديون، وتم عرض 4.5 مليار يوان من الديون على رف المزاد

هل يكشف انهيار إمبراطورية الثقافة والسياحة لزانغ باو تشوان عن مخاطر صناعية؟

في 16 مارس، وفقًا للمعلومات التي كشفت عنها منصة ألي للأصول، تم عرض حزمتين من الديون الخاصة بمجموعة هونغشونلُو في ساني على الرفوف، حيث تم تحديد الأصول المستهدفة للمزاد على ديون شركة ساني هونغشونلُو للسياحة والثقافة العقارية المحدودة وشركة ساني هونغشونلُو للسياحة والفنون، بإجمالي ثلاث ديون تبلغ 4.5 مليار يوان.

إيداع ديون بقيمة 4.5 مليار يوان من قبل اثنين من شركات إدارة الأصول الكبرى، سيندا، وشنغوي

وفقًا لإعلان المزاد، فإن الديون المعروضة تتضمن ثلاثة ديون، وهي: ديون شركة الصين الطويلة الحزام لإدارة الأصول في هينان على شركة ساني هونغشونلُو للسياحة والثقافة العقارية بقيمة 2.55934 مليار يوان، وديون شركة الصين سيندا في هينان على شركة ساني هونغشونلُو للسياحة والثقافة العقارية بقيمة 1.68053 مليار يوان، وديون شركة ساني هونغشونلُو للسياحة والثقافة بقيمة 270.75 مليون يوان. تم تنفيذ هذا البيع بالتعاون بين شركتي إدارة الأصول الصين الطويلة الحزام وشنغوي، حيث دخلت الأصول في إجراءات إعادة الهيكلة القضائية والإفلاس، ولا تزال شركة ساني هونغشونلُو للسياحة والثقافة تعمل بشكل طبيعي، حيث تدير فنادق ريد ستورم في هينغتانغ و يالونغ باي.

الأصول التي تتولى شركة الصين الطويلة الحزام لإدارة الأصول في هينان تصرف عليها هي شركة ساني هونغشونلُو للسياحة والثقافة العقارية، والتي دخلت بالفعل في إجراءات إعادة الهيكلة والإفلاس. حتى 13 يونيو 2024، بلغ رأس مال الديون الأساسية 1,795.55 مليون يوان، وفوائد الديون 706.38 مليون يوان، وتكاليف أخرى 57.40 مليون يوان، ليصل إجمالي الديون إلى 2,559.34 مليون يوان. وقد تقدم بالفعل شخصان مهتمان بعروض.

الضمانات تشمل كامل حقوق استخدام الأراضي والفنادق في فندقي ريد ستورم في يالونغ باي و هينغتانغ، وقد تم تسجيل الرهن عليها، حيث تبلغ مساحة أرض فندق يالونغ باي 99,999.9 متر مربع، ومساحة المباني 57,477.44 متر مربع؛ أما ضمانات فندق هينغتانغ فهي 32 شهادة ملكية، بمساحة إجمالية للأرض 215,549 متر مربع، ومساحة المباني 221,416.74 متر مربع. تقع الفنادق في مركز منطقتي الخليج الرئيسيتين في ساني، وتبلغ قيمة الضمانات مجتمعة حوالي 6 مليارات يوان، مما يغطي بالكامل ديون شركة الصين الطويلة الحزام.

وتشير الإعلانات إلى أن الفندقين يعملان بشكل طبيعي، ويمكن من خلال إعادة الهيكلة السيطرة على إيرادات المبيعات، حيث يحقق التدفق النقدي الصافي السنوي 200 مليون يوان. ومع دخول باقي غرف فندق هينغتانغ إلى التشغيل، من المتوقع أن يرتفع التدفق النقدي التشغيلي بشكل أكبر.

تعتزم شركة الصين سيندا في هينان التصرف في ديون شركة ساني هونغشونلُو للسياحة والثقافة العقارية. حتى 30 سبتمبر 2025، يبلغ رأس مال الديون 1,150.92 مليون يوان، وفوائدها 525.12 مليون يوان، وتكاليف التقديم المسبق 4.49 مليون يوان، ليصل الإجمالي إلى 1,680.54 مليون يوان. الضمان هو 100% من أسهم شركة ساني هونغشونلُو للسياحة والثقافة العقارية. ويشمل الضامنون: مجموعة جينديان للاستثمار المحدودة، وشركة بكين أندي للتطوير العقاري، وزانغ باو تشوان، ووو تشيو يانغ، وزانغ مو يوان، وزانغ مو ياو. وقد تقدم شخصان مهتمان بعروض.

وفي ديون أخرى، تعتزم شركة الصين سيندا التصرف في ديون شركة ساني هونغشونلُو للسياحة والثقافة العقارية، حتى 30 سبتمبر 2025، بقيمة أصل 191.52 مليون يوان، وفوائد 79.23 مليون يوان، بدون تكاليف مسبقة، ليصل الإجمالي إلى 270.75 مليون يوان. الضمان هو أصول فندق ريد ستورم في يالونغ باي، الذي يملك شركة ساني هونغشونلُو للسياحة، ويشمل مساحة أرض تبلغ 99,999.9 متر مربع (ما يعادل 150 فدانًا)، ومساحة بناء إجمالية 57,477.44 متر مربع، ويتكون من مبنى من 8 طوابق (بما في ذلك الطابق الأرضي) و9 طوابق (بما في ذلك الطابقين تحت الأرض). الضامن هو مجموعة جينديان للاستثمار المحدودة. وقد تقدم 4 أشخاص مهتمين بعروض.

وتنتهي مواعيد جمع العروض للثلاثة إعلانات ديون في 29 أبريل 2026، و5 مايو 2026، و6 سبتمبر 2026 على التوالي. ويبلغ سعر عرض الديون المعروض مقارنة بأسعار العقارات فقط 6470 يوانًا للمتر المربع، بينما كانت قيمة سعر المتر لمزاد فندق ريد تانغ وان في ساني العام الماضي 6978.5 يوانًا.

انهيار إمبراطورية الثقافة والسياحة

تشير البيانات إلى أن مجموعة جينديان تأسست في عام 1992 على يد زانغ باو تشوان، وهي مجموعة متنوعة من الشركات تركز على تطوير العقارات، وتستهدف صناعة المعلومات والثقافة المستقبلية، وتغطي مجالات الترفيه، والأفلام، والفنون المعاصرة.

وفقًا لمعلومات كشف عنها موقع تشا تشا، فإن شركة جينديان للاستثمار المحدودة تأسست في 8 مايو 2022، برأس مال مسجل قدره 400 مليون يوان، ويمثل زانغ باو تشوان الممثل القانوني، والشركة المساهم الوحيد فيها هي شركة هينان أنتاي للصناعات والتنمية.

بدأ زانغ باو تشوان مشروع فنادق مجموعة هونغشونلُو في ساني في عام 2004، حيث استثمر حوالي 20 مليار يوان، بهدف إنشاء مزيج من الفن والمنتجعات والمعارض. وأفاد أحد العاملين السابقين في مجموعة جينديان لصحيفة بونغباي أن فندق ريد ستورم في يالونغ باي حقق أرباحًا منذ عام 2005، وأصبح نقطة انطلاق لمشاريع الثقافة والسياحة “هونغشونلُو” التابعة للمجموعة، حيث بلغ الإيراد السنوي ذروته بأكثر من 1 مليار يوان في عام 2017. في المراحل المبكرة، كانت العمليات صغيرة، والرافعة المالية منخفضة، وكان التدفق النقدي دائمًا في حالة صحية. وأشار المصدر إلى أن فنادق هونغشونلُو استفادت من طفرة العصر، حيث كانت عروض السياحة الفاخرة في ساني نادرة، ومع توقعات سياسة الجزيرة السياحية الدولية، ارتفعت نفقات السياحة في ساني بشكل سريع، وكانت حالة تشغيل الفنادق جيدة.

لكن من الجدير بالذكر أن مجموعة هونغشونلُو في ساني تعتمد على الأصول الثابتة بشكل كامل، ولا تبيع العقارات، وتديرها بشكل كامل، حيث يعتمد التدفق النقدي على إيرادات الفنادق والمطاعم والترفيه، دون دعم من مبيعات العقارات. وهذا أحد الأسباب التي أدت إلى تدهور التدفق النقدي لاحقًا، حيث كانت القدرة على مقاومة التقلبات ضعيفة.

وأفاد مصدر مطلع لصحيفة بونغباي أن تأثيرات جائحة كورونا أدت إلى تراجع تدفق الزوار، وأن الرافعة المالية العالية، وعمليات الأصول الثقيلة، ونموذج الضمان غير المحدود من قبل الأفراد، جميعها ساهمت في تدهور التدفق النقدي للمجموعة. ومع ذلك، يعتقد أن نجاح المزاد الحالي وإعادة هيكلة الديون، وتغيير الأسهم، وترقية العلامة التجارية، قد يعيد فنادق هونغشونلُو إلى مسار التشغيل المستقر.

وتعود أزمة مجموعة هونغشونلُو في ساني إلى عام 2020.

وفقًا لتفاصيل القضية رقم (2020) قونغ 96 مين تشي 554، بسبب تخلف عن سداد قرض بقيمة 1.016 مليار يوان، طلب بنك الصين الصناعي في هايكو، والبنك التنموي الوطني فرع ساني، من محكمة المقاطعة الأولى في هينان تجميد حسابات الشركات المرتبطة بمجموعة هونغشونلُو والأشخاص المرتبطين، وهم زانغ باو تشوان، ووو تشيو يانغ، وزانغ مو ياو، وزانغ مو يوان، بمبلغ 1.05 مليار يوان، أو حجز أصولهم المقابلة. بعد صدور الحكم، دخلت القضية في مرحلة التنفيذ القسري، حيث تم حجز الأصول الأساسية للفنادق، وتجميد الأسهم.

ولمواجهة أزمة الديون، اتخذت مجموعة جينديان إجراءات لبيع الأصول، بهدف جمع الأموال وتخفيف الضغوط على التدفق النقدي.

في عام 2019، تم إدخال شركة هونغشونلُو في تشينغداو من قبل شركة استثمار الدولة في تشينغداو، بسبب ضغوط مالية. وفي 28 يناير من نفس العام، تغير هيكل ملكية شركة هونغشونلُو للسياحة في تشينغداو، حيث انخفضت حصة المساهم الرئيسي السابق، شركة بكين سيشينكسين هوا للاستثمار السياحي، من 100% إلى 40%. وأصبحت شركة مجموعة الثقافة والسياحة على الساحل الغربي لليانغتشانغ، المساهمة بنسبة 60%، المساهم الرئيسي الجديد. وفيما بعد، أبرمت شركة هونغشونلُو في تشينغداو وشركة استثمار السياحة في الساحل الغربي لليانغتشانغ صفقة استثمارية بقيمة 5.3 مليار يوان.

وفي الواقع، كان مشروع هونغشونلُو في تشينغداو يتضمن عند بيعه 30% من الوحدات السكنية، والباقي تجاري، ويمكن بيعه بشكل مستقل. لكن، بهدف إنشاء أكبر مجمع سياحي في الشمال، لم يقم المشروع بتطوير العقارات أو بيع الوحدات، بل أنشأ مشروعًا بمساحة 440 ألف متر مربع يمكن تشغيله بالكامل بشكل مستقل.

وفي النهاية، لم تنجح إجراءات بيع الأصول في منع تدهور المجموعة نحو الإفلاس وإعادة الهيكلة.

وفي 13 يونيو 2024، قررت محكمة ساني الابتدائية قبول طلبات الإفلاس وإعادة الهيكلة لشركة هونغشونلُو للسياحة والعقارات؛ وفي 14 نوفمبر 2024، قررت المحكمة دمج وإعادة هيكلة الشركات المرتبطة، مثل شركات التشغيل السينمائي، وتعيين جهة مختصة لإدارة الأصول والديون، وإدارة العمليات بشكل كامل.