شركة Citic Securities: من المتوقع أن يتسارع خفض إنتاج الخنازير، مع توقعات بزخم اقتصادي في الربع الرابع من عام 2026 وحتى عام 2027

أفادت تطبيقات Zhitong Finance أن شركة CITIC Securities أصدرت تقريرًا بحثيًا يفيد بأن أسعار الخنازير انخفضت إلى أدنى مستوى لها خلال عشر سنوات، ومع وفرة العرض، من المتوقع أن تتذبذب أسعار الخنازير في النصف الأول من عام 2026 عند مستويات منخفضة. ومع استمرار الخسائر العميقة وتعمق سياسات تنظيم القدرة الإنتاجية تدريجيًا، من المتوقع أن تتسارع وتيرة تقليل القدرة الإنتاجية، مما يجعل من المتوقع أن يكون سوق الخنازير في الربع الرابع من عام 2026 وحتى عام 2027 مزدهرًا. حاليًا، تُقدر قيمة القطاع عند أدنى مستوياتها، ونوصي بمواصلة التركيز على: 1) الشركات الرائدة التي تتفوق من حيث التكاليف وتتمتع بإمكانات توزيع الأرباح؛ 2) الشركات ذات التقييم المنخفض.

وفيما يلي أهم وجهات نظر شركة CITIC Securities:

انخفاض سريع في أسعار الخنازير، مع استمرار التذبذب عند مستويات منخفضة في النصف الأول من عام 2026.

تأثرًا بوفرة العرض وتراجع الطلب بعد العطلة، شهدت أسعار الخنازير انخفاضًا سريعًا مؤخرًا لتقترب من 10 يوانات للكيلوغرام، وهو أدنى مستوى خلال عشر سنوات. وفقًا لبيانات شركة Yongyi Consulting، تكبد القطاع خسائر متوسطة تتراوح بين 250 و300 يوان لكل خنزير خلال الأسبوع من 6 إلى 12 مارس، مع تزايد حجم الخسائر، حيث بلغت خسائر القطاع بأكمله تقريبًا 6 أشهر. وبالنظر إلى المستقبل، لا تزال أعداد الإناث الحاضنة، والخنازير الصغيرة حديثًا الولادة، والأوزان، ونسبة استغلال حظائر التربية الثانية، عند مستويات ليست منخفضة، ومن المتوقع أن تظل أسعار الخنازير في مارس وأبريل في مسار خسائر عميقة، مع استمرار تذبذب الأسعار عند مستويات منخفضة في النصف الأول من عام 2026.

تعمق خسائر القطاع وسياسات تنظيم القدرة الإنتاجية، مع توقع تسريع تقليل القدرة الإنتاجية للإناث الحاضنة.

منذ بداية العام، ومع استقرار وارتفاع أسعار المواد الخام الأساسية، زادت تكاليف تغذية الخنازير، بالإضافة إلى استمرار انخفاض أسعارها، مما أدى إلى نزيف سريع في القطاع. شهدت أسعار الخنازير الصغيرة وأسعار الخنازير المخصصة للتخلص منها انخفاضًا سريعًا مؤخرًا، مما قد يسرع من وتيرة تقليل القدرة الإنتاجية عبر السوق. منذ مارس، استمرت اجتماعات تنظيم القدرة الإنتاجية للخنازير، مع احتمال أن يتم خفض أعداد الإناث الحاضنة بشكل أكبر، ومن المتوقع أن تظل سياسات تنظيم القدرة الإنتاجية مهمة في المستقبل، مع استمرار قيود على زيادة القدرة الإنتاجية في القطاع. تحت تأثير الدفع المزدوج من السوق والسياسات، من المتوقع أن يكون سوق الخنازير مزدهرًا في الربع الرابع من عام 2026 وحتى عام 2027.

عوامل المخاطر:

عدم تحقيق السياسات المعلنة من حيث القوة والتنفيذ في الوقت المحدد؛ الكوارث الطبيعية؛ تغيرات أسعار الخنازير بشكل غير متوقع؛ انتشار الأمراض الحيوانية على نطاق واسع؛ قضايا سلامة الغذاء.