سوق سندات الباندا متوهج، وبلغ إجمالي الإصدارات خلال العام نحو 64 مليار يوان، بزيادة تفاوتية (أو مضاعفة عن نفس الفترة من العام الماضي)

التحليل الفني من خلال تقارير خبراء جين كيلين، موثوق، محترف، سريع، شامل، لمساعدتك على اكتشاف فرص الموضوعات المحتملة!

مراسلنا: هان يو

في 17 مارس، ستقوم شركة بنك باريس الوطني في فرنسا بإصدار أول سندات يوان لعام 2026 في سوق السندات بين البنوك الوطنية (قناة سندات الصين)، بحد أقصى للإصدار يبلغ 5 مليارات يوان. وأشار خبراء الصناعة إلى أن هذا يمثل انضمام مؤسسة مالية أوروبية رائدة أخرى إلى قائمة مُصدري سندات الباندا.

هذا العام، شهد سوق سندات الباندا بداية قوية. وفقًا لبيانات Wind، حتى 15 مارس، بلغ حجم إصدار سندات الباندا لهذا العام 63.935 مليار يوان، بزيادة قدرها 108% عن العام السابق.

قال مين مين، كبير الاقتصاديين في شركة CITIC Securities، إن الأسباب الرئيسية لانتعاش إصدار سندات الباندا هذا العام تشمل ميزة فارق سعر الفائدة بين الصين والولايات المتحدة، حيث يظل الاحتياطي الفيدرالي يرفع أسعار الفائدة بينما تواصل الصين تنفيذ سياسة نقدية معتدلة، مما يجعل تكلفة التمويل باليوان أقل بكثير من الدولار. بالإضافة إلى ذلك، فإن عملية دولنة اليوان تتقدم بثبات، ويزداد الطلب من المستثمرين الدوليين على تخصيص أصول باليوان.

قال سونغ شيانغ تشينغ، نائب رئيس الجمعية الصينية للاقتصاد التجاري، إن ارتفاع مكانة المعاملات باليوان في التسوية عبر الحدود واحتياطيات العملات الدولية، بالإضافة إلى الطلب القوي من الشركات متعددة الجنسيات على التمويل باليوان وتوافق العملات، مع زيادة حماسة المستثمرين المحليين والأجانب على تخصيص أصول باليوان، وتوسعة أنواع سندات الباندا المبتكرة مثل سندات الباندا الخضراء، جميعها دفعت إلى زيادة حجم إصدار سندات الباندا بشكل كبير مقارنة بالعام السابق.

وفي الوقت الذي شهد فيه السوق توسعة كبيرة في الحجم، كانت هناك أيضًا العديد من إصدارات سندات الباندا الملحوظة مؤخرًا.

على سبيل المثال، في 11 مارس، ساعد بنك الصين، كمُصدر رئيسي ومدير سجل، شركة هوانغتانغ للطاقة (الصين) المحدودة، على إصدار سندات خضراء بقيمة 1 مليار يوان لمدة ثلاث سنوات، وهي أول سندات خضراء غير مالية تُصدر باستخدام إطار سندات خضراء. ومؤخرًا، نجحت بنك الاستثمار الآسيوي للبنية التحتية (آي بي آي) في إصدار سندات باندا بقيمة 3 مليارات يوان لمدة ثلاث سنوات، شارك فيها 34 مستثمرًا، وبلغ إجمالي الطلبات 9 مليارات يوان، وهو رقم قياسي جديد.

بالإضافة إلى ذلك، في 6 مارس، أعلنت مجموعة دويتشه بنك أنها أتمت بنجاح إصدار سندات باندا متعددة الآجال بقيمة 5.5 مليار يوان في سوق السندات بين البنوك، وهو أول إصدار من نوعه لمؤسسة مالية من الاتحاد الأوروبي لعام 2026، كما سجل أعلى حجم إصدار من قبل بنك أجنبي في مرة واحدة. جذب الإصدار طلبات إجمالية بقيمة 8.66 مليار يوان، حيث حصلت فئتا 3 و5 سنوات على طلبات زائدة بمقدار 1.55 و1.63 مرة على التوالي. قال تشو تونغ، المدير العام لبنك دويتشه بنك في الصين، إن ذلك يعكس اعتراف المستثمرين بقدرة البنك على الائتمان واستراتيجيته طويلة الأمد، ويبرز جاذبية سوق سندات اليوان للمستثمرين المتنوعين.

قال سونغ شيانغ تشينغ إن سوق سندات الباندا من المتوقع أن تستمر في دعمها السياسات، وتكاليف التمويل، وإعادة التمويل، والدولنة، والابتكار في المنتجات، حيث من المتوقع أن تستمر ميزة انخفاض تكاليف التمويل، وأن يكون بيئة السيولة المستقرة داخل البلاد مفيدة لتمويل المؤسسات الأجنبية بتكاليف منخفضة. بالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع حجم استحقاقات سندات الباندا خلال العام سيخلق طلبًا ثابتًا على إعادة التمويل، مما يعزز مرونة السوق. كما أن الابتكار المستمر في السندات ذات الموضوعات الخضراء وغيرها، مع تقدم عملية دولنة اليوان، سيدعم سوق سندات الباندا في الحفاظ على زخم مرتفع وتحقيق توسعة عالية الجودة.

قال مين مين إن العوامل التي تدعم سوق سندات الباندا هذا العام تشمل: أولا، توسعة الجهات المصدرة، مع توقع انضمام المزيد من المؤسسات متعددة الأطراف الدولية، وصناديق الثروة السيادية، والشركات متعددة الجنسيات؛ ثانيا، تسريع الابتكار في المنتجات، مع نمو سندات الباندا الخضراء وغيرها من أنواع ESG، بما يتماشى مع اتجاه الاستثمار المستدام العالمي؛ ثالثًا، توسيع قاعدة المستثمرين، مع زيادة مشاركة المؤسسات الأجنبية.

إعلان سينسيني: هذا الخبر منقول عن وسائل إعلام شريكة مع سينسيني، ونشره على شبكة سينسيني بهدف نقل المزيد من المعلومات، ولا يعني الموافقة على وجهات نظرها أو تأكيد وصفها. المحتوى للاستخدام فقط كمرجع، ولا يشكل نصيحة استثمارية. يتحمل المستثمرون المخاطر عند اتخاذ القرارات بناءً عليه.

معلومات وفيرة، وتفسيرات دقيقة، كلها متوفرة على تطبيق سينسيني للأخبار المالية.

المحرر: غاو جيا

【المصدر: صحيفة الأوراق المالية】