يعتزم استثمار سوق رأس المال تونان الحصول على حصة 83.77% من الأسهم من استثمار سوق رأس المال بحر شرقي؛ تعزيز المزايا التكاملية للأعمال وتقوية القدرة التنافسية في منطقة دلتا اليانجتسي الثلاثية

أخبار صحيفة تشانغ جيان التجارية ● مراسل صحيفة تشانغ جيان التجارية: شو جيا

تم إصدار خطة دمج أكبر شركتين وساطة في مقاطعة جيانغسو.

مؤخرًا، أصدرت شركة دونغ وو للوساطة المالية (601555.SH) خطة إعادة الهيكلة. تخطط الشركة لإصدار أسهم ودفع نقدي لشراء حصة تبلغ 83.77% من شركة شرق الصين للأوراق المالية (المشار إليها بـ"شرق الصين للأوراق المالية")، والتي يملكها 61 طرفًا تجاريًا، بما في ذلك مجموعة استثمار تشانغتشو. ستستأنف أسهم الشركة التداول اعتبارًا من افتتاح السوق في 16 مارس.

لاحظ مراسل صحيفة تشانغ جيان التجارية أنه بدعم من السياسات، أصبحت عمليات الاندماج وإعادة الهيكلة وسيلة فعالة لتحسين تخصيص الموارد وتعزيز قدرة المؤسسات المالية على خدمة الاقتصاد الحقيقي. قامت العديد من شركات الوساطة بتعزيز تكامل الموارد من خلال عمليات الاندماج، ورفع قدراتها في تقديم الخدمات المالية الشاملة.

وفيما يخص دمج شركتين وساطتين قانونيتين في مقاطعة جيانغسو، فإن ذلك سيساعد على تكامل المزايا في مجالات التوسع التجاري، وموارد الأصول، والقدرات الخدمية، مما لا يقتصر على تعزيز الديناميكيات المالية في جيانغسو وتطوير منطقة دلتا نهر اليانغ، بل سيوفر أيضًا خبرة في تحسين تخصيص الموارد المالية الإقليمية على مستوى البلاد.

إذا تم دمج الأصول الإجمالية لعام 2025 بشكل مبسط، بعد إتمام الصفقة، ستصل الأصول الإجمالية لشركة دونغ وو إلى 2289.66 مليار يوان، لترتقي من المرتبة 22 إلى المرتبة 18 بين شركات الوساطة المدرجة، وتصبح على قدم مساواة مع شركة تشونغتاي للأوراق المالية.

إعلان خطة دمج أكبر شركتين وساطة

قبل افتتاح السوق في 2 مارس، أعلنت شركة دونغ وو فجأة عن نيتها لشراء حصة السيطرة في شرق الصين للأوراق المالية من خلال إصدار أسهم، وعلقت التداول على أسهمها اعتبارًا من بداية السوق في 2 مارس.

بعد عدة أيام من التوقف، في مساء 13 مارس، أصدرت دونغ وو خطة إعادة الهيكلة، وتحديد نطاق استحواذها على حصة شرق الصين للأوراق المالية، مع استئناف تداول أسهمها اعتبارًا من 16 مارس.

وفقًا لخطط الصفقة، تنوي دونغ وو شراء 83.77% من حصة شرق الصين للأوراق المالية من خلال إصدار أسهم ودفع نقدي، من خلال 61 طرفًا تجاريًا.

حاليًا، لم تكتمل عمليات التدقيق والتقييم بعد، ولم يتم تحديد قيمة وتقييم شرق الصين للأوراق المالية، ومن المتوقع أن لا تشكل هذه الصفقة إعادة هيكلة أصول كبيرة.

لاحظ مراسل صحيفة تشانغ جيان التجارية أن، بالإضافة إلى المساهم المسيطر السابق على شرق الصين للأوراق المالية، مجموعة استثمار تشانغتشو (المشار إليها بـ"مجموعة تشانغت投")، تشمل الأطراف الأخرى في الصفقة شركات رأس مال مثل شانجين جينكون، وشركة تشانغتشو للبناء والنقل، ومجموعة تشانغتشو للتطوير الحضري، ومجموعة تشانغتشو للاستثمار الصناعي، وهي شركات مملوكة من قبل الحكومة المحلية.

وفيما يخص طريقة الصفقة، تنوي دونغ وو شراء 66.5% من حصة شرق الصين للأوراق المالية من خلال إصدار أسهم ودفع نقدي، من خلال 32 طرفًا تجاريًا، بما في ذلك مجموعة تشانغت投 وشركات أخرى، مع نسبة دفع الأسهم والنقد على التوالي 92% و8%. أما الأطراف الأخرى، مثل شركة شنغهاي للذهب للاستثمار، فستشتري حصتها البالغة 17.28% من شرق الصين للأوراق المالية بالكامل من خلال إصدار أسهم.

وبحسب التقديرات الأولية، بعد إتمام الصفقة، من المتوقع أن تمتلك مجموعة تشانغت投 أكثر من 5% من أسهم دونغ وو، مما يجعلها طرفًا مرتبطًا بالشركة.

تم تحديد سعر الإصدار في خطة إعادة الهيكلة على أساس متوسط سعر تداول أسهم دونغ وو خلال 20 يومًا قبل تحديد السعر، وهو 9.46 يوان للسهم.

وفيما يخص فترة القفل، فإن مجموعة تشانغت投، وشركة تشانغتشو للبناء والنقل، ومجموعة تشانغتشو للتطوير الحضري، وخمسة أطراف أخرى، ستقيد أسهمها لمدة 12 شهرًا.

سيصبح هذا نموذجًا لدمج شركات رأس مال مملوكة من الحكومة في نفس المقاطعة ومدنها المختلفة

من وجهة نظر السوق، فإن استحواذ دونغ وو على شرق الصين للأوراق المالية لا يمثل مجرد اندماج بين شركتين وساطة، بل هو خطوة رمزية نحو تعزيز تكامل موارد شركات رأس مال مملوكة من الحكومة داخل نفس المقاطعة، وتحقيق تنمية عالية الجودة في القطاع.

لاحظ مراسل صحيفة تشانغ جيان التجارية أن، بدعم من السياسات، أصبح الاندماج وإعادة الهيكلة وسيلة فعالة لتحسين تخصيص الموارد وتعزيز قدرة المؤسسات المالية على خدمة الاقتصاد الحقيقي. وقد تم تنفيذ العديد من الحالات سابقًا، مثل اتحاد الأوراق المالية الوطنية + الأوراق المالية الشعبية، وكونتيا للأوراق المالية + هاتون للأوراق المالية، وويسترن للأوراق المالية + أوراق مالية كونغ رونغ، وشركة أوراق مالية زيشان + وانهو للأوراق المالية، وشركة زيشان للأوراق المالية + أوراق مالية كونغدو، من خلال عمليات الاندماج، مما عزز تكامل موارد شركات الوساطة ورفع قدراتها في تقديم الخدمات المالية الشاملة.

ومع ذلك، يختلف هذا الحال، حيث أن دونغ وو وشرق الصين للأوراق المالية هما شركتان وساطتان محليتان في جيانغسو، ودمجهما سيساعد على تعزيز قوة شركات الوساطة المحلية في جيانغسو، ورفع مستوى التنمية المالية في المقاطعة.

كما ذكرت دونغ وو أن، بعد إتمام الصفقة، ستعزز التبادلات والتكامل بين الموارد المالية في سوتشو وتشانغتشو، وتدفع التعاون الفعال بين عناصر التمويل في المقاطعة، وتعمق تكامل سلاسل الصناعة والابتكار والتمويل، وتقديم خدمات دقيقة لترقية الصناعات في سوتشو وتشانغتشو وجميع أنحاء المقاطعة، ودعم بناء منطقة سوتشو-شوي-تشانغ، وخدمة استراتيجية تكامل دلتا نهر اليانغ بشكل أفضل.

ومن ناحية الأعمال، تتميز كل من دونغ وو وشرق الصين للأوراق المالية في مجالات التوسع الإقليمي، وهيكل الأعمال، وموارد العملاء، مما يخلق تكاملًا قويًا. حيث تركز دونغ وو على التميز في التشغيل، والتطوير التفريقي، وتتمتع بقدرات تنافسية قوية في مجالات الاستثمار المصرفي، والسندات، والأبحاث، والتداول الذاتي. أما شرق الصين للأوراق المالية، فهي شركة وساطة شاملة تتخذ من تشانغتشو مركزًا لها، وتتمتع بميزات في إدارة الثروات، والدخل الثابت، والعقود الآجلة، والمنتجات المشتقة.

بعد استحواذها على شرق الصين للأوراق المالية، ستتمكن دونغ وو من توسيع مركزها من سوتشو إلى منطقة سوتشو-شوي-تشانغ، مما يعزز قدراتها التنافسية في منطقة دلتا نهر اليانغ، ويزيد من قوتها الرأسمالية، ويكبر حصتها السوقية، ويُحسن هيكل أعمالها، ويكسر قيود النمو، ويحقق قفزات في مستوى الأداء. كما أن الجمع بين الشركتين سيساعد على تحقيق تكامل في التوسع الإقليمي، وموارد الأصول، والقدرات الخدمية، وإطلاق تأثيرات تآزرية، مما يعزز الكفاءة التشغيلية.

تشير البيانات إلى أن شركة شرق الصين للأوراق المالية حققت خلال 2023 حتى النصف الأول إيرادات تشغيلية قدرها 6.5 مليار يوان، و14.69 مليار يوان، و8.15 مليار يوان، وصافي أرباح بعد الضرائب -4.92 مليار يوان، و2.3487 مليون يوان، و1.06 مليار يوان على التوالي.

وفي نفس الفترة، حققت دونغ وو إيرادات تشغيلية قدرها 112.81 مليار يوان، و115.34 مليار يوان، و44.28 مليار يوان، وصافي أرباح بعد الضرائب 2.002 مليار يوان، و2.366 مليار يوان، و1.932 مليار يوان.

حتى نهاية يونيو 2025، بلغت الأصول الإجمالية لكل من شرق الصين للأوراق المالية ودونغ وو 570.98 مليار يوان و1718.68 مليار يوان على التوالي.

وبالدمج المبسط، في النصف الأول من عام 2025، ستصل إيرادات دونغ وو إلى 52.43 مليار يوان، لترتقي من المرتبة 20 إلى المرتبة 18 بين شركات الوساطة المدرجة في سوق الأسهم، كما ستصل الأصول الإجمالية إلى 2289.66 مليار يوان، لترتقي من المرتبة 22 إلى المرتبة 18، وتصبح على قدم مساواة مع شركة تشونغتاي للأوراق المالية.