يواجه الاحتياطي الفيدرالي مهمة صعبة تتمثل في تحقيق التوازن، حيث أن تصاعد الصراع مع إيران يرسل موجات صدمة عبر الأسواق العالمية، مما يثير تساؤلات حول ما إذا كان البنك المركزي سيعطي الأولوية للسيطرة على التضخم أم للاستقرار الاقتصادي في تحركاته السياسية المقبلة.

أدت الأزمة الجيوسياسية إلى زيادة حالة عدم اليقين في بيئة اقتصادية كلية هشة أصلاً. وارتفعت أسعار النفط بشكل حاد نتيجة المخاوف من انقطاع الإمدادات، مما زاد الضغط على التضخم في الوقت الذي كان فيه الاحتياطي الفيدرالي يُشير إلى ثقته في تباطؤ نمو الأسعار.

تأجيل خفض أسعار الفائدة مع عودة مخاطر التضخم
قبل تصاعد حدة الصراع الإيراني، كانت الأسواق تتوقع تخفيضات متعددة في أسعار الفائدة بحلول عام 2026. لكن هذه الحسابات تغيرت. فارتفاع تكاليف الطاقة يؤثر بشكل مباشر على أسعار المستهلكين والنقل والتصنيع، مما يجعل من الصعب على الاحتياطي الفيدرالي تبرير تخفيف السياسة النقدية.