خلال العام، زادت أكثر من 80 بنكًا صغيرًا ومتوسطًا رأس مالها بشكل مكثف، حيث قادت الأصول الحكومية المحلية موجة تعزيز رأس المال بشكل عميق

مراسل صحيفة ديلي إكونوميست: ليو جياكوي    تحرير ديلي إكونوميست: وان دو

في بداية عام 2026، شهد القطاع المصرفي الصيني موجة مكثفة من عمليات تعزيز رأس المال. وفقًا لإحصائيات مراسل صحيفة ديلي إكونوميست، حتى أوائل مارس، أكملت أكثر من 80 بنكًا من البنوك التجارية الحضرية والبنوك الزراعية والتجارية وغيرها من البنوك الصغيرة والمتوسطة تغييرات في رأس مالها المسجل، ومعظمها عمليات زيادة صافية في رأس المال.

وما يميز هذه الموجة عن السابق هو أن الطابع السائد فيها هو قيادة رأس المال العام المحلي بشكل واضح. حيث يشارك رأس المال العام المحلي بشكل غير مسبوق من حيث العمق والانتشار في “تدعيم دماء” البنوك الصغيرة والمتوسطة. وراء ذلك، توجد ضغوط واقعية تتمثل في أن نسبة كفاية رأس مال هذه البنوك أقل من المتوسط القطاعي، وأن معدلات القروض غير المنتظمة أعلى بشكل ملحوظ من المتوسط، بالإضافة إلى استراتيجية الجهات الرقابية التي تدفع نحو حل المخاطر وتوجيه البنوك لخدمة الاقتصاد الحقيقي في المناطق.

هذه الصورة يُحتمل أن تكون من إنتاج الذكاء الاصطناعي، مصدر الصورة: AIGC

الضغط الناتج عن الحاجة إلى رأس المال: من “حالات فردية” إلى “موجة متدفقة” من زيادات رأس المال للبنوك الصغيرة والمتوسطة

أظهرت أحدث بيانات الهيئة الوطنية للرقابة المالية أنه بنهاية الربع الرابع من عام 2025، كان متوسط نسبة كفاية رأس المال للبنوك التجارية الحضرية والبنوك الزراعية والتجارية على التوالي 12.39% و13.18%. وفي الوقت نفسه، كانت معدلات القروض غير المنتظمة لهذه المؤسسات 1.82% و2.72% على التوالي. وقد اقتربت بعض البنوك من الحد الأحمر للرقابة عند 7.5% لنسبة رأس المال الأساسي، مما يجعل تعزيز رأس المال أمرًا ضروريًا جدًا.

في ظل هذا السياق، منذ بداية عام 2026، ظهرت عمليات زيادة رأس المال للبنوك الصغيرة والمتوسطة بشكل يتسم بـ"البيع بالجملة". ففي ثلاثة أيام من 4 إلى 6 يناير، حصلت خطط زيادة رأس مال لأكثر من 30 بنكًا على موافقة الجهات الرقابية، وتغطي هذه البنوك عدة مقاطعات مثل قوانغشي، وخبي، وسيتشوان. كما أن فرع الرقابة في شوانغرو، التابع للهيئة الوطنية للرقابة المالية، وافق في 6 يناير على خطط زيادة رأس مال لما يقرب من 10 بنوك زراعية وتجارية في يوم واحد.

مصدر الصورة: لقطة شاشة من الموقع الإلكتروني “”

قال أحد الباحثين المخضرمين في القطاع المصرفي في تحليل له في مارس، إن وتيرة الموافقات الإقليمية والمركزة تنقل بوضوح نية الجهات الرقابية في دفع البنوك الصغيرة والمتوسطة لتحقيق معايير رأس المال، ومنع المخاطر الإقليمية. فزيادة رأس المال ليست فقط لتلبية المتطلبات الصارمة للرقابة وتجنب تقييد نمو الأعمال، بل هي أيضًا ضرورية للحفاظ على قدرة الإقراض ودعم الاقتصاد الحقيقي في المناطق.

من خلال حالات محددة، تظهر الحاجة الملحة لتعزيز رأس المال. ففي 7 مارس، أعلنت بنك تشنغدو عن موافقة على زيادة رأس ماله المسجل من 3.736 مليار يوان إلى 4.238 مليار يوان، ويأتي ذلك نتيجة لإعادة شراء سندات قابلة للتحويل قبل موعد استحقاقها بهدف تحسين الهيكل الرأسمالي. وفي أوائل فبراير، أكمل بنك هوبى إصدار 1.8 مليار سهم، وجمع 7.614 مليار يوان، ليصل إجمالي رأس المال إلى 9.412 مليار سهم. بعد الزيادة، ارتفعت نسبة كفاية رأس المال الأساسي للبنك من 7.94% في نهاية عام 2024 إلى 8.96% في نهاية عام 2025، وارتفعت نسبة كفاية رأس المال إلى 12.62%، مما عزز بشكل فعال قدرته على مقاومة المخاطر.

كما يواصل بنك قوانغتشو العمل على إعداد خطة لزيادة رأس المال، حيث انخفضت نسبة كفاية رأس المال الأساسي في نهاية الربع الثالث من عام 2025 إلى 7.73%، وتقترب من الحد الأحمر للرقابة عند 0.23 نقطة مئوية، مما يجعل الحاجة إلى تعزيز رأس المال أكثر إلحاحًا.

الهيمنة العميقة لرأس المال العام: من “تدفق التمويل” إلى “التنسيق الاستراتيجي” في إعادة هيكلة الأسهم

السمات الأبرز لهذه الموجة من زيادة رأس المال هو المشاركة العميقة والواسعة لرأس المال العام المحلي، حيث تجاوز دورها مجرد المستثمر المالي. فمثلاً، إصدار بنك هوبى الموجه يُعد نموذجًا واضحًا: من بين 53 مساهمًا قانونيًا، أصبح 35 منهم مساهمين من القطاع العام، مع نسبة اشتراك تتجاوز 96%. ومن المتوقع أن يؤدي ذلك إلى رفع نسبة الأسهم المملوكة للدولة في البنك من 81.21% إلى أكثر من 84%. هؤلاء المساهمون الجدد ينتمون إلى 15 مدينة وولاية داخل مقاطعة هوبى، مما يشكل شبكة من المساهمين من القطاع العام تغطي كامل المقاطعة.

بعد اعتماد خطة زيادة رأس المال لبنك يانآن التجاري، ستنضم أربعة مساهمين من خلفية رأس المال العام، بما في ذلك مكتب المالية والتخطيط الاقتصادي بمنطقة يانآن الاقتصادية والتكنولوجية، مما سيساعد على زيادة رأس مال البنك بأكثر من 73%، مع ارتفاع نسبة الأسهم المملوكة للدولة بشكل متزامن.

وفي زيادة رأس مال بنك تشينهاي، تم اعتماد مؤهلات المساهمين من قبل شركات الدولة مثل مجموعة التعدين الغربية، ومجموعة النقل والاتصالات في مقاطعة تشينهاي. أما بنك شانشي، فتم تمويله حصريًا من قبل إدارة المالية في مقاطعة شانشي، حيث زاد رأس ماله المسجل من 25.894 مليار يوان إلى 27.309 مليار يوان.

مصدر الصورة: لقطة شاشة من الموقع الإلكتروني

قال الباحث المخضرم في القطاع المصرفي إن المشاركة الواسعة والنسبة العالية لرأس المال العام في زيادة رأس المال تخلق علاقة تنسيق استراتيجي تتجاوز مجرد الاستثمار المالي العادي. فهي توفر ضمانًا ائتمانيًا قويًا، وتساعد على خفض تكاليف التمويل للبنك، كما أنها تفتح أبوابًا ومصادر دعم مباشرة وأكثر استقرارًا لمشاريع الحكومة المحلية، والتمويلات الكبرى للبنية التحتية في المستقبل.

ويرى أن ذلك يعمق من موقع البنوك الصغيرة والمتوسطة في الاستراتيجية المحلية “التمركز في المنطقة وخدمة المناطق”، ويعزز التعاون مع الحكومات المحلية على جميع المستويات، مما يضعها في وضعية مميزة من حيث الموارد، ويفتح آفاقًا أوسع لنمو الأعمال المستقبلية. ومع ذلك، فإن ذلك يفرض أيضًا متطلبات أعلى على استقلالية البنك وفعاليته في السوق.

الدفع الرقابي والتحديات طويلة الأمد: سهل التمكين من “تدعيم الدماء” وصعب تحقيق “التمكين الذاتي”

يلعب الدفع النشط من الجهات الرقابية دورًا رئيسيًا في هذه الموجة من زيادة رأس المال. بالإضافة إلى الموافقات المركزية، قدمت السياسات توجيهات واضحة. ففي تقرير عمل الحكومة لعام 2026، تم التأكيد على “زيادة جهود تعزيز رأس المال من خلال قنوات متعددة، ومعالجة الأصول غير المنتظمة بشكل متزن”، مع خطة لإصدار 3000 مليار يوان من السندات الخاصة لدعم البنوك التجارية الكبرى المملوكة للدولة في تعزيز رأس مالها.

كما أكد لي يونزه، رئيس الهيئة الوطنية للرقابة المالية، مؤخرًا، أنه بجانب إصدار السندات الخاصة من قبل الحكومة المركزية، يمكن أيضًا تحفيز المزيد من التمويل المجتمعي عبر آليات السوق، وقال: “حتى أن أموال التأمين يمكن أن تُبحث وتُناقش.”

لكن، إن مجرد إكمال زيادة رأس المال هو نقطة انطلاق فقط لحل المخاطر وتحقيق النمو. ويذكر الباحثون أن تعزيز رأس المال يعالج فقط القيود الحالية، وأن تحويل القوة الرأسمالية إلى قدرة مستدامة على “التمكين الذاتي” وميزة تنافسية سوقية هو التحدي الحقيقي على المدى الطويل. ويستشهدون ببنك هوبى كمثال، حيث وضع البنك هدفًا استراتيجيًا يتمثل في “تجاوز حجم الأصول تريليون يوان بحلول 2027”، مما يتطلب الحفاظ على معدل نمو سنوي يقارب 20% خلال العامين المقبلين، وهو ما يضع ضغطًا مستمرًا على رأس المال.

علاوة على ذلك، لا تزال التحديات العامة قائمة في القطاع. ففي ظل تآكل هامش الفائدة الصافية، يتعرض هامش الربح الإجمالي للبنوك لضغوط، وتضعف قدرتها على تعزيز رأس مالها من الأرباح الذاتية. كما تواجه بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة تحديات في تحول أنشطة إدارة الأصول، والمنافسة على توسيع الأعمال من قبل البنوك الكبرى. فهل يمكن لرأس المال العام أن يساهم في تحسين هيكل الملكية، وتنظيم الحوكمة، وتنشيط الكفاءة التشغيلية، وتجنب الوقوع في دائرة “سيطرة المساهمين” و"الاعتماد على التدفقات الخارجية"، لا يزال موضوعًا للمراقبة.

ومع تطبيق نظام إدارة رأس مال البنوك التجارية بشكل كامل، قد تؤدي التغييرات في طرق قياس رأس المال إلى ارتفاع نسبة الأصول ذات المخاطر المرجحة لدى بعض البنوك الصغيرة والمتوسطة، مما يخلق فجوات رأسمالية جديدة. وسيصبح تعزيز رأس مال هذه البنوك أمرًا روتيني ومنهجيًا. فالمشاركة العميقة لرأس المال العام المحلي، في المدى القصير، أمدت البنوك برصيد رأسمالي ثمين، وطمأنت السوق.