بيجين تاي كو فانج: المعلم قد بُني، والاختبارات على الأبواب | المراقبة التجارية

مؤخرًا، شهد مشروع يتي غانغ المرحلة الثانية تقدمًا مرحليًا في البناء. تم الانتهاء من الهيكل الرئيسي للمشروع بالكامل، وبدأت ملامح المعلم الإقليمي تظهر بشكل أولي.

وفقًا للمعلومات العامة، تبلغ مساحة البناء لمشروع يتي غانغ المرحلة الثانية 560,000 متر مربع، ويشمل 7 مبانٍ مكتبية من الدرجة الأولى، وفندقًا، وعدة مبانٍ تجارية، ومن المتوقع أن يتم تشغيله في عام 2027.

بعد اكتمال المرحلة الثانية، سيتم ربطها بشكل كامل بمركز التسوق يتي غانغ الحالي عبر ممرين عابرين في الهواء و6 ممرات تحت الأرض، لتشكيل أكبر مجمع تجاري شامل في بكين داخل الحلقة الخامسة، يجمع بين التسوق، والمكاتب، والفنادق، والترفيه على الواجهة المائية، مع إطلاق اسم جديد “بكين تايكو فوند”.

حاليًا، أصبح هذا المشروع أيضًا أكبر مشروع تطوير شامل من حيث الاستثمار الفردي من قبل تايكو للتطوير العقاري في البر الرئيسي الصيني، وأضخم من حيث الحجم.

وفقًا لتقارير سابقة، في عام 2007، استثمرت تايكو للتطوير العقاري ومجموعة يوانياو بنسبة 50% لكل منهما في المرحلة الأولى من يتي غانغ، التي تضمنت مركز تسوق، ومبنى مكاتب من الدرجة A، وفندق أعمال ترفيهي في بكين دونغيو، والذي تم افتتاحه في 20 سبتمبر 2012.

وفي عام 2020، أعلن الطرفان عن استثمار مشترك بقيمة حوالي 23 مليار يوان لتوسعة يتي غانغ المرحلة الثانية.

خلال فترة تطوير المشروع، تعرضت مجموعة يوانياو لأزمة سيولة بسبب تراجع سوق العقارات، وبيعت في يونيو 2024، حصة تبلغ 64.79% من حقوق الملكية وديون ذات صلة في مشروع يتي غانغ المرحلة الثانية مقابل 4 مليارات يوان، إلى تايكو للتطوير العقاري وشركة China Life، المساهم الأكبر.

حيث استثمرت تايكو للتطوير العقاري 900 مليون يوان للحصول على 14.895% من الأسهم، واستثمرت China Life 3.1 مليار يوان للحصول على 49.895%. بعد إتمام الصفقة، ستتملك تايكو للتطوير العقاري، وChina Life، وكيان إدارة Zhuangtai (الذي تملكه حكومة Zhuangtai بالكامل) حقوق ملكية بنسبة 49.895%، و49.895%، و0.21% على التوالي.

بعد تحسين هيكل حقوق الملكية، زادت استقراريات تطوير المشروع بشكل أكبر، مما وضع أساسًا لتنفيذ المرحلة الثانية.

وفقًا للمعلومات، تشمل المستأجرين الحاليين في يتي غانغ علامات تجارية مثل Arc’teryx، Descent, i.t، Longines، Lulu Lemon، ومن المتوقع أن ينضم في عام 2025 مستأجرون مثل Brooks، وLi Auto، وLuk Fook Jewelry.

وبفضل ترقية هيكل العلامات التجارية وانتعاش الاستهلاك، ارتفعت مبيعات التجزئة في يتي غانغ بنسبة 3% في عام 2025، وبلغت نسبة إشغال المول 99%.

إكمال الهيكل الرئيسي للمرحلة الثانية يعني أن استثمار تايكو للتطوير العقاري في المناطق التجارية المركزية ببكين قد تم تحسينه بشكل أكبر.

ومع ذلك، فإن المرحلة الثانية من يتي غانغ تركز على المكاتب، وتختلف بشكل واضح عن المرحلة الأولى التي تركز على التجزئة. حاليًا، لا تزال الطلبات على المكاتب في بكين ضعيفة. كما شهدت شركة تايكو للتطوير العقاري تراجعًا في الأداء، حيث انخفض إجمالي إيرادات الإيجار لممتلكاتها المكتبية في البر الرئيسي لعام 2025 بنسبة 4% إلى 363 مليون دولار هونج كونج.

وتوقعات تايكو للتطوير العقاري مؤخرًا تشير إلى أن عام 2026، على الرغم من محدودية العرض الجديد للمساحات المكتبية في بكين، إلا أن الطلب سيظل ضعيفًا، ومع ارتفاع معدلات الشغور، من المتوقع أن تظل الإيجارات مضغوطة.

وبعد تشغيل بكين تايكو فوند رسميًا في عام 2027، والذي يركز على المكاتب، ستظل تواجه ضغوط السوق العامة على الطلب، مما يزيد من صعوبة تحقيق الأهداف المرجوة من حيث معدل الإشغال ومستوى الإيجارات.

ومن الجدير بالذكر أن شركة تايكو للتطوير العقاري زادت خلال السنوات الأخيرة استثماراتها في البر الرئيسي. وتستمر خطة استثمار بقيمة ألف مليار دولار هونج كونج، حيث حتى 6 مارس 2026، تم الالتزام باستثمار إجمالي يقارب 670 مليار دولار هونج كونج، منها 460 مليار دولار موجهة للسوق الصينية.

حاليًا، بالإضافة إلى بكين تايكو فوند، هناك مشاريع تطوير في مرحلة البناء في شيان تايكو لي، وسيا تايكو لي في ساني، وLujiazui Taikoo Yuan، ومشروع Qiantan في شنغهاي، وGuilongwan Taikoo لي، وPhase 3 من تايكو في قوانغتشو.

في المستقبل، ستحتاج تايكو للتطوير العقاري إلى تحقيق توازن جيد بين نمو التجزئة وضغوط المكاتب، حيث أن قدرة التشغيل والعائد على الاستثمار للمشاريع الجديدة ستؤثر بشكل مباشر على أدائها على المدى الطويل في السوق الصينية.