《Culper Research: لماذا نصر على البيع على المكشوف من ETH》（ترجمة: TechFlow）

تعتقد مؤسسة البيع على المكشوف Culper Research أن Ethereum شهد تدهوراً في نموذج الاقتصاد الرمزي بعد ترقية Fusaka في عام 2025: أدى توسع مساحة الكتل إلى انخفاض رسوم Gas بحوالي 90٪، لكن الطلب الحقيقي لم ينمُ بشكل متزامن. نما النشاط على السلسلة بشكل أساسي بسبب هجمات تسميم العناوين والمعاملات الدقيقة، حيث تمثل حوالي 95٪ من المحافظ الجديدة وزيادة في حجم المعاملات تتجاوز 50٪. في الوقت نفسه، انخفضت عوائد المدققين، وتخلف نمو المطورين عن Solana، مما أدى إلى تضاؤل الأساسيات الأساسية لـ ETH بسبب المنافسة والتحويل إلى L2، لذلك نحافظ على وجهة نظر البيع على المكشوف. اقرأ المقالة الكاملة: