كيف تقود رئيسة مجلس إدارة براتب 3.22 مليون سنة شركة ZTE لتحقيق نمو بنسبة 10% وسط فصل الشتاء الصناعي؟

عرض| Zhongfangwang

مراجعة| لي شياو يان

في الآونة الأخيرة، تم تعيين فان رونغ رسميًا رئيسًا لمجلس إدارة زينفونت، وهو مدير مخضرم يمتلك أكثر من ثلاثين عامًا من الخبرة في صناعة الاتصالات، براتب سنوي قدره 3.228 مليون يوان، ومع تراكم خبراته العميقة، بدأ رحلة التحول والتطوير لشركة زينفونت. في 6 مارس 2026، أصدرت زينفونت تقريرها السنوي لعام 2025، وقدم أول تقرير كامل منذ تولي فان رونغ منصبه: حققت إيرادات سنوية قدرها 1338.96 مليار يوان، بزيادة قدرها 10.38%، مسجلة أعلى إيرادات من 2021 إلى 2025؛ وصافي أرباح للأم بلغ 5.618 مليار يوان، متأثرة بدورة الصناعة وتعديلات هيكل الأعمال، مما أدى إلى ضغط مؤقت. في ظل تباطؤ نمو صناعة تكنولوجيا المعلومات والاتصالات العالمية، وضغوط الأعمال التقليدية، وتعقيد وتغيرات الجغرافيا السياسية، فإن هذه النتائج التي تظهر نموًا في الإيرادات رغم التحديات، وانفجار الأعمال الجديدة، ومرونة التوسع العالمي، تبرز القدرة التنافسية الأساسية لشركة زينفونت ونجاح استراتيجيتها في التحول.

في عام 2025، دخلت صناعة الاتصالات العالمية مرحلة تعديل عميق: استقرار بناء شبكات الجيل الخامس، وتباطؤ وتيرة تجارية الجيل الخامس-أ، ومرحلة البحث والتطوير للجيل السادس، وانخفض الإنفاق الرأسمالي للمشغلين بشكل عام، وتراجع أرباح شركات كبرى مثل إريكسون ونوكيا، وبلغ معدل نمو إيرادات هواوي في 2025 فقط 2%. في ظل هذه البيئة، حققت زينفونت نموًا في الإيرادات بمعدل مزدوج الأرقام، وتجاوزت إيراداتها الإجمالية 1339 مليار يوان، لتصبح واحدة من الشركات الرائدة القليلة التي تحافظ على نمو مرتفع، مع مرونة نمو ملحوظة.

من حيث هيكل الأعمال، تظهر زينفونت ثلاثة قطاعات رئيسية تتمتع باستقرار أساسي، ومحركات جديدة قوية، وجودة عالية في قطاع المستهلكين. إيرادات شبكة المشغلين بلغت 628.57 مليار يوان، بنسبة 46.9% من إجمالي الإيرادات، ولا تزال الركيزة الأساسية لنمو الشركة، على الرغم من تقلبات قصيرة الأجل بسبب وتيرة استثمار المشغلين المحليين، إلا أن السوق الدولية حققت نموًا سنويًا بنسبة 12.39%، مما ساعد على تعويض الضغوط في السوق المحلية، وتستمر قدرة التوسع العالمي على مقاومة المخاطر. أصبح قطاع الأعمال الحكومي والمؤسسي أكبر نقطة نمو، حيث بلغت إيراداته 372.22 مليار يوان، بزيادة قدرها 100.49% على أساس سنوي، مع نمو إيرادات الخوادم والتخزين بأكثر من 200%، مستفيدًا من النمو الهائل في بنية الحوسبة، وفتح آفاق جديدة لنمو سوق الأعمال. كما يسير قطاع المستهلكين بشكل ثابت، بإيرادات قدرها 338.16 مليار يوان، بزيادة 4.35%، مع تضافر جهود الهواتف المحمولة، ومنتجات الاتصال المتنقل، والحوسبة السحابية، حيث أطلقت شركة نوبيا وشركة بايت دانس مساعد الهاتف الذكي الذكي بالذكاء الاصطناعي، ليكون علامة بارزة على التحول نحو الذكاء في الأجهزة النهائية.

هذا النمو ليس صدفة، بل هو نتيجة تنفيذ استراتيجية “الاتصال + الحوسبة” بدقة بقيادة فان رونغ وفريق الإدارة. كخبير قديم في صناعة الاتصالات، يعرف فان رونغ جيدًا قوانين تطور الصناعة، وبعد توليه المنصب، واصل دفع تحسين هيكل الأعمال، مع تعزيز المزايا التقليدية للاتصالات، مع التركيز على سباق الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، باستخدام الثبات الاستراتيجي لزيادة مساحة النمو، مما مكن زينفونت من الثبات في دورة الصناعة وتحقيق ارتفاعات في الأداء رغم التحديات.

يعد عام 2025 عامًا حاسمًا لانتشار حجم أعمال الحوسبة بشكل كبير، وهو أيضًا علامة فارقة في تحول الشركة من مزود تقنيات الاتصالات التقليدية إلى مزود للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تظهر البيانات المالية أن إيرادات أعمال الحوسبة زادت بنسبة حوالي 150% على أساس سنوي، وتمثل 24.6% من إجمالي الإيرادات، مما يجعلها القوة الدافعة الأساسية لنمو الإيرادات. من بين ذلك، زادت منتجات الخوادم والتخزين بأكثر من 200%، وزادت منتجات مراكز البيانات بنسبة 50%، مع استمرار التقدم في مشاريع مراكز الحوسبة للشركات الكبرى ومشغلي الشبكات، مع زيادة حصة السوق بشكل مطرد.

في مواجهة الطلب العالمي المتفجر على الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، تواصل زينفونت استثمارًا عالي الكثافة في البحث والتطوير، حيث بلغت نفقات البحث والتطوير في 2025 حوالي 22.76 مليار يوان، بنسبة 17.0% من الإيرادات، مع بناء قدرات شاملة من الرقائق إلى البنى التحتية والمنصات والتطبيقات. في معرض MWC2025، تم عرض حل AIR MAX، الذي يساعد المشغلين على تقليل التكاليف وزيادة الكفاءة؛ ومنصة Co-Claw للذكاء الاصطناعي المؤسسي، التي تعزز تطبيقات الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع؛ وتعاونت مع شركة بايت دانس لإطلاق مساعد الهاتف الذكي M153، ليكون نموذجًا للتعاون بين شركات الهواتف الذكية والنماذج الكبيرة، مع وضع استراتيجيات مسبقة لدخول السوق الاستهلاكية.

على الرغم من أن ارتفاع أسعار شرائح التخزين وغيرها من العوامل الخارجية أدت إلى ضغط مؤقت على هامش الربح، إلا أن زينفونت لم تتباطأ في استراتيجيتها للذكاء الاصطناعي. من وحدات السيليكون الضوئية 400G/800G إلى أنظمة التشفير الكمومي، ومن النماذج السحابية إلى الشبكات الذاتية التحسين، تواصل الشركة تحقيق اختراقات في مجالات الأجهزة الحاسوبية، وخوارزميات الذكاء الاصطناعي، وتطبيقات الصناعة، مع الاعتماد على الابتكار التكنولوجي لمواجهة ضغوط التكاليف، مما يرسخ أساسًا قويًا لإصلاح الأرباح على المدى الطويل. في ظل النمو المركب السنوي الذي يتجاوز 30% في سوق الحوسبة الذكية العالمية، دخلت أعمال الحوسبة لدى زينفونت مرحلة “الاستثمار الاستراتيجي” إلى “مرحلة الحصاد”، مع كونها أقوى محرك للنمو خلال دورة الصناعة.

في ظل بيئة دولية معقدة، تلتزم زينفونت بالتنمية المتزامنة للدوران الداخلي والخارجي، حيث حققت إيرادات السوق الدولية في 2025 نموًا بنسبة 12.39% على أساس سنوي، متجاوزة النمو في السوق المحلية، مع استمرار التوسع في أسواق جنوب شرق آسيا، الشرق الأوسط، وأفريقيا، مع زيادة عمق واتساع التوسع العالمي. وعلى الرغم من التحديات مثل قانون أمن الشبكات في الاتحاد الأوروبي، فإن الشركة تعتمد على الامتثال التكنولوجي، وموثوقية المنتجات، والقدرة على تقديم خدمات محلية، لمواصلة التقدم في الأعمال الدولية، مما يعكس مرونة شركات تكنولوجيا المعلومات والاتصالات الصينية على الصعيد العالمي.

من الناحية المالية، تحافظ زينفونت على استقرار مالي فائق. وافق مجلس الإدارة على تخصيص حد أقصى قدره 40 مليار يوان للاستثمار الإدخاري الموثوق به لعام 2026، مع ضمان استمرارية العمليات والبحث والتطوير، مع تحسين كفاءة استخدام الأموال من خلال إدارة مالية حذرة، مما يحقق عائدات غير تشغيلية مستقرة. تدفق السيولة النقدية الوفيرة والمرونة في إدارة الأموال يمنحان زينفونت القدرة على مواجهة دورة الانكماش في الصناعة، مع دعم الاستثمارات المستمرة في الذكاء الاصطناعي، والتعامل مع عدم اليقين الخارجي، وتحقيق توازن بين الابتكار البحثي والأمان المالي.

منذ تولي فان رونغ، أكد دائمًا على المدى الطويل والإدارة الحذرة، مع قيادة الفريق للتركيز على التقنيات الأساسية، وتحسين هيكل الأعمال، وزيادة كفاءة التشغيل. في 2025، استمرت الشركة في توزيع الأرباح النقدية، مع نية توزيع أرباح نقدية لا تتجاوز 35% من صافي أرباحها، كمكافأة للمستثمرين، مما يعكس الثقة في النمو المستدام.

بالنسبة لانخفاض صافي أرباح الشركة، أوضحت زينفونت أن هذا هو نتيجة مؤقتة لتغير دورة الصناعة وتعديلات هيكل الأعمال. تباطؤ نمو أعمال المشغلين التقليديين، ومرحلة توسع حجم أعمال الحوسبة، وارتفاع تكاليف الشرائح، جميعها عوامل أدت إلى ضغط مؤقت على الأرباح. ومع ذلك، من حيث مقارنة الصناعة، فإن تقلبات أرباح زينفونت تعتبر ظاهرة مشتركة، في حين أن النمو العالي في الإيرادات، والأعمال الجديدة ذات النمو السريع، والمرونة العالمية، تشير جميعها إلى استمرار تحسن الأساس المالي للشركة.

التقلبات قصيرة الأجل في الأرباح تتيح مساحة للنمو على المدى الطويل. حيث تضاعف قطاع الأعمال الحكومي والمؤسسي، وحقق انفجارات في توسع أعمال الحوسبة، وتحول الأعمال النهائية نحو الذكاء، فإن تحسين هيكل القطاعات الثلاثة يحرر زينفونت من الاعتماد المفرط على معدات الاتصالات التقليدية، ويبني نظام نمو متنوع يشمل “الاتصال + الحوسبة + الأجهزة النهائية”. مع ظهور تأثيرات حجم أعمال الحوسبة بالذكاء الاصطناعي، وتحسن هامش الربح تدريجيًا، وتحويل استثمارات البحث والتطوير إلى ميزة تنافسية، من المتوقع أن يشهد مستوى ربحية الشركة انتعاشًا تدريجيًا.