إليك 5 أشياء كبيرة نراقبها في سوق الأسهم في الأسبوع المقبل

قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأخير بشأن سعر الفائدة، مجموعة من البيانات الاقتصادية، وعدة تقارير أرباح ملحوظة كلها على جدول الأعمال هذا الأسبوع. ومع ذلك، فإن الحدث الأبرز لول ستريت ربما يكون في كاليفورنيا، حيث تعقد شركة نيفيديا مؤتمرها المؤثر لتقنية الذكاء الاصطناعي. حسنًا، هذا ما كنا سنقوله عادة قبل مؤتمر GTC الخاص بنيفيديا — حيث سيكون جيم كرامر هذا الأسبوع مع مجموعة من الرؤساء التنفيذيين في مقابلات، بما في ذلك جينسن هوانغ نفسه. ليست شركة صناعة شرائح الذكاء الاصطناعي فقط هي الشركة الأكثر قيمة في العالم، بل أن أجزاء كبيرة من السوق تتبع موجة تطوير الذكاء الاصطناعي. لكن الأمور مختلفة هذا العام. 1. الواقع الحالي هو أن أهم شيء لكل من وول ستريت وشارع الأعمال هو ما يحدث في مضيق هرمز، وبالامتداد، أسعار النفط خلال حرب إيران. ليس من المبالغة القول إنه، بالنسبة للسوق المالية، كل شيء آخر ثانوي. يتراجع مؤتمر GTC إلى الوراء، وكذلك رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، حتى لو كانت هناك بعض الإثارة حول كيفية تعامل البنك المركزي مع التضخم الناتج عن النفط في وقت يتباطأ فيه سوق العمل. كما ناقشنا في الأيام الأولى للحرب، النفط هو دم الحياة للاقتصاد العالمي. من بيانات الشركات إلى حسابات البنوك، ارتفاع أسعار النفط يمثل تكلفة كبيرة لا مفر منها تتنافس مع جميع المشتريات الأخرى. لذلك، من المحتمل أن يستمر سوق الأسهم في اتخاذ إرشاده من النفط. من المرجح أن يهنئ المستثمرون بأي شيء يشير إلى أن السفن التي تحمل أعلامًا غير إيران والصين ستتمكن قريبًا من عبور المضيق بأمان. من ناحية أخرى، فإن علامات أن الطريق البحري الحيوي لنحو خُمس نفط العالم لا يزال إلى حد كبير مغلق ستشكل مشكلة للأسهم. ومع ذلك، يجب أن نتابع كل شيء آخر عادةً له تأثير أكبر على السوق. في حال فتح المضيق بالفعل، نتوقع أن يعود المشترون بسرعة إلى السوق بحثًا عن أي شيء تم سحبه خوفًا من استمرار ارتفاع أسعار النفط. 2. يبدأ مؤتمر GTC الخاص بنيفيديا يوم الاثنين بكلمة رئيسية من جينسن. ربما أهم شيء للمراقبة هو تحديث حول شائعة عن شريحة الذكاء الاصطناعي المعتمدة على الاستنتاج، بعد اتفاقية الترخيص مع شركة Groq الناشئة في أواخر العام الماضي. قمنا بتحليل عميق لـ Groq يوم الجمعة، موضحين لماذا تعتبر الشريحة التي تستهدف الاستخدام اليومي لنماذج الذكاء الاصطناعي مهمة جدًا. بخلاف أي أخبار تتعلق بـ Groq، نحن نتابع تحديثات حول عائلة شرائح Vera Rubin من نيفيديا، والتي من المتوقع أن تبدأ الشحن للعملاء في النصف الثاني من 2026. بالإضافة إلى ذلك، أي تفاصيل جديدة حول بنية Rubin التالية — المسماة Feynman تيمناً بالفيزيائي النظري ريتشارد فاينمان والمتوقع أن تظهر في 2028 — ستكون ذات أهمية، حيث تواصل نيفيديا دفع حدود الابتكار للبقاء في المقدمة. على الرغم من أن الشركة معروفة بمعالجات الرسوميات (GPUs)، من المحتمل أن نسمع الكثير أيضًا عن وحدات المعالجة المركزية (CPUs) من نيفيديا، بفضل ارتفاع الذكاء الاصطناعي الوكيل. استعد لسماع الكثير عن البصريات أيضًا. مع وجود وحدات معالجة الرسوميات، ووحدات المعالجة المركزية، وأي شيء مضاف إليه Groq، نحن نتحدث عن عقول الكمبيوتر، المعالجات التي تقوم بمعالجة الأرقام. البصريات تتعلق بالشبكات، وهي مجموعة تكنولوجية مكملة تعمل كطريق سريع للبيانات، مما يمكّن جميع “العقول” من التواصل مع بعضها البعض. تاريخيًا، كانت النحاس العمود الفقري الرئيسي لمعدات الشبكات، لكن مراكز البيانات الحديثة المعجلة تخلق دورًا أكبر لتقنية الألياف البصرية — وهو جوهر فرضيتنا في شركة كورنينج. حاليًا، تُستخدم الألياف البصرية لربط رفوف الخوادم عبر مركز البيانات، في ما يُعرف بـ “التوسع الأفقي”. لكن هناك جدل كبير حول جدول زمني لـ “التوسع الرأسي” لرؤية المزيد من تقنية الألياف داخل رفوف الخوادم الفردية، حيث يسيطر النحاس. على سبيل المثال، يحتوي رف خادم كامل من منصة Grace Blackwell الحالية من نيفيديا على أكثر من 5000 كابل نحاسي. في أوائل هذا الشهر، قال الرئيس التنفيذي لشركة Broadcom، هوك تان، إن النحاس سيظل ذا صلة في الاستخدامات “التوسع الرأسي” لفترة أطول مما توقع البعض، مما أدى إلى انخفاض أسهم الألياف البصرية في 5 مارس. في مؤتمر GTC، من المتوقع أن يكون لتعليق جينسن حول انتقال النحاس إلى الألياف تأثير على أسهم شركة كورنينج، بالإضافة إلى شركات أخرى مثل Lumentum وCoherent، التي تعاونت مؤخرًا مع نيفيديا لتعزيز الابتكار في مجال الألياف. وبالحديث عن الألياف، لا يسعنا إلا أن نذكر أن مؤتمر الاتصالات بالألياف البصرية سيعقد أيضًا الأسبوع المقبل في لوس أنجلوس. مع تزايد الاهتمام بالألياف، من المحتمل أن تؤدي التعليقات والإعلانات في هذا المؤتمر إلى تحريك أسهم المجموعة أيضًا. يوم الجمعة، أعلنت شركة Broadcom أنها ستقدم عرضًا في المؤتمر وتعرض “حلول رائدة في الصناعة لتوسيع بنية الذكاء الاصطناعي التحتية”. ماليًا، في مؤتمر GTC، سنبحث عن مزيد من التعليقات حول تراكم إيرادات نيفيديا وربما تفاصيل إضافية تتجاوز ما شاركته الإدارة في مكالمة أرباح الربع الرابع في أواخر فبراير. قالت المدير المالي، كوليت كريس، حينها: “نتوقع نمو الإيرادات على التوالي طوال عام 2026، متجاوزة ما تم تضمينه في فرصة إيرادات Blackwell وRubin البالغة 500 مليار دولار التي شاركناها العام الماضي. نعتقد أن لدينا التزامات مخزون وإمداد لمواجهة الطلب المستقبلي، بما في ذلك الشحنات، الممتدة حتى عام 2027.” كما ذكرنا، ستكون الكلمة الرئيسية لجينسن يوم الاثنين. وإذا حصلنا على أي جديد بخصوص البيانات المالية، فسيكون ذلك يوم الثلاثاء خلال جلسة أسئلة وأجوبة للمحللين الماليين لشركة نيفيديا، والتي تبدأ عند الظهر بالتوقيت الشرقي. من المقرر أن يظهر جينسن أيضًا في برنامج “Money المجنون” مساء الثلاثاء. 3. ينتهي اجتماع السياسة الفيدرالية في مارس يوم الأربعاء بعد الظهر، ومن المتوقع إلى حد كبير أن يترك البنك المركزي سعر الفائدة القياسي للاقتراض الليلي دون تغيير. هذا يعني أن معظم الإثارة ستكون في مؤتمر صحفي يعقده رئيس البنك بعد الاجتماع. هذا أيضًا واحد من الاجتماعات الأربعة للبنك المركزي في السنة التي يقدم فيها الاقتصاديون ملخص توقعاتهم الاقتصادية (SEP) — حول نمو الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي، معدل البطالة، التضخم، وتوقعات أسعار الفائدة لنهاية العام. مع ظهور تقرير الوظائف لشهر فبراير الذي أظهر انخفاضًا غير متوقع في الرواتب، وارتفاع أسعار النفط على خلفية حرب إيران، مما زاد من مخاوف التضخم، أمام البنك المركزي عمل كبير في هذه التوقعات. في نادي الاستثمار، قراراتنا لا تستند إلى توقعات SEP للبنك، لكنها قادرة على تحريك السوق عند صدورها، لذلك من المفيد أن نكون على علم بموعدها. 4. هناك بعض التطورات الاقتصادية الأخرى في الأفق، وأبرزها مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لشهر فبراير يوم الأربعاء صباحًا، قبل قرار البنك. عادةً ما يكون تقرير PPI قراءة مهمة تقدم نظرة على تكاليف مدخلات التصنيع للشركات، والتي يمكن أن تتنبأ بإجراءات التسعير في المستقبل (مثل رفع الأسعار). ولكن، كما حدث مع تقريري التضخم الأخيرين الأسبوع الماضي، فإن بيانات PPI القادمة تغطي فترة زمنية كان فيها مضيق هرمز مفتوحًا — أو، بعبارة أخرى، عندما كانت أسعار النفط أقل بنحو 30 دولارًا للبرميل. على الأقل، سيقدم تقرير PPI قاعدة جديدة للتضخم بالجملة قبل ارتفاع أسعار النفط. من ناحية التصنيع، يوم الاثنين، سنحصل على نظرة البنك الفيدرالي الشهرية على الإنتاج الصناعي ونسب استغلال القدرة الإنتاجية. ثم يوم الأربعاء صباحًا، يصدر تقرير كامل من مكتب الإحصاء حول طلبات المصانع. في سوق الإسكان، لدينا مبيعات المنازل المعلقة يوم الثلاثاء ومبيعات المنازل الجديدة يوم الخميس. كمستثمرين في شركة Home Depot، التي تعتمد على دوران السوق العقاري لدفع الأعمال، كنا ننتظر أن يتحسن السوق. لكن من الصعب تصور تحسن النشاط العقاري طالما أن مضيق هرمز لا يزال مغلقًا وأسعار الطاقة مرتفعة. مع بيع المستثمرين للسندات بسبب مخاوف التضخم المتجددة، مما أدى إلى ارتفاع عوائد السندات، شهدنا ارتفاع سعر الرهن العقاري الثابت لمدة 30 عامًا إلى أعلى مستوى منذ سبتمبر يوم الجمعة. يؤثر عائد سند الخزانة لمدة 10 سنوات على أسعار الرهن العقاري. الخلاصة لشارع الأعمال وول ستريت الآن، كما تعلمنا الأسبوع الماضي، هي أن لا شيء أهم من إعادة فتح مضيق هرمز. بينما تلجأ الحكومات إلى احتياطيات النفط لمحاولة تخفيف صدمة العرض، وتخفف الولايات المتحدة العقوبات عن النفط الروسي، فإن ارتفاع أسعار النفط رغم هذه الإجراءات يشير إلى أنها مجرد علاج مؤقت. يوم الجمعة، استقرت أسعار النفط الأمريكية القياسية WTI والعالمية برنت عند أعلى مستوياتها منذ صيف 2022، عند 98.71 و103.14 دولار على التوالي. 5. ستقدم مجموعة من تقارير الأرباح من شركات خارج محفظة النادي بعض الرؤى الفورية حول كيفية تطور سلوك عملائها منذ اندلاع الحرب في إيران. كما سيتم تمثيل قطاعات التكنولوجيا وغيرها. على الجانب الموجه للمستهلك، من المقرر أن تعلن شركة Dollar Tree يوم الاثنين صباحًا، تليها Five Below يوم الأربعاء مساءً. كلاهما يخدم المتسوقين الباحثين عن القيمة، لذا فإن ما ستقوله فرق الإدارة عن اتجاهات الحركة الأخيرة مهم جدًا. على الجانب الأعلى، سنسمع من Lululemon يوم الثلاثاء مساءً، ومن Macy’s وWilliams-Sonoma يوم الأربعاء صباحًا، ومن Signet Jewelers يوم الخميس صباحًا. أيضًا يوم الخميس صباحًا، سنحصل على فكرة عن رغبة المستهلكين في تناول الطعام خارج المنزل عندما تعلن شركة Darden، مالكة Olive Garden. بعيدًا عن المستهلك، من المقرر أن تعلن شركة Micron يوم الأربعاء مساءً، وقد يكون لتعليقها على ديناميكيات العرض والطلب في سوق شرائح الذاكرة تأثيرات ممتدة على قطاع التكنولوجيا وما بعده. على الرغم من أن الارتفاع الأخير في أسعار الذاكرة ناتج عن الطلب المتزايد على مراكز البيانات للذكاء الاصطناعي، إلا أنه وضع شركات الإلكترونيات الاستهلاكية في موقف صعب: إما أن تتحمل التكاليف الأعلى على حساب هوامشك، أو ترفع الأسعار لتعويضها، مما قد يقلل المبيعات. يمكن أن تقدم شركة Elbit Systems الإسرائيلية للدفاع، التي تعلن يوم الثلاثاء صباحًا، بعض الرؤى حول نوايا الإنفاق الدفاعي العالمي الآن بعد أن نشبت الحرب في إيران. شركة FedEx ستعلن نتائجها يوم الخميس مساءً. تعتبر FedEx ملحوظة بشكل خاص لأن رؤيتها الشاملة للتجارة العالمية يمكن أن تقدم رؤى مهمة حول النشاط الاستهلاكي والتجاري عبر الصناعات. الأسبوع القادم الاثنين، 16 مارس الإنتاج الصناعي الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي قبل السوق: Dollar Tree (DLTR)، KE Holdings (BEKE)، Science Applications (SAIC) بعد السوق: Adecoagra (AGRO) الثلاثاء، 17 مارس مبيعات المنازل المعلقة الساعة 10 صباحًا بالتوقيت الشرقي قبل السوق: Elbit (ESLT)، Tencent Music (TME)، Academy Sports and Outdoors (ASO) بعد السوق: Oklo (OKLO)، lululemon (LULU)، Docusign (DOCU)، ZTO Express (ZTO) الأربعاء، 18 مارس مؤشر أسعار المنتجين (PPI) الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي طلبات المصانع الساعة 10 صباحًا بالتوقيت الشرقي قرار سعر الفائدة من البنك الفيدرالي الساعة 2 مساءً بالتوقيت الشرقي مؤتمر جيروم باول الصحفي بعد الاجتماع الساعة 2:30 مساءً بالتوقيت الشرقي قبل السوق: General Mills (GIS)، Macy’s (M)، Williams-Sonoma (WSM)، Jabil (JBL) بعد السوق: Micron (MU)، Red Cat (RCAT)، Five Below (FIVE) الخميس، 19 مارس مطالبات البطالة الأولية الساعة 8:30 صباحًا بالتوقيت الشرقي مبيعات المنازل الجديدة الساعة 10 صباحًا بالتوقيت الشرقي قبل السوق: Alibaba (BABA)، Accenture (ACN)، Canadian Solar (CSIQ)، Darden (DRI)، Lands’ End (LE)، Signet (SIG) بعد السوق: FedEx (FDX) الجمعة، 20 مارس قبل السوق: XPeng (XPEV) (صندوق جيم كرامر الخيري يمتلك أسهم NVDA، AVGO وGLW. انظر هنا لقائمة كاملة بالأسهم.) كعضو في نادي CNBC للاستثمار مع جيم كرامر، ستتلقى تنبيهًا قبل أن يقوم جيم بصفقة. ينتظر جيم 45 دقيقة بعد إرسال تنبيه الصفقة قبل شراء أو بيع سهم في محفظة صندوقه الخيري. إذا تحدث جيم عن سهم على CNBC، فإنه ينتظر 72 ساعة بعد إصدار التنبيه قبل تنفيذ الصفقة. المعلومات أعلاه عن نادي الاستثمار تخضع لشروطنا وأحكامنا وسياسة الخصوصية، بالإضافة إلى إخلاء مسؤولية. لا توجد التزام أو واجب أمانة، أو يتم إنشاؤه، بموجب استلامك لأي معلومات مقدمة فيما يتعلق بنادي الاستثمار. لا يضمن أي نتيجة أو ربح معين.