【أداء علي】ستقدم علي بابا النتائج يوم الخميس، ويتوقع الوسطاء انخفاض الربح الصافي المعدل بنسبة 42%

علي بابا (09988) ستعلن عن نتائج الربع الثالث من السنة المالية يوم الخميس. وفقًا لتوقعات شركات الوساطة، من المتوقع أن تبلغ الإيرادات من أكتوبر إلى ديسمبر 2025 حوالي 289.8 مليار يوان (بالر人民币)، بزيادة سنوية قدرها 3%. والأرباح الصافية المعدلة تتوقع أن تصل إلى 29.58 مليار يوان، بانخفاض قدره 42%. أشارت شركة هوتشيتي للأوراق المالية إلى أن القطاع الرئيسي للتجارة الإلكترونية قد يشهد تراجعًا في الأداء بسبب ضعف أداء قيمة المعاملات الإجمالية (GMV)، مما قد يؤدي إلى تقليل الرافعة التشغيلية، وقد ينخفض صافي الربح (باستثناء التجارة الفورية وخدمات التوصيل) بالإضافة إلى ذلك، فإن الاستثمارات الإضافية للمجموعة في نماذج الذكاء الاصطناعي وتطبيقاته قد تقيّد بشكل أكبر قدرة المجموعة على تحقيق الأرباح بشكل عام.

توقع تقرير جي بي مورغان أن ينخفض نمو التجارة الإلكترونية الأساسية في علي بابا بسبب ضعف البيئة الاستهلاكية الكلية، حيث من المتوقع أن يتباطأ معدل نمو إيرادات إدارة العملاء الأساسية (CMR) من 10% في الربع الثالث إلى 1%، مما يثقل كاهل أرباح مجموعة تاوباو/تيمو (باستثناء الأعمال التجارية السريعة)، حيث من المتوقع أن ينخفض هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITA) بنسبة 8%. كما يتوقع أن تقل خسائر الخدمات المحلية نتيجة تقليل الإعانات، حيث يُقدر أن تتقلص خسائر الأعمال التجارية السريعة من 350 مليار يوان في الربع الثالث إلى 210 مليارات يوان، إلا أن استراتيجية “التمركز على الحصة السوقية” التي تتبعها الإدارة ستؤدي إلى تباطؤ في تحقيق التوازن بين الإيرادات والمصروفات.

توقعات جي بي مورغان تشير إلى أن قطاع السحابة والذكاء الاصطناعي سيكون أبرز نقاط القوة، حيث من المتوقع أن تتسارع إيرادات مجموعة الذكاء الاصطناعي السحابي من 34% في الربع الثاني إلى 37%. ويعتقد أن مع انتقال عبء العمل في “الذكاء الاصطناعي التوليدي” من المرحلة التجريبية إلى نشر أوسع، ستستمر إيرادات قطاع السحابة في النمو بشكل متسارع خلال الأشهر القادمة، مما يعكس قدرة علي بابا على تلبية الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي في الصين.

وفقًا للتوقعات السوقية، من المتوقع أن تصل إيرادات قطاع السحابة إلى 42.36 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 33%.

كما تتوقع شركة كوانزو للأوراق المالية الدولية أن يظل قطاع السحابة والذكاء الاصطناعي مصدرًا جيدًا للتعويض عن تباطؤ نمو إيرادات إدارة العملاء الأساسية تحت تأثير الرياح المعاكسة الكلية، حيث تتوقع أن ينمو إيراد علي بابا السحابي بنسبة 36%، مدفوعًا بالتغلغل الداخلي وطلب العملاء الخارجيين القوي. ومع ذلك، نظرًا للاستمرار في استثمارات علي بابا في مجالات الذكاء الاصطناعي (مثل تطبيق تونغيي تشي وان، وخريطة جوجل، ونظارات Quark AI)، من المتوقع أن تتوسع خسائر القطاعات الأخرى إلى 6.8 مليار يوان.

تقرير شركة ميسو للأوراق المالية يشير إلى أن علي بابا تمتلك أصولًا عالية الجودة في قطاع السحابة في الصين، مما يمنحها موقعًا مميزًا يمكنها من الاستفادة من الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي في السوق.

الحديث الاقتصادي الساخن

هل فقد دور الذهب كملاذ آمن؟ هل أدت نيران الحرب إلى مخاوف من رفع أسعار الفائدة؟