اللعبة الثلاثية الملونة: حالة الشرق الأوسط + متغيرات خفض أسعار الفائدة + طلب الموسم المزدهر! صعود ETF المعادن الثمينة من هوابوا فان (159876) بنسبة 1.37%، وامتصاص رؤوس أموال تزيد عن 100 مليون يوان في آخر 10 أيام

الجمعة (13 مارس) شهد السوق تماسكًا، حيث أغلق مؤشر سوق الأسهم الرئيسي في الصين على انخفاض، وتراجعت جميع مؤشرات الأسهم، مع تغطية كاملة لقطاع المعادن غير الحديدية الرائد مثل الذهب، الأرض النادرة، النحاس والألمنيوم من خلال صندوق ETF للمعادن غير الحديدية (159876) الذي ارتفع سعره داخل السوق في الصباح المبكر بنسبة 1.37%، ثم تراجع مع السوق، وتوسعت خسائره في نهاية الجلسة، ليغلق بانخفاض قدره 2.41%.

بيانات بورصة Shenzhen تظهر أن صندوق ETF للمعادن غير الحديدية (159876) جذب 110 ملايين يوان خلال العشرة أيام الماضية، مما يعكس ثقة المستثمرين في أداء قطاع المعادن غير الحديدية في المستقبل، واستعدادهم للدخول مبكرًا للاستفادة من الفرص.

أما عن الأسهم المكونة، فقد قاد شركة هيلانغ، الرائدة في صناعة النحاس، ارتفاعًا بأكثر من 5%، وارتفعت شركات الرائدة في صناعة الليثيوم، مثل Shengxin Lithium وTianqi Lithium، بأكثر من 1%. من ناحية أخرى، انخفضت شركة Xiamen Tungsten، الرائدة في صناعة التن tungsten، بأكثر من 8%، كما تراجعت شركات مثل Baiyin Nonferrous وHunan Gold، الرائدة في الذهب، بأكثر من 4%، مما أثر على أداء المؤشر.

على الصعيد الكلي، في ظل الصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، ارتفعت أسعار الطاقة بشكل حاد، وارتفعت معدلات التضخم في الولايات المتحدة، وتراجع توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. ومع انتعاش مؤشر الدولار بقوة، تأثرت أسعار الذهب، الفضة، والنحاس، التي تعتبر سلعًا دولية، بالضغوط. أشارت شركة CITIC Construction Investment إلى أن الدعم السابق لقطاع المعادن غير الحديدية في السوق الصاعدة كان يعتمد على بيئة مالية ونقدية عالمية ميسرة نسبيًا، والآن مع تقلص توقعات خفض الفائدة، يواجه القطاع بعض الضغوط على أسعار المعادن.

ومع ذلك، على مستوى الصناعة، لا تزال هناك توقعات إيجابية لموسم الاستهلاك التقليدي “مارس وأبريل”، حيث حافظ مؤشر مديري المشتريات التصنيعي في النصف الشمالي من الكرة الأرضية على استقراره في فبراير، مما يشير إلى أن النشاط الصناعي قد يدخل موسم الذروة بسرعة. بالإضافة إلى ذلك، هناك توقعات بزيادة الطلب على المعادن في مجالات البطاريات الليثيومية والطاقة الشمسية، مما يدعم الطلب على بعض المعادن.

ومن الجدير بالذكر أن تصاعد الصراع في الشرق الأوسط أدى إلى تعزيز منطق نقص إمدادات الألمنيوم، مما أدى إلى أداء قوي نسبيًا لسعر الألمنيوم. حيث تمثل قدرة الإنتاج في الشرق الأوسط حوالي 9% من إجمالي القدرة العالمية على إنتاج الألمنيوم الكهربي، وذكرت شركة CITIC Securities أنه إذا استمر الحصار على مضيق هرمز، فمن المتوقع أن تواصل أسعار النفط والغاز وأسعار الكهرباء في الخارج ارتفاعها بشكل كبير، حيث يُعد الألمنيوم من المعادن ذات الكثافة الكهربائية العالية، ويتأثر بشكل كبير بتغير أسعار الطاقة.

بالنسبة لتوقعات السوق المستقبلية، أشارت شركة CITIC Construction Investment إلى أنه إذا تمكنت السيطرة على التضخم الناتج عن الصراعات الجيوسياسية من أن تظل ضمن نطاق معقول، فإن أداء قطاع المعادن غير الحديدية خلال العام لا يزال متفائلًا نسبيًا في ظل بيئة مالية مرنة. كما أن ارتفاع أسعار الأنواع المختلفة من المعادن يعتمد على مدى نقص العرض من المناجم ومدى ارتباط الطلب الجديد بها.

【موجة المعادن غير الحديدية قد وصلت، “الدورة الفائقة” لا يمكن إيقافها】

يغطي صندوق ETF للمعادن غير الحديدية Huabao (159876) وصناديق الربط التابعة له (الفئة A: 017140، الفئة C: 017141) بشكل كامل قطاعات النحاس، الألمنيوم، الذهب، الأرض النادرة، الليثيوم، وغيرها، ويشمل معادن ثمينة (للتحوط)، معادن استراتيجية (للنمو)، معادن صناعية (للانتعاش)، مما يتيح تغطية لمختلف فترات الدورة الاقتصادية، ويمكّن من الاستفادة من تحركات السوق بشكل شامل. بالإضافة إلى ذلك، يُعد هذا الصندوق أداة للتمويل بالاقتراض، ويعد وسيلة فعالة للاستثمار في قطاع المعادن غير الحديدية بنقرة واحدة.

حتى نهاية فبراير، بلغ حجم صندوق ETF للمعادن غير الحديدية Huabao (159876) 2.427 مليار يوان، مع متوسط حجم تداول يومي يتجاوز 100 مليون يوان خلال الشهر الأخير، ويحتل المركز الأول من حيث الحجم والسيولة بين ثلاثة صناديق تتبع نفس المؤشر في السوق.

مراجع رأي المؤسسات: ① رأي شركة CITIC Construction Investment في 13 مارس، انظر مقال “مارس وأبريل قادمان، ما هي فرص التداول في قطاع المعادن غير الحديدية؟”؛ ② تقرير شركة CITIC Securities الصادر في 4 مارس بعنوان “معادن| تصاعد التوتر في الشرق الأوسط قد يدفع أسعار الألمنيوم للارتفاع بشكل غير متوقع”.

ملاحظة: كان الاسم المختصر لصندوق ETF للمعادن غير الحديدية Huabao (159876) سابقًا هو “صندوق المعادن الرائد”.

شرح رسوم الصناديق: عند شراء أو استرداد وحدات الصندوق، يمكن للجهات الوسيطة فرض عمولة لا تتجاوز 0.5%. رسوم التداول داخل السوق تعتمد على الرسوم التي تتقاضاها شركة السمسرة. لا يفرض الصندوق رسوم خدمة مبيعات.

شرح رسوم صناديق الربط: رسوم الاشتراك في صندوق Huabao CSI للمعادن غير الحديدية (الفئة A) عند شراء أكثر من 2 مليون يوان، تكون 1000 يوان لكل عملية، و0.6% من مبلغ الشراء بين 1 مليون و2 مليون يوان، و1% لأقل من مليون يوان. رسوم الاسترداد تتراوح بين 1.5% إذا كانت مدة الحيازة أقل من 7 أيام، و0% إذا كانت 7 أيام أو أكثر، ولا توجد رسوم خدمة مبيعات. أما الصندوق من الفئة C، فلا يفرض رسوم اشتراك، ورسوم الاسترداد هي 1.5% إذا كانت مدة الحيازة أقل من 7 أيام، و0% إذا كانت 7 أيام أو أكثر، مع رسوم خدمة مبيعات بنسبة 0.3%.

تحذير من المخاطر: يتتبع صندوق ETF للمعادن غير الحديدية Huabao مؤشر CSI للمعادن غير الحديدية، والذي يبدأ تاريخه في 31 ديسمبر 2013، وتم نشره في 13 يوليو 2015. كانت نسبة التغير في الأداء خلال السنوات الخمس الكاملة الماضية كالتالي: 2021، +35.89%؛ 2022، -19.22%؛ 2023، -10.43%؛ 2024، +2.96%؛ 2025، +91.67%. يتم تعديل مكونات المؤشر وفقًا لقواعد التكوين، ويُعد الأداء السابق غير مؤكد للأداء المستقبلي للمؤشر. جميع الأسهم المكونة للمؤشر في هذا المقال للعرض فقط، ولا تعتبر نصيحة استثمارية بأي شكل من الأشكال، ولا تعكس مراكز أو تداولات أي صندوق تديره الشركة. تقييم مستوى المخاطر لهذا الصندوق هو R3 - مخاطر متوسطة، وهو مناسب للمستثمرين الذين يفضلون استثمارات متوازنة (C3) أو أعلى. يرجى الاعتماد على نصائح الجهات المباعة فيما يخص الملاءمة. جميع المعلومات الواردة في هذا المقال، بما في ذلك الأسهم، التعليقات، التوقعات، الرسوم البيانية، المؤشرات، النظريات، وأي أشكال أخرى، تعتبر مرجعًا فقط، ويجب على المستثمرين تحمل مسؤولية قراراتهم الاستثمارية. كما أن أي آراء أو تحليلات أو توقعات واردة لا تشكل نصيحة استثمارية، ولا تتحمل أي مسؤولية عن أي خسائر مباشرة أو غير مباشرة ناتجة عن استخدام محتوى هذا المقال. الاستثمار في الصناديق يحمل مخاطر، والأداء السابق لا يضمن الأداء المستقبلي، وأداء صناديق أخرى تديرها الشركة لا يضمن نتائج الصناديق، ويجب على المستثمرين توخي الحذر.