ملاحظة البيانات الاقتصادية الكلية من داونهاي للتداول الآجل: ارتفاع مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في فبراير بشكل كبير عن المتوقع، واستمرار تعافي التضخم وارتفاعه

炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

المؤلف: المحلل: مينغ دايوي

رقم شهادة التأهيل المهني: F03092124

رقم استشارة الاستثمار: Z0018827

الهاتف: 021-68758786

البريد الإلكتروني: mingdy@qh168.com.cn

الآراء الرئيسية:

• نقاط البيانات:

ارتفع مؤشر أسعار المستهلك في الصين بنسبة 1.3% على أساس سنوي في فبراير، مقابل توقعات بزيادة 0.8%، والقراءة السابقة كانت 0.2%. كما أن مؤشر أسعار المنتجين في فبراير سجل انخفاضًا بنسبة 0.9% على أساس سنوي، مقابل توقعات بانخفاض 1.2%، والقراءة السابقة كانت -1.4%.

• الآراء الرئيسية:

شهد مؤشر أسعار المستهلك في فبراير ارتفاعًا كبيرًا على أساس سنوي، وتجاوز بكثير التوقعات، مما يشير إلى استمرار تعافي وتحسن التضخم بشكل عام. استمرت أسعار السلع الأساسية الدولية في الارتفاع بشكل عام، ومع استمرار إدارة القدرات الإنتاجية في بعض الصناعات الرئيسية، وتحسن الطلب المحلي مع تراجع فائض العرض، ارتفع مستوى الأسعار بشكل مؤقت، وتقلص انخفاض مؤشر أسعار المنتجين؛ في فبراير، زادت السياسات الداعمة للاستهلاك الخدمي، وتأثير عطلة رأس السنة، وارتفاع أسعار المواد الغذائية بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع كبير في مؤشر أسعار المستهلك على أساس سنوي، مع تحسن واضح في التضخم على المدى القصير.

حاليًا، نحن في موسم انخفاض استهلاك السلع، ولكن مع تنفيذ أدوات السياسة المالية والنقدية بشكل تدريجي وفعال في نهاية العام، وتوقع تسريع الأعمال الإنشائية للبنية التحتية بعد العطلة والاجتماعات الوطنية، من المتوقع أن يتحسن الطلب المحلي؛ بالإضافة إلى استمرار تحسن الطلب الخارجي، ويدعم الطلب الإجمالي على المدى القصير؛ علاوة على ذلك، تستمر إدارة القدرات الإنتاجية في بعض الصناعات الرئيسية، وتحسين نظام المنافسة السوقية، مع استمرار تحسن أساسيات العرض والطلب لبعض السلع المحلية، مما قد يدفع مستوى الأسعار للارتفاع مؤقتًا. من ناحية أخرى، بسبب عدم تلبية زيادة الإنتاج من قبل أوبك+ وتأثير الوضع في الشرق الأوسط، ارتفع مستوى أسعار النفط بشكل عام؛ وارتفعت الطلبات على السلع الأجنبية بشكل عام، مع تقلبات في أسعار المعادن غير الحديدية، والتي تتجه بشكل عام نحو القوة؛ وارتفع مستوى أسعار السلع الأجنبية بشكل عام. بشكل عام، ارتفعت أسعار السلع الأساسية الدولية بشكل عام، مع ضعف الطلب المحلي في بعض الصناعات، لكن إدارة القدرات الإنتاجية المستمرة تدفع أسعار الصناعات ذات الصلة للارتفاع، مع استمرار تقلص انخفاض مؤشر أسعار المنتجين. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك بشكل شهري، ومع تعزيز السياسات الداعمة للاستهلاك الخدمي تدريجيًا وفعاليتها، يدعم الطلب الداخلي بشكل معين؛ ومع تحسن الطلب والعرض على المواد الغذائية، واستمرار إدارة القدرات الإنتاجية، من المتوقع أن يستمر تحسين التوازن بين العرض والطلب، مع تلاشي تأثير قاعدة المقارنة العالية من العام الماضي، ومن المتوقع أن يستمر مؤشر أسعار المستهلك في التعافي والارتفاع بشكل عام، رغم أن انخفاضه قد يحدث في مارس بعد زوال تأثير التباعد في عطلة رأس السنة، لكنه سيظل في مستوى مرتفع نسبيًا.

مع التعافي السريع لمؤشري أسعار المنتجين والمستهلكين، من ناحية، من المتوقع أن تتعافى أداء الشركات، مما يعزز دعم أساسيات سوق الأسهم؛ لكن ارتفاع التضخم بسرعة يقلل من توقعات التيسير، مما قد يكون سلبيًا للسوق؛ ومن ناحية أخرى، مع تعافي التضخم، يتوقع أن ترتفع توقعات التضخم على المدى الطويل، مما يدفع أسعار السندات الحكومية للارتفاع، ويكون ذلك سلبيًا على أسعار السندات.

• عوامل المخاطر: تصاعد التنافس بين الصين والولايات المتحدة، وعدم كفاية السياسات التحفيزية المحلية، وتضييق السيولة بشكل أكبر من المتوقع.

1. ارتفاع مؤشر أسعار المستهلك في الصين بشكل كبير في فبراير، وتجاوزه التوقعات

في فبراير، سجل مؤشر أسعار المستهلك ارتفاعًا بنسبة 1.3% على أساس سنوي، مقابل توقعات بزيادة 0.8%، والقراءة السابقة كانت 0.2%. وارتفعت نسبة الزيادة بشكل أكبر بمقدار 1.1 نقطة مئوية مقارنة بالشهر السابق، لتصل إلى أعلى مستوى منذ فبراير 2023. من خلال تحليل التموج، فإن تأثير تغير الأسعار العام الماضي على معدل التغير السنوي في فبراير يقدر بحوالي 0.2 نقطة مئوية؛ ومن ناحية الأسعار الجديدة، فإن مؤشر أسعار المستهلك في فبراير بلغ 1.1%، وهو أعلى من المستوى الموسمي، مما أدى إلى ارتفاع معدل التغير السنوي للمؤشر بشكل مشترك.

الشكل 1: مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر الأسعار الأساسية في الصين

المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، Tianyancha iFinD

الشكل 2: مؤشر أسعار المستهلك في الصين: الأغذية، غير الغذائية، السلع الاستهلاكية، والخدمات

المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، Tianyancha iFinD

الزيادة في معدل التغير السنوي لمؤشر أسعار المستهلك بشكل رئيسي تعود إلى تأثير تراكب عطلة رأس السنة والتعافي في الطلب الاستهلاكي. ارتفعت أسعار المواد الغذائية من -0.7% الشهر الماضي إلى 1.7%، بزيادة قدرها 2.4%، مما أدى إلى تأثير على معدل التغير السنوي للمؤشر من سحب 0.12 نقطة مئوية إلى دفعه 0.30 نقطة مئوية للأعلى. من بين المواد الغذائية، انخفض سعر لحم الخنزير بنسبة 8.6%، وهو تراجع أقل بمقدار 5.1 نقاط مئوية مقارنة بالشهر السابق، مما أثر على انخفاض مؤشر الأسعار بحوالي 0.18 نقطة مئوية، وهو أقل بمقدار 0.1 نقطة مئوية عن الشهر السابق؛ وارتفعت أسعار الخضروات الطازجة بنسبة 10.9%، واستمرت في الارتفاع بمقدار 4.0 نقاط مئوية، مما أثر على ارتفاع مؤشر الأسعار بحوالي 0.19 نقطة مئوية، وهو أعلى بمقدار 0.07 نقطة مئوية عن الشهر السابق؛ وارتفعت أسعار الفواكه الطازجة بنسبة 5.9%، بزيادة قدرها 2.7 نقطة مئوية عن الشهر السابق، مما أثر على ارتفاع مؤشر الأسعار بحوالي 0.11 نقطة مئوية، وهو أعلى بمقدار 0.05 نقطة مئوية. كما انخفضت أسعار الطاقة بنسبة 4.9%، وهو تراجع أكبر بمقدار 1.4 نقطة مئوية مقارنة بالشهر السابق، مما أثر على انخفاض مؤشر الأسعار بحوالي 0.37 نقطة مئوية، مع توسع في التراجع بنسبة 0.1 نقطة مئوية، مما يعكس استمرار ضغط الطاقة على التضخم.

مع ارتفاع أسعار المواد الخام في السوق العالمية، واستمرار فعالية السياسات التي تعزز الطلب، وارتفاع أسعار المجوهرات الذهبية، ارتفع معدل التغير السنوي لمؤشر الأسعار الأساسية إلى 1.8%، بزيادة قدرها 1% عن الشهر السابق، مما أدى إلى ارتفاع إجمالي مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 1.33%. من بين ذلك، بسبب استمرار تأثير السياسات التي تعزز الاستهلاك، بالإضافة إلى تأثير عطلة رأس السنة، زاد الطلب على التسوق والترفيه لدى السكان، وارتفعت أسعار المجوهرات الثمينة بشكل كبير، مما أدى إلى ارتفاع مؤشر أسعار السلع الأساسية بنسبة 2.2%، بانخفاض قدره 0.1 نقطة مئوية عن الشهر السابق، مما ساهم في رفع مؤشر أسعار المستهلك بمقدار 0.56 نقطة مئوية، وهو أقل بمقدار 0.01 نقطة مئوية عن الشهر السابق؛ وارتفعت أسعار المجوهرات الذهبية بنسبة مستمرة قليلاً إلى 76.6%، مما أدى إلى رفع مؤشر الأسعار بمقدار 0.46 نقطة مئوية، وهو تقريبًا ثابت مقارنة بالشهر السابق؛ وارتفعت أسعار الأجهزة المنزلية، والسلع المنزلية اليومية، والملابس بنسبة 5.3%، 2.6%، و2.0% على التوالي؛ وانخفض سعر البنزين بنسبة 9.8%؛ وانخفض سعر السيارات الصغيرة بنسبة 1.2%. وارتفعت أسعار الخدمات الأساسية بنسبة 1.6%، بمعدل أكبر بمقدار 1.5 نقطة مئوية عن الشهر السابق، مما أثر على ارتفاع مؤشر الأسعار بمقدار 0.75 نقطة مئوية، وهو أعلى بمقدار 0.7 نقطة مئوية عن الشهر السابق؛ ومن ذلك، ارتفعت أسعار الخدمات الأساسية غير الإيجارية بنسبة 2.5%، مما أدى إلى رفع مؤشر الأسعار بمقدار 0.86 نقطة مئوية، وهو أعلى بمقدار 0.75 نقطة مئوية عن الشهر السابق. بشكل عام، على الرغم من أن أسعار السلع الأساسية كانت مستقرة، إلا أن أسعار الخدمات الأساسية ارتفعت بشكل كبير بسبب عطلة رأس السنة، مما أدى إلى ارتفاع التضخم الكلي بشكل كبير؛ ومع ارتفاع أسعار المواد الغذائية، زاد التضخم بشكل ملحوظ.

الشكل 3: تكوين مؤشر أسعار المستهلك في الصين

المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، Tianyancha iFinD

مؤشر أسعار المستهلك على أساس شهري ارتفع بنسبة 1.0%، وهو أعلى بكثير من المستوى الموسمي البالغ 0.4%، والتوقعات عند 0.5%، والقراءة السابقة كانت 0.2%. الارتفاع الشهري يرجع بشكل رئيسي إلى تأثير فترة العطلة الطويلة، حيث تم التركيز على استهلاك الطلب، وارتفاع أسعار الخدمات بشكل أكبر من الموسمية. بعد استبعاد الطاقة، ارتفعت أسعار السلع الصناعية الاستهلاكية بنسبة 0.4%، وهو توسع بمقدار 0.1 نقطة مئوية مقارنة بالشهر السابق. من ناحية أخرى، تأثرت الزيادة أيضًا بارتفاع أسعار الذهب المحلية بنسبة 6.2%، نتيجة ارتفاع أسعار الذهب العالمية، وتأثير التوترات الجيوسياسية على أسعار الطاقة، حيث ارتفعت أسعار البنزين بنسبة 3.1%، مما أدى إلى تأثير إجمالي على ارتفاع مؤشر الأسعار الشهري بحوالي 0.12 نقطة مئوية. ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 1.9%، وهو أعلى من المستوى الموسمي البالغ 0.8%، مما أثر على ارتفاع مؤشر الأسعار الشهري بحوالي 0.33 نقطة مئوية. خلال فترة العطلة، زاد الطلب على المنتجات البحرية، والفواكه الطازجة، ولحم الخنزير، حيث ارتفعت بنسبة 6.9%، 4.0%، و4.0% على التوالي، وارتفعت أسعار لحم الضأن، البقر، والبيض، والدواجن بين 1.6% و2.2%، مما أثر على ارتفاع مؤشر الأسعار الشهري بحوالي 0.34 نقطة مئوية؛ كما كانت السوق غنية بالخضروات، وانخفضت الأسعار بنسبة 0.1%.

الشكل 4: مؤشر أسعار المستهلك الشهري: موسمي

المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، Tianyancha iFinD

الشكل 5: أسعار المواد الغذائية على أساس شهري: موسمي

المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، Tianyancha iFinD

الشكل 6: أسعار الخضروات على أساس شهري: موسمي

المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، Tianyancha iFinD

الشكل 7: أسعار الفواكه على أساس شهري: موسمي

المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، Tianyancha iFinD

2. استمرار تقلص انخفاض مؤشر أسعار المنتجين وتحقيق نتائج أفضل من المتوقع

في فبراير، سجل مؤشر أسعار المنتجين انخفاضًا بنسبة 0.9% على أساس سنوي، مقابل توقعات بانخفاض 1.2%، والقراءة السابقة كانت -1.4%. وتقلصت نسبة الانخفاض بمقدار 0.5 نقطة مئوية مقارنة بالشهر السابق؛ حيث انخفضت أسعار المواد الإنتاجية بنسبة 0.7%، مما أثر على انخفاض مستوى أسعار المنتجين الصناعيين بحوالي 0.55 نقطة مئوية؛ وانخفضت أسعار المواد المعيشية بنسبة 1.6%، مما أثر على انخفاض مستوى أسعار المنتجين بحوالي 0.35 نقطة مئوية. في فبراير، كان تأثير التموج على انخفاض مؤشر أسعار المنتجين حوالي -1.39 نقطة مئوية، مع تأثير جديد على تغير الأسعار قدره حوالي 0.5 نقطة مئوية. حاليًا، تظهر آثار السياسات الاقتصادية الكلية المستمرة، مع تحسن في أسعار بعض الصناعات. أولاً، يتم تسريع بناء نظام صناعي حديث، مع ارتفاع أسعار الصناعات ذات الصلة على أساس سنوي. مع ازدهار الذكاء الاصطناعي، ارتفعت أسعار مكونات الإلكترونيات والمواد الخاصة بها بنسبة 4.9%، وارتفعت أسعار المحركات الدقيقة بنسبة 1.6%، وارتفعت أسعار تصنيع روبوتات الاستهلاك والخدمات بنسبة 0.7%. كما يتم دفع التحول الأخضر قدمًا، مع ارتفاع أسعار معالجة الوقود الحيوي بنسبة 3.2%، وارتفاع أسعار معدات حماية البيئة بنسبة 0.6%. وتحقق معدات عالية التقنية نموًا قويًا، مع ارتفاع أسعار تصنيع الطائرات بنسبة 7.7%، وارتفاع أسعار بناء السفن والأجهزة ذات الصلة بنسبة 0.5%، وارتفاع أسعار معدات التصنيع الإضافي بنسبة 0.3%. ثانيًا، يستمر تحسين نظام المنافسة السوقية، مع استقرار وارتفاع أسعار بعض الصناعات على أساس سنوي. وتستمر فعالية إدارة القدرات الإنتاجية في الصناعات الرئيسية، مع تحسن في أسعارها. على سبيل المثال، ارتفعت أسعار معدات وخلايا الطاقة الشمسية بنسبة 3.2%، بزيادة 2.7 نقطة مئوية عن الشهر السابق؛ وتحول سعر تصنيع بطاريات الليثيوم من انخفاض بنسبة 1.1% الشهر الماضي إلى ارتفاع بنسبة 0.2%، وهو أول ارتفاع بعد 33 شهرًا من الانخفاض المستمر؛ كما تقلصت انخفاضات أسعار استخراج الفحم، وصناعة الأسمنت، وتصنيع السيارات الجديدة، وصهر وتشكيل المعادن غير الحديدية بنسبة 2.8، 1.5، 0.5، و0.3 نقطة مئوية على التوالي مقارنة بالشهر السابق.

مؤشر أسعار المنتجين على أساس شهري ارتفع بنسبة 0.4%، وهو ارتفاع مستمر للشهر الخامس على التوالي، مع نفس معدل الزيادة للشهر السابق. أولاً، أدى ارتفاع أسعار المعادن غير الحديدية والنفط العالمي إلى دفع أسعار الصناعات ذات الصلة في الصين للارتفاع. من ناحية المعادن غير الحديدية، بسبب زيادة الطلب على السلع الأجنبية وتوترات العرض، ارتفعت أسعار المعادن غير الحديدية بشكل عام، مع ارتفاع أسعار مناجم ومعالجة المعادن غير الحديدية بنسبة 7.1% و4.6% على التوالي، حيث ارتفعت أسعار الفضة، الذهب، الألمنيوم، والنحاس بنسبة 16.9%، 8.4%، 4.2%، و3.7%. أما النفط، بسبب عدم تلبية زيادة الإنتاج من قبل أوبك+ وتأثير الوضع في الشرق الأوسط، ارتفعت أسعار النفط الخام بشكل عام، مع ارتفاع أسعار استخراج النفط والغاز، وتصنيع المنتجات النفطية المكررة، والمواد الكيميائية العضوية بنسبة 5.1%، 0.7%، و1.3%. وبسبب عوامل مثل زيادة التكاليف، ارتفعت أسعار صناعة الآلات الكهربائية والأجهزة بنسبة 1.2%، مع ارتفاع أسعار الكابلات والأسلاك بنسبة 2.3%. ثانيًا، أدى زيادة القدرة الحاسوبية إلى زيادة الطلب على بعض الصناعات، مع ارتفاع أسعار صناعة الحواسيب والاتصالات والأجهزة الإلكترونية الأخرى بنسبة 0.6%، حيث ارتفعت أسعار المواد نصف الموصلة، والأجهزة الخارجية، وعبوات الدوائر المتكاملة بنسبة 2.8%، 1.2%، و1.1%.

الشكل 8: مؤشر أسعار المنتجين

المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، Tianyancha iFinD

الشكل 9: تفصيل مؤشر أسعار المنتجين على أساس سنوي

المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، Tianyancha iFinD

الشكل 10: مؤشر PPIRM: أسعار الوقود، والطاقة، والمعادن غير الحديدية، والمعادن الملونة على أساس سنوي

المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، Tianyancha iFinD

الشكل 11: مؤشر PPIRM: أسعار المواد الخام الصناعية على أساس شهري

المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، Tianyancha iFinD

3. استمرار تعافي التضخم وارتفاعه بشكل عام

حاليًا، ندخل في موسم انخفاض استهلاك السلع، ولكن مع تنفيذ أدوات السياسة المالية والنقدية بشكل تدريجي وفعال في نهاية العام، وتوقع تسريع الأعمال الإنشائية للبنية التحتية بعد العطلة والاجتماعات الوطنية، من المتوقع أن يتحسن الطلب المحلي؛ بالإضافة إلى استمرار تحسن الطلب الخارجي، ويدعم الطلب الإجمالي على المدى القصير؛ علاوة على ذلك، تستمر إدارة القدرات الإنتاجية في بعض الصناعات الرئيسية، وتحسين نظام المنافسة السوقية، مع استمرار تحسن أساسيات العرض والطلب لبعض السلع المحلية، مما قد يدفع مستوى الأسعار للارتفاع مؤقتًا. من ناحية أخرى، بسبب عدم تلبية زيادة الإنتاج من قبل أوبك+ وتأثير الوضع في الشرق الأوسط، ارتفع مستوى أسعار النفط بشكل عام؛ وارتفعت الطلبات على السلع الأجنبية بشكل عام، مع تقلبات في أسعار المعادن غير الحديدية، والتي تتجه بشكل عام نحو القوة؛ وارتفع مستوى أسعار السلع الأجنبية بشكل عام. بشكل عام، ارتفعت أسعار السلع الأساسية الدولية بشكل عام، مع ضعف الطلب المحلي في بعض الصناعات، لكن إدارة القدرات الإنتاجية المستمرة تدفع أسعار الصناعات ذات الصلة للارتفاع، مع استمرار تقلص انخفاض مؤشر أسعار المنتجين. وارتفع مؤشر أسعار المستهلك بشكل شهري، ومع تعزيز السياسات الداعمة للاستهلاك الخدمي تدريجيًا وفعاليتها، يدعم الطلب الداخلي بشكل معين؛ ومع تحسن الطلب والعرض على المواد الغذائية، واستمرار إدارة القدرات الإنتاجية، من المتوقع أن يستمر تحسين التوازن بين العرض والطلب، مع تلاشي تأثير قاعدة المقارنة العالية من العام الماضي، ومن المتوقع أن يستمر مؤشر أسعار المستهلك في التعافي والارتفاع بشكل عام، رغم أن انخفاضه قد يحدث في مارس بعد زوال تأثير التباعد في عطلة رأس السنة، لكنه سيظل في مستوى مرتفع نسبيًا.

مع التعافي السريع لمؤشري أسعار المنتجين والمستهلكين، من ناحية، من المتوقع أن تتعافى أداء الشركات، مما يعزز دعم أساسيات سوق الأسهم؛ لكن ارتفاع التضخم بسرعة يقلل من توقعات التيسير، مما قد يكون سلبيًا للسوق؛ ومن ناحية أخرى، مع تعافي التضخم، يتوقع أن ترتفع توقعات التضخم على المدى الطويل، مما يدفع أسعار السندات الحكومية للارتفاع، ويكون ذلك سلبيًا على أسعار السندات.

ما ورد أعلاه من بيانات هو من مصادر: Wind، Tianyancha iFinD، ومعهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة.

إعلان هام

تم إعداد هذا التقرير بواسطة فريق معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة المحدود، وجميع المعلومات الواردة فيه مستمدة من مصادر متاحة علنًا. تسعى داوهى للتجارة الآجلة إلى تقديم محتوى موضوعي وعادل، لكنها لا تضمن دقة أو اكتمال هذه المعلومات، ولا تضمن أن المعلومات والنصائح الواردة لن تتغير. جميع الآراء والنتائج والتوصيات الواردة في التقرير هي لأغراض مرجعية فقط، ولا تشكل نصيحة استثمارية للعملاء، ولم يتم النظر في أهداف الاستثمار أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة لكل عميل. لا ينبغي الاعتماد فقط على هذا التقرير لاستبدال الحكم الشخصي المستقل. في أي حال من الأحوال، لا تتحمل الشركة أي مسؤولية عن أي خسائر قد تنجم عن استخدام محتوى هذا التقرير، ويجب على المتداولين تحمل المخاطر بأنفسهم. حقوق النشر لهذا التقرير مملوكة حصريًا لمعهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة، ولا يجوز لأي جهة أو فرد إعادة نسخه أو نسخه أو نشره بأي شكل من الأشكال دون إذن كتابي، وإذا تم الاقتباس أو النشر، يجب ذكر المصدر: معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة.

معهد أبحاث داوهى للتجارة الآجلة المحدود

العنوان: الطابق العاشر، مبنى دونغ فان يوان، 505 طريق إيشان، منطقة بوندونغ، شنغهاي

الاتصال: جيا ليجون

الهاتف: 021-68756925

الموقع الإلكتروني: www.qh168.com.cn

البريد الإلكتروني: Jialj@qh168.com.cn

منصة تداول العقود الآجلة بالتعاون مع Sina، آمنة وسريعة وموثوقة

معلومات غزيرة، وتفسيرات دقيقة، كلها متوفرة على تطبيق Sina Finance

المحرر: زو ههنان