بعد الحرب في الشرق الأوسط، لم يأتوا لنهب الأرز أو النفط، بل جاؤوا بأسطول من الشاحنات إلى دونغقوان لنهب البلاستيك

مقدمة المحرر: في بداية عام 2026، تتجاوز نيران الحرب التي اندلعت في الشرق الأوسط الحدود الجغرافية التقليدية، وتعيد تشكيل خريطة رأس المال العالمية وطقوس تقييم مخاطرها بشكل غير مسبوق. من توقف ناقلات النفط في مضيق هرمز إلى تدفقات السيولة التي تتصاعد في الظلام على وول ستريت، فإن تأثيرات الفراشة للحرب تثير زلازل في جميع فئات الأصول.

تتصادم الدورة الاقتصادية الكلية مع الجغرافيا السياسية، وتختبر مرونة كل سوق مشارك. في مواجهة هذا الصدمة النظامية المعقدة، أطلقت Tencent Finance سلسلة مقالات بعنوان «الفاتورة العالمية لنيران الشرق الأوسط»، من مراجعة اضطرابات سلاسل التوريد وتقلبات أسواق رأس المال، إلى تحولات مركز تسعير النفط، وإعادة توزيع الأموال الآمنة على المعادن الثمينة، وتقييد سياسة الاحتياطي الفيدرالي بين التضخم والركود، وإعادة تقييم أصول دبي كمرفأ آمن للأموال الإقليمية، نأمل من خلال مراقبة عميقة مستمرة أن نوضح السياق الاقتصادي الكلي ومنطق تطور الأصول.

المؤلف｜Gu Lingyu

المحرر｜Liu Peng

على الرغم من أن إشارة ترامب إلى أن “الحرب على وشك الانتهاء” أدت إلى تراجع أسعار النفط من أعلى مستوياتها، إلا أن تصريحات إيران وإسرائيل أبقت مضيق هرمز — وهو ممر النفط العالمي — في حالة حصار مستمر. “توقعات حرب طويلة الأمد” تثير تأثيرات الفراشة للحرب في الشرق الأوسط، والتي تنتشر بسرعة عبر سلسلة الصناعة إلى عمق التصنيع في الصين.

خلال الأسبوع الماضي، شهد سوق تجارة البلاستيك السائبة في Dongguan، الصين، ازدحامًا مروريًا متكررًا على طريق Baiguodong في زانغمو، حيث تتصل شاحنات ثقيلة بطول عشرات الأمتار، مكونة طوابير تمتد لمئات الأمتار. الشاحنات التي وصلت في الصباح لم تُفرغ حمولتها حتى الليل.

قال أحد خبراء الصناعة إنه لم يرَ مثل هذا المشهد منذ 15 عامًا من عمله.

كل ذلك يعود إلى الحرب في الشرق الأوسط. البلاستيك، كمادة وسيطة نموذجية، يعتمد على النفط في مراحله العليا، ويتجه إلى مصانع الإلكترونيات والسيارات والأجهزة المنزلية وغيرها. ومع ارتفاع أسعار النفط بشكل جنوني نتيجة للصراع بين إيران والولايات المتحدة، بدأ كامل سلسلة الصناعة في الضغط.

في 9 مارس، وصل سعر خام غرب تكساس الوسيط إلى 119.48 دولارًا للبرميل، وبلغ سعر برنت 119.5 دولارًا للبرميل، بزيادة حوالي 78% عن قبل الصراع. في سوق الكيماويات، تظهر أسعار التداول المحلية على منصة JinTou Net أن عقود البولي بروبيلين (PP) الرئيسية، مثل PP2605، أغلقت على حد الارتفاع عند 8034 يوانًا للطن، بزيادة 454 يوانًا في يوم واحد؛ وعقد البولي إيثيلين (PE) الرئيسي، مثل塑料2605، أغلق عند 7944 يوانًا للطن، بزيادة 449 يوانًا.

هل هذا الطلب المرتفع حقيقي، أم هو تخزين ذعري؟ وإلى متى سيستمر؟ وما تأثير ذلك على سلاسل التوريد؟

في 9 مارس، عندما استفسرت Tencent News عن أسباب الشراء الجماعي، قال أحد خبراء الصناعة في Dongguan إن موجة الشراء في سوق البلاستيك في زانغمو، رغم أنها في المدى القصير ناتجة بشكل كبير عن المضاربة بدافع النفور من الخسارة، إلا أنه إذا استمر الصراع في الشرق الأوسط لفترة طويلة، فإن أسعار البلاستيك ستتذبذب وترتفع.

بمعنى آخر، على الرغم من أن الأساسيات قابلة للتحكم، إلا أن فقاعة المدفوعة بالمشاعر، عندما تواجه فائضًا في القدرة الإنتاجية، تخلق خطرًا على سلاسل التوريد يتصاعد في الظل.

01، “إطلاق المدفع، الذهب يلمع”

الازدحام في زانغمو مرتبط بشكل كبير بمكانتها الصناعية.

هذه المدينة الصغيرة التي تبلغ مساحتها 118 كيلومترًا مربعًا، وتضم حوالي 8000 كيان في سوق البلاستيك، تعتبر أكبر سوق لتجارة البلاستيك السائبة في البلاد، مع حجم تداول سنوي يتجاوز 7.5 مليون طن، وقيمة تداول تتجاوز تريليون يوان.

بعبارة أخرى، زانغمو هو مؤشر لقطاع البلاستيك في الصين، لكن، لم يتوقع أحد أن يحدث هذا الاندفاع المفاجئ في الشراء.

قال أحد أعضاء جمعية الشركات المحلية في Dongguan إن القطاع البلاستيكي المحلي كان في حالة من الذهول، وبدأت عمليات التوقف والبحث عن الأسباب فور بدء الازدحام.

في 28 فبراير، شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجومًا عسكريًا مشتركًا على إيران. وهدد الصراع مباشرة ممر الطاقة العالمي — مضيق هرمز، الذي يحمل حوالي 20% من إمدادات النفط العالمية و27% من تجارة النفط البحري، أكثر من 80% منها متجهة إلى الأسواق الآسيوية. والأهم من ذلك، أن أكثر من 60% من واردات النفط المكرر في آسيا تعتمد على الشرق الأوسط.

ارتفعت أسعار النفط بشكل حاد. حتى 9 مارس، تجاوز سعر خام غرب تكساس الوسيط 115 دولارًا للبرميل، بزيادة 78% عن سعر 27 فبراير البالغ 67.02 دولارًا قبل الصراع.

النفط هو أعلى مكونات سلسلة صناعة البتروكيماويات، ومن ثم، بدأ كامل السلسلة في التذبذب. انتقلت الزيادات في الأسعار بسرعة عبر سلسلة “النفط — النفتا — الإيثيلين — المواد البلاستيكية”.

تعتمد سوق الكيماويات في آسيا بشكل كبير على إمدادات النفتا من الشرق الأوسط، ونتيجة لعرقلة الممر، تواجه وحدات التكسير في آسيا أزمة في إمدادات المواد الخام. أعلنت شركات كيماويات كورية جنوبية مثل YNCC، وشركات إندونيسية مثل Chandra Asri عن تعرضها لظروف قهرية، مع احتمال تقليل أو إغلاق بعض الوحدات.

وفي ظل ارتفاع التكاليف وتوقعات تقلص الإمدادات، كانت سوق العقود الآجلة للكيماويات المحلية أول من يستجيب. من 2 إلى 4 مارس، شهدت عقود الميثانول، والبنزين النقي، والبروبيلين، والإيثيلين جلايكول، والبولي بروبيلين، والمواد البلاستيكية ارتفاعات جماعية.

وتبع ذلك السوق الفوري، حيث ارتفعت أسعار المواد الخام الشائعة للأكياس البلاستيكية LDPE بنسبة 18.92% خلال أيام قليلة، بزيادة 1633 يوانًا للطن؛ وارتفعت أسعار بعض المواد مثل ABS وPC بأكثر من 40%.

كما أصدرت شركات كيماويات عالمية إخطارات بزيادة الأسعار. أعلنت شركات مثل Wanhua Chemical، وBASF، وشركات النفط والكيماويات الوطنية عن نيتها رفع الأسعار.

وفي ظل هذا الوضع، أصبح أمام تجار زانغمو فرصة لتحقيق أرباح.

02، مخاوف بعد السيطرة على التسعير

لفهم مدى قدرة زانغمو على استيعاب تدفقات السوق وتأثيره على الأسعار خلال عاصفة سلاسل التوريد العالمية، يجب أولاً فهم أن زانغمو ليست مجرد مركز توزيع تقليدي، بل هي تجمع صناعي.

تضم المدينة أكثر من 900 شركة كيماويات من أكثر من 60 دولة، و3000 شركة لإنتاج مواد جديدة، وتغطي أكثر من 300 نوع و100 ألف نموذج من مواد البلاستيك، مع نظام إمداد يسيطر على السوق. تنتج الشركات المحلية مواد رئيسية مثل “البولي بروبيلين المقاوم للحريق منخفض الدخان والغير مخلّب”، التي تسيطر على أكثر من 70% من السوق العالمية.

جوهر الأمر أن نشاط التداول الفوري والتجمع الصناعي يمنحها القدرة على التأثير في حالات النقص المفاجئ والاحتياج السريع لنقل البضائع.

خلال الأسبوع الماضي، شهد سوق زانغمو ظاهرة احتكار التجار ورفع الأسعار بشكل متكرر، حيث تجاوزت الأسعار بشكل عام أعلى مستوياتها خلال الخمس سنوات الماضية.

ويخشى التجار من ارتفاع الأسعار أكثر، وبدأوا في الشراء والتخزين بشكل جماعي. كما أن الشركات المصنعة في قطاعات الإلكترونيات والأجهزة المنزلية والتعبئة، خوفًا من فقدان السيطرة على تكاليف المواد الخام، بدأت في الاستعجال في شراء المخزون.

هذه الحالة من “الشراء عند ارتفاع الأسعار والتخلي عن البيع عند الانخفاض” والذعر من نقص المخزون أدت إلى تدفق هائل للطلبات على زانغمو في وقت قصير. ومع اقتران ذلك مع موسم استعادة المخزون بعد عيد الربيع، وتأثير الأمطار في Dongguan في بداية مارس، تركزت الشاحنات بكثافة في سوق البلاستيك في زانغمو، مما أدى إلى ازدحام مروري كبير على الطرق الرئيسية.

في عامي 2024 و2025، كانت صناعة الكيماويات الصينية في ذروة توسع قدراتها، مع ضغط كبير على الفائض في الإنتاج. على جانب الطلب، رغم أن قطاعات الطاقة الجديدة والسيارات شهدت نموًا، إلا أن الطلب الداخلي بشكل عام ظل مستقرًا، ولم يشهد نموًا انفجاريًا.

بعبارة أخرى، ارتفاع أسعار الكيماويات حقيقي، لكن عمليات الشراء الجماعي والتخزين في الوقت الحالي أكثر من كونها ناتجة عن أساسيات السوق، فهي مدفوعة بالمشاعر.

03، المستفيدون من الأعلى، والمتألمون من الأسفل

قالت جمعية صناعة البلاستيك في Dongguan في 9 مارس لـ Tencent News إن الموردين المحليين يختبرون أسعارًا قصيرة الأمد، ويقومون بتعديل العروض بشكل متكرر. لكن، شددت الجمعية على أن الصراع في إيران يسبب اضطرابات قصيرة الأمد في التكاليف وتقلبات في المشاعر، وأن الأساسيات مستقرة، وأن اللوجستيات المحلية أصبحت طبيعية، وأن عمليات الشحن والتفريغ والنقل عادت إلى وضعها الطبيعي.

وفقًا لتحقيقات الجمعية، تعتمد مواد Dongguan بشكل رئيسي على المصافي المحلية، ومنطقة الشرق الأوسط غير الإيرانية، وموارد جنوب شرق آسيا، مع نسبة منخفضة من إمدادات إيران، ولم تظهر انقطاعات حقيقية، مع بعض الأنواع التي تتعرض لاضطرابات طفيفة.

ترى الجمعية أن الصراع لم يؤثر على قنوات الإمداد الأساسية، وأن تقلبات الأسعار قصيرة الأمد قابلة للسيطرة، وأن العرض والطلب على المدى المتوسط والطويل مستقر.

لكن، على الرغم من أن الأساسيات قابلة للتحكم، إلا أن المخاطر تتراكم.

قال أحد أعضاء جمعية صناعة البلاستيك في Dongguan لـ Tencent News إن الوضع الحالي، وفقًا لمعلوماتهم، يشهد قيام شركات المصافي برفع الأسعار بشكل غير منطقي، وتحقيق أرباح غير عقلانية. أما الشركات المصنعة، فهي تتردد في شراء المواد ذات الأسعار المرتفعة بسبب ضعف الطلب، ولا توجد زيادة حقيقية في الطلب الكلي.

وحذر من أن تراكم كميات كبيرة من المواد ذات الأسعار المرتفعة في حلقات التداول، مع انتشار عمليات البيع على المكشوف، يسرع من تراكم المخاطر السوقية، وقد يؤدي إلى كسور في سلاسل التمويل وحدوث أزمات مفاجئة.

قال تاجر مواد PET إن أسعار المواد الخام لم تتغير بهذا الشكل منذ سنوات، وكل من يراقب السوق يرغب في الاستفادة من هذه الفرصة. وعبّر أحد الخبراء عن قلقه، قائلًا: “لا أعلم كم ستستمر هذه الحالة.”

في 9 مارس، ذكرت وكالة الأنباء المركزية أن رئيس البرلمان الإيراني قال إن تصعيد الصراع ليشمل البنية التحتية قد يستمر لفترة طويلة، وأن تأثيره الاقتصادي سيمتد على المنطقة والعالم. في ظل ذلك، من المتوقع أن تبقى أسعار النفط عند مستويات ثلاثية الأرقام لفترة طويلة.

على عكس التفاؤل في القطاع العلوي، يعاني المصنعون في القطاع السفلي من القلق. فالبلاستيك هو المادة الأساسية في التصنيع، وتقلباته تؤدي إلى تأثيرات سلاسل التوريد، حيث تواجه قطاعات التعبئة والتغليف، والأجهزة المنزلية، والسيارات، والخدمات اللوجستية، والسلع اليومية، ضغوطًا في التكاليف.

يعي هؤلاء أن هناك من يضارب ويحتكر المواد الخام لرفع الأسعار، ومع ذلك، لا يمكنهم إلا أن يقلقوا من تضرر هوامش أرباحهم. وأفاد بعض المصنعين أنهم تلقوا إشعارات بزيادة أسعار المواد الخام بنسبة 30%، وأنهم يستعدون لمناقشة ذلك مع عملائهم.

قال أحد تجار المواد الخام PET إن الأسعار لم تتغير بهذا الشكل منذ سنوات، وأن الجميع يحاول الاستفادة من هذه الفرصة. وعبّر آخر عن قلقه، قائلًا: “لا أدري كم ستستمر هذه الحالة.”

وفي 9 مارس، ذكرت قناة CCTV أن رئيس البرلمان الإيراني قال إن تصعيد الصراع ليشمل البنية التحتية قد يطول، وأن تأثيره الاقتصادي سيظل قائمًا على المنطقة والعالم لفترة طويلة، مع توقع أن تبقى أسعار النفط عند مستويات ثلاثية الأرقام لفترة طويلة.

وفي الوقت الذي يحقق فيه القطاع العلوي أرباحًا، يعاني المصنعون في القطاع السفلي من القلق. فالبلاستيك هو المادة الأساسية في التصنيع، وتقلباته تؤدي إلى تأثيرات سلاسل التوريد، حيث تواجه قطاعات التعبئة والتغليف، والأجهزة المنزلية، والسيارات، والخدمات اللوجستية، والسلع اليومية، ضغوطًا في التكاليف.

ويعلم هؤلاء أن هناك من يضارب ويحتكر المواد الخام لرفع الأسعار، ومع ذلك، لا يمكنهم إلا أن يقلقوا من تضرر هوامش أرباحهم. وأفاد بعض المصنعين أنهم تلقوا إشعارات بزيادة أسعار المواد الخام بنسبة 30%، وأنهم يستعدون لمناقشة ذلك مع عملائهم.

وتتواصل سلسلة المقالات:

• لماذا يهاجم ترامب؟ ارتفاع أسعار النفط، ورفض “الثيران” الأمريكية
• صواريخ تدمر “ملاذ دبي الآمن”: الأثرياء يهربون بطائرات خاصة، وسوق العقارات يتراجع
• هجمات إسرائيل وأمريكا على طهران، ومرحلة هرمز العالمية، وتدهور المستثمرين
• استمرار الحرب بين إيران وأمريكا، وقلق وول ستريت من “بيع الأسهم وشراء النفط”، ومدى سوء السوق هذه المرة
• تجارب العاملين في الملاحة مع إغلاق هرمز 72 ساعة: ناقلات النفط في مأزق، وأجور الشحن تتضاعف أربع مرات
• ارتفاع أسعار النفط إلى 100 دولار، وقيود بلاك روك على السحب: مع ظهور مخاطر الركود التضخمي، بدأ التجار في الذعر
• عودة وول ستريت إلى أزمة 2008؟ صواريخ إيران تثير اختبار السيولة في المؤسسات المالية الكبرى في أمريكا