تفكير عميق في السندات القابلة للتحويل

في السنوات الأخيرة، كانت عوائد السندات القابلة للتحويل جيدة نسبياً، ويمكن اعتبارها بديلاً للاستثمار منخفض المخاطر، لكن الكثيرين يغفلون عن المخاطر الكامنة وراءها. في الوقت الحالي، بغض النظر عن جودة السندات القابلة للتحويل، يمكن أن تصل أسعارها إلى 150 يوان في يوم الإدراج، مع معدل علاوة يتجاوز 50٪، مما يجعل السعر واضحًا أعلى من القيمة. هل سيظل المستثمرون يتحملون العلاوة العالية على السندات القابلة للتحويل في المستقبل؟ من الواضح أنه لن يكون كذلك، فبمجرد عودة قيمة السندات القابلة للتحويل إلى وضعها الطبيعي، من المؤكد أن هناك انخفاضًا كبيرًا في السعر. لا نعرف متى ستعود القيمة، لكن المخاطر أصبحت كبيرة جدًا. أعتقد أنه في المرحلة الحالية، لا ينبغي أن تتجاوز نسبة تخصيص الأصول للسندات القابلة للتحويل 40٪.