بلغ عدد الصناديق الخاصة التي تتجاوز قيمتها مئات المليارات يوان 126 شركة

الصحفي: 方凌晨

تعد الصناديق الخاصة ذات المليارات المئة جزءًا هامًا من صفوف المستثمرين المؤسساتيين، حيث تمتلك حجمًا كبيرًا من الأموال، ونظامًا متطورًا للبحث وإدارة المخاطر، وتؤثر بشكل كبير على تحديد الأسعار في السوق وتوزيع الأصول، ولها دور نموذجي في تنظيم صناعة الصناديق الخاصة. تظهر أحدث بيانات شبكة ترتيب الصناديق الخاصة أنه حتى نهاية فبراير من هذا العام، بلغ عدد الصناديق الخاصة ذات المليارات المئة 126 صندوقًا، وهو رقم قياسي جديد في التاريخ.

بالإضافة إلى استمرار توسع صفوف الصناديق الخاصة ذات المليارات المئة، فإن حجم الصناعة بشكل عام ينمو بشكل ثابت، وتستمر الإشارات على نشاط المؤسسات في الشراء الذاتي وغيرها من التدفقات المالية، مما يعكس أن صناعة الصناديق الخاصة في الصين تتسارع نحو التنمية عالية الجودة.

منذ بداية العام، خلال شهرين فقط، ظهرت 11 “وجهًا جديدًا” في صفوف الصناديق الخاصة ذات المليارات المئة. وبالتحديد، في فبراير، أُضيف 4 صناديق خاصة جديدة، من بينها، لأول مرة، دخلت شركة مينغ شي كابيتال، وشركة شانغهاي هه جي الخاصة، وشركة تورت (سيايا) الخاصة إلى صفوف الصناديق ذات المليارات المئة، بينما عادت شركة جين آن للاستثمار إلى هذه الفئة.

قال السيد تشو بينغ، المدير العام لشركة ووه هو الخاصة لإدارة الصناديق في بكين، لصحيفة “سيكيورتيز ديلي”: “السبب الرئيسي في سرعة توسع صفوف الصناديق الخاصة ذات المليارات المئة هو أن سوق الأسهم هذا العام شهد زيادة في الأرباح، وتحسن في العائدات الاستثمارية، بالإضافة إلى تدفقات جديدة من الأموال، مما أدى إلى توسع سريع في حجم إدارة الصناديق الخاصة.”

وفي رأي لي تشون يوي، مدير صندوق FOF في شركة رونغ زهي الخاصة للاستثمار في الأوراق المالية في شنتشن، فإن السيولة في سوق رأس المال تظل مريحة، مع انتقال ثروات السكان إلى الأصول ذات حقوق الملكية، مما يوفر تمويلًا إضافيًا لتطوير الصناديق الخاصة. بالإضافة إلى ذلك، عززت تقنيات الذكاء الاصطناعي وغيرها من التقنيات القدرات والكفاءة في استراتيجيات الكمية. كما أن ترقية الصناعة أدت إلى فرص هيكلية في السوق، مما ساعد على تحسين أداء الصناديق الخاصة وتوسيع حجم إدارتها.

قال لي تشون يوي: “مع تصاعد تأثير الظاهرة الميتية في صناعة الصناديق الخاصة، تتركز الأموال بشكل أكبر في المؤسسات الرائدة، وتحول جوهر المنافسة في الصناعة من التوسع في الحجم إلى تحسين الجودة والقدرات المهنية.”

من بين 126 صندوقًا خاصًا ذات المليارات المئة، يشكل الصناديق التي تعتمد على استراتيجيات الأسهم الغالبية، حيث يوجد 89 صندوقًا، بنسبة 70.63%. من حيث التوزيع الجغرافي، تتركز هذه الصناديق بشكل رئيسي في شنغهاي، بكين، وشنتشن، بعدد 59، 30، و10 صناديق على التوالي، بنسبة 46.83%، 23.81%، و7.94%. من حيث الأداء، تظهر بيانات شبكة ترتيب الصناديق الخاصة أن 82 صندوقًا من هذه الصناديق ذات المليارات المئة أظهرت عائدات متوسطة منذ بداية العام بلغت 8.89%.

وفقًا لأحدث بيانات جمعية صناعة صناديق الاستثمار في الأوراق المالية الصينية، حتى نهاية يناير 2026، يوجد في الصين 19,100 مدير صندوق خاص قائم، يديرون 139,200 صندوق، ويبلغ إجمالي أصول الصناديق المدارة 22.44 تريليون يوان. وهذا هو الشهر الرابع على التوالي الذي يحقق فيه حجم الصناديق الخاصّة رقمًا قياسيًا جديدًا، حيث ارتفع من 22.05 تريليون يوان في نهاية أكتوبر 2025، إلى 22.09 تريليون يوان في نهاية نوفمبر، و22.15 تريليون يوان في نهاية ديسمبر، ثم إلى 22.44 تريليون يوان في نهاية يناير 2026.

كما أن المؤسسات الخاصة تواصل نشاطها في الشراء الذاتي. على سبيل المثال، في 9 مارس، أصدرت شركة شانغهاي هه يوان للصناديق بيانًا يفيد بأنها، بناءً على توقعات جيدة للتطوير طويل الأمد لسوق رأس المال في الصين، وبثقتها في قدراتها الإدارية، تخطط لشراء منتجات الصناديق التي تديرها بمبلغ 20 مليون يوان من أموالها الخاصة، مع تحمل المخاطر مع المستثمرين ومشاركة الأرباح. تظهر بيانات شبكة ترتيب الصناديق الخاصة أنه حتى 11 مارس، أصدرت 4 مؤسسات خاصة إعلانات عن الشراء الذاتي هذا العام، بمجموع مبلغ 44 مليون يوان.

قال تشو بينغ: “هذه الإشارات الإيجابية تظهر أن المؤسسات الاستثمارية المتخصصة لا تزال تتوقع السوق بشكل إيجابي. على الرغم من أن السوق شهدت ارتفاعًا لمدة عام ونصف، إلا أننا نعتقد أن هناك العديد من الفرص الهيكلية لا تزال قائمة.”

ويرى لي تشون يوي أن ذلك يعكس، من ناحية، اعتراف المؤسسات الخاصة بالقيمة طويلة الأمد لسوق رأس المال وثقتها في قدراتها البحثية والاستثمارية؛ ومن ناحية أخرى، فإن نمو حجم الصناديق الخاصة ناتج مباشرة عن تدفقات الأموال الناتجة عن زيادة الأرباح في السوق، مما يدل على أن المنطق السوقي يتحول من تصحيح التقييم إلى دفع الأرباح، ويثبت ذلك من خلال تدفقات الأموال.

وأضاف تشو بينغ: “في المستقبل، يجب على المؤسسات الخاصة الالتزام بالامتثال، والحفاظ على التشغيل المنظم، والاستمرار في تحسين القدرات المهنية ومستوى البحث والاستثمار، لتعزيز قدرتها على تحقيق أرباح فائقة.”

(تحرير: وان جينغ)