أي إشارة؟ انهارت الأسهم الأمريكية بسبب الصراع الأمريكي الإيراني، لكن المستثمرين الأفراد لم يقوموا بـ "الشراء بانخفاض" للمرة الأولى في سنة!

مؤسسة Caixin للأنباء 13 مارس (تحرير: هوانغ جون زهي) في الآونة الأخيرة، مع استمرار تصاعد الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، بدا أن المستثمرين الأفراد الذين قاموا بعمليات شراء مكثفة خلال “انهيار يوم التحرير” وتصحيحات أخرى في العام الماضي لم يعودوا بنفس الحماس السابق. وأصدر بنك جولدمان ساكس تقريرًا حديثًا يشير إلى أن مجموعة المستثمرين الأفراد تظهر “علامات ضعف مستمر”، وهو إشارة نادرة جدًا منذ تتبع البنك لها.

في العام الماضي، عندما أعلن ترامب عن “تعريفات متبادلة”، أذهل المستثمرون الأفراد بأعمال الشراء القياسية التي قاموا بها، مما أثار دهشة وول ستريت. لكن فريق استراتيجيي الأسهم الأمريكية في جولدمان ساكس بقيادة أرون جاين أشار إلى أن هذا الصراع الجيوسياسي يختلف عن السابق، حيث انخفض حجم الشراء الأسبوعي للمستثمرين الأفراد بشكل كبير بنسبة حوالي 30%.

وقال التقرير: “هذه هي المرة الأولى هذا العام التي تظهر فيها علامات ضعف مستمر في أداء المستثمرين الأفراد، حيث تباطأ حجم عمليات الشراء الأسبوعية بشكل كبير، بنسبة حوالي 30%.”

وفي الوقت نفسه، أشار فريق جولدمان ساكس إلى أن الأسبوع من 5 إلى 11 مارس شهد انخفاضًا بنسبة 22% في التدفقات الصافية الأسبوعية لصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) الخاصة بالمستثمرين الأفراد، مما أنهى اتجاه الشراء المستقر الذي استمر لمدة ثلاثة أشهر سابقًا؛ حيث انخفض إجمالي التدفقات الداخلة للمستثمرين الأفراد إلى 6.7 مليار دولار، وهو أدنى من المتوسط الأسبوعي البالغ 7.1 مليار دولار خلال الـ12 شهرًا الماضية.

“لا تزال صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) تحظى بشعبية بين المستثمرين، حيث بلغت التدفقات الداخلة 6.3 مليار دولار، في حين أن التدفقات إلى الأسهم الفردية كانت فقط 400 مليون دولار. وكان يوم الاثنين هو أكبر يوم من حيث صافي البيع للأسهم المفردة خلال شهر تقريبًا، وعلى الرغم من أن يومي الثلاثاء والأربعاء استعادا صافي الشراء، إلا أن وتيرتهما لا تزال أدنى من المتوسط منذ بداية العام حتى الآن”، أضاف الاستراتيجيون.

على الرغم من تراجع حماس المستثمرين الأفراد بشكل حاد، إلا أن اتجاه اختيار الأسهم لا يزال واضحًا جدًا: بيع أسهم الطاقة وشراء أسهم الذكاء الاصطناعي.

وأشار استراتيجيي مورجان ستانلي إلى أن هذا الأسبوع شهد استمرار شراء المستثمرين الأفراد لأسهم التكنولوجيا، بما في ذلك إنفيديا، Broadcom، أوراكل، مايكروسوفت، تسلا، وPalantir، بالإضافة إلى بعض أسهم السلع غير الأساسية. كما أصبحت أسهم البرمجيات هدفًا للشراء، حيث انتعش مؤشر البرمجيات في مؤشر S&P 500 من أدنى مستوياته في نهاية فبراير.

وقال التقرير: “هذا السلوك يشبه ما رأيناه في بداية الصراع الروسي الأوكراني في عام 2022 — حيث بدأ المستثمرون بشراء أسهم الطاقة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، ثم تحولوا مؤقتًا إلى البيع، ثم عادوا مجددًا إلى الشراء بعد وضوح الصورة حول الصراع.”

وأشار مورجان ستانلي أيضًا إلى أن المستثمرين الأفراد يواصلون شراء أسهم الدفاع مثل الطيران والفضاء، بينما يقومون بصافي بيع في قطاعات المالية، الصحة، الاتصالات، والمواد.

بالإضافة إلى ذلك، لا تزال صناديق النفط الخام الأمريكي (WTI) التي تتبع سعر النفط الوسيط في تكساس تحظى بشعبية، حيث تتجه الأموال حاليًا للخروج من صندوق SPDR المختص بالقطاع الرئيسي للطاقة (XLE)، الذي يتتبع أسهم شركات الطاقة الكبرى.

ومن الجدير بالذكر أن مجموعة المستثمرين الأفراد أصبحت جزءًا مهمًا من فئة المستثمرين، ويمكن تتبع ذلك إلى جائحة عام 2020، حينما كان الكثيرون محصورين في منازلهم. وقال سكوت روبنر، مدير استراتيجيات الأسهم والمشتقات في Citadel Securities، مؤخرًا، إن المستثمرين الأفراد هم “أقوى قوة في سوق الأسهم”.

(مؤسسة Caixin للأنباء، هوانغ جون زهي)