إمدادات الألومنيوم العالمية بنسبة 9% مليئة بالمتغيرات! الحروب في الشرق الأوسط "تشعل" أسعار الألومنيوم، لكن هل هذا مجرد البداية؟

النفط هو “البطل” الذي لا يجرؤ أحد على تجاهله في نار الحروب في الشرق الأوسط، لكن السلعة الكبرى الأخرى، الألمنيوم، نجحت في تقديم عرض مذهل لـ"النجاة" وسط تراجع السوق المعدني الصناعي بشكل عام.

منذ بدء العمليات العسكرية الواسعة التي شنتها الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران في 28 فبراير بالتوقيت المحلي، تتعرض سلسلة إمداد الألمنيوم الكهربائي ومواد خام الإنتاج في منطقة الشرق الأوسط، التي تبلغ حوالي 7 ملايين طن سنويًا، لضربات غير مسبوقة. تتخلل 9% من إمدادات الألمنيوم الكهربائي العالمية العديد من المتغيرات، مما أشعل مخاوف العرض في سوق الألمنيوم العالمية، ودفعت الأسعار إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق.

في 12 مارس، وصل سعر الألمنيوم في بورصة لندن للمعادن (LME) خلال تداولات مارس إلى 3546.5 دولارًا للطن، بزيادة قدرها 2.5%، مسجلًا أعلى مستوى له خلال أربع سنوات تقريبًا. مقارنةً مع ما قبل تصاعد النزاع العسكري، استمرت أسعار الألمنيوم في الارتفاع مؤخرًا، حيث زادت بأكثر من 10%. وعلى سبيل المقارنة، انخفض النحاس في نفس الفترة بنحو 2%، رغم أن السوق كان يركز عليه أكثر.

وتعد أوروبا وأمريكا الشمالية من أهم الأسواق المصدرة للألمنيوم من الشرق الأوسط، ويعاني المستهلكون هناك من ارتفاع أسعار المنتجات الألومنيومية. وأظهرت أحدث البيانات أن فروق الأسعار بعد الضرائب في أوروبا قد قفزت إلى حوالي 420 دولارًا للطن، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر 2022، حين اندلعت الحرب بين روسيا وأوكرانيا. أما في الولايات المتحدة، فقد وصل سعر الفارق في المنطقة الوسطى إلى حوالي 1.09 دولارًا للرطل، أي حوالي 2400 دولار للطن، وهو قريب من أعلى مستوى تاريخي.

قال لو ليانغ، مدير البيانات الضخمة في شبكة المعادن غير الحديدية في شنغهاي (SMM)، في حديث لوكالة “澎湃 نيوز”: “من حيث القدرة الإنتاجية والتجارة في الألمنيوم الكهربائي في الشرق الأوسط، فإن المنطقة تعتبر مركزًا رئيسيًا لإنتاج وتجارة الألمنيوم الأولي على مستوى العالم.” وفقًا للإحصاءات، من المتوقع أن تصل القدرة الإنتاجية الإجمالية للألمنيوم الكهربائي في الشرق الأوسط إلى 6.92 مليون طن بحلول 2025، مع إنتاج فعلي يقارب 6.85 مليون طن، وهو ما يمثل حوالي 9% من إجمالي إمدادات الألمنيوم في العالم، ويعد أحد المناطق الأساسية لإنتاج الألمنيوم منخفض التكلفة على مستوى العالم.

يُعد الألمنيوم معدنًا صناعيًا واسع الاستخدام، بفضل خفة وزنه، وموصلية الكهرباء والحرارة الممتازة، ومقاومته للتآكل، وسهولة معالجته وإعادة تدويره. ومع تقدم أهداف “الحياد الكربوني” عالميًا، أصبحت صناعات السيارات الكهربائية والطاقة الشمسية وغيرها من الصناعات الناشئة محركات جديدة لنمو استهلاك الألمنيوم. ومن الجدير بالذكر أن، بسبب تكاليف الطاقة وغيرها من العوامل، فإن العرض العالمي للألمنيوم يعاني من ضيق عام.

قبل اندلاع الحرب في الشرق الأوسط، على الرغم من أن المنطقة كانت تلعب دورًا مهمًا في سلسلة إمداد الألمنيوم العالمية، إلا أن تأثيرها لم يكن مدركًا بشكل كامل من قبل السوق.

وقد برزت مكانة الشرق الأوسط كمركز رئيسي لإنتاج الألمنيوم بسبب ميزاته الاقتصادية الفريدة في مجال الطاقة، مما أدى إلى تكوين ميزة تنافسية مستدامة. فاحتياطيات الغاز الطبيعي الوفيرة في المنطقة توفر تكاليف طاقة أقل بنسبة تتراوح بين 30% و40% مقارنة بالمصانع التي تعتمد على استيراد الوقود أو الكهرباء ذات التكاليف العالية. ولهذا السبب، تعد المنطقة من أكبر المناطق التي تركز فيها مصانع الألمنيوم باستخدام الغاز الطبيعي، حيث أن الكهرباء تمثل أكبر تكلفة فردية في إنتاج الألمنيوم الكهربائي، وتوفر الميزة في الطاقة بشكل مباشر تقليل تكاليف التشغيل.

وفقًا للإحصاءات، فإن القدرة الإنتاجية للألمنيوم الكهربائي في ست دول من الشرق الأوسط (إيران، السعودية، الإمارات، البحرين، قطر، عمان) تمثل أكثر من 9% من الإجمالي العالمي. هذه المنطقة ليست فقط منتجًا مهمًا، بل أيضًا محور تصدير صافٍ رئيسي للألمنيوم، حيث تتدفق سنويًا بين 4.5 و4.8 مليون طن من الألمنيوم الأولي إلى أسواق الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة وآسيا الجنوبية الشرقية، وهو ما يمثل حوالي 65% إلى 70% من إجمالي إنتاجها.

بالإضافة إلى أن الإنتاج المحلي من الألمنيوم الكهربائي في إيران يواجه مخاطر التوقف أو التخفيض الكبير، فإن المنطقة بأكملها تواجه ظروفًا مماثلة. وأشارت تحليلات SMM إلى أن مضيق هرمز هو الممر المائي الوحيد الذي يربط الخليج العربي بالمحيط الهندي، وهو المسؤول عن نقل معظم الألمنيوم الخام والمواد ذات الصلة عبر البحر من الشرق الأوسط، وأي تعطيل في حركة الشحن هناك قد يسبب أزمة إمداد إقليمية ويمتد تأثيرها إلى السوق العالمية.

ومن الصعب تجاهل أن نسبة الاعتماد على خامات البوكسيت والأكسيد في الشرق الأوسط منخفضة جدًا، حيث تعتمد دول مثل البحرين وقطر على الاستيراد بنسبة تصل إلى 100%. وهذا يعني أنه إذا تم قطع “الخط الحيوي” لمضيق هرمز، فإن صناعة الألمنيوم في المنطقة ستواجه أزمة حادة.

وقد بدأت الحرب تؤثر مباشرة على سلاسل الإمداد، حيث أصبح القلق من نقص الإمدادات حقيقة واقعة.

في 3 مارس، أعلنت شركة “Hydro” النرويجية عن بدء توقف تدريجي في مصنعها في قطر، “قطر للألمنيوم” (Qatalum)، بسبب نقص الغاز الطبيعي في قطر، ومن المتوقع أن يتم إغلاق جميع خطوط الإنتاج بحلول نهاية مارس. ويعد هذا أول مصنع للألمنيوم في الشرق الأوسط يتوقف عن العمل، بطاقة إنتاجية تقارب 636 ألف طن سنويًا.

وفي 4 مارس، أعلنت شركة البحرين للألمنيوم عن تعرضها لظروف قهرية، رغم أن منشآتها لا تزال تعمل، إلا أن حركة الشحن عبر مضيق هرمز تعرقلت، مما أدى إلى عدم قدرة المنتجات على الشحن بشكل سلس، وتأثير مباشر على تنفيذ عقود التوريد. وتظهر بيانات الشركة أن مصنعها هو أكبر مصنع للألمنيوم خارج الصين، حيث يبلغ إنتاجها السنوي حوالي 1.62 مليون طن.

إذا استمرت الأوضاع في الشرق الأوسط على هذا النحو، فمن المتوقع أن تتوسع عمليات التوقف بشكل أكبر. وحتى مع استبعاد مشكلة إمدادات الغاز الطبيعي، فإن استطلاعات Mysteel تشير إلى أن مخزون خام الأكسيد في مصانع المنطقة يكفي حوالي 30 يومًا، وإذا استمر إغلاق المضيق لأكثر من 2-3 أسابيع، فإن بعض مصانع الألمنيوم ستبدأ في تقليل الإنتاج بشكل طوعي.

وتثير هذه الأزمة سلسلة من ردود الفعل على مستوى العالم، وتجاوزت تأثيراتها التوقعات، حيث أشارت مجموعة “Goldman Sachs” إلى أنه إذا فقدت المنطقة شهراً كاملًا من الإنتاج، وارتفعت تكاليف الطاقة في أوروبا، فإن سعر الألمنيوم قد يقفز إلى 3600 دولار للطن. كما ترى شركة “CITIC Securities” أن استمرار إغلاق مضيق هرمز قد يؤدي إلى ارتفاع كبير في أسعار النفط والغاز والكهرباء في الخارج، وأن صناعة الألمنيوم، كواحدة من أكثر المعادن كثافة في استهلاك الطاقة، تتأثر بشكل خاص بتغيرات أسعار الطاقة. وأكدت “JPMorgan” أن السوق قد يبالغ في تقدير مخاطر انقطاع إمدادات الألمنيوم، حيث قدرت أن أي انقطاع حقيقي في إمدادات المنطقة قد يدفع السعر بسرعة إلى 4000 دولار للطن.

حتى بعد انتهاء الحرب، فإن استئناف الإنتاج “سيستغرق على الأقل 6 أشهر”، وفقًا للو ليانغ، مدير البيانات في SMM، الذي أضاف أن توازن العرض والطلب في السوق الخارجية قد يتعرض للخلل، وأن الفجوة ستتوسع، وأن ارتفاع أسعار الألمنيوم في الخارج سيؤدي إلى ارتفاع كبير في الأسعار المحلية، مع زيادة الطلب على تصدير المنتجات الألومنيومية. وحذر من أن “الزيادات الحالية قد تكون مجرد البداية”.

ومن الجدير بالذكر أن الصين، أكبر منتج للألمنيوم في العالم، تمثل حوالي 60% من الإنتاج العالمي، لكن مساحة الزيادة المستقبلية أصبحت ضيقة جدًا. منذ إصلاحات العرض والطلب في صناعة الألمنيوم في 2017، فرضت الصين قيودًا صارمة على إجمالي القدرة الإنتاجية، بحيث لا تتجاوز 45 مليون طن، وأصبحت هذه السياسة قيدًا صارمًا على تطور الصناعة. وحتى الآن، فإن القدرة التشغيلية للألمنيوم الكهربائي في الصين تقترب بشكل كبير من الحد الأقصى للقدرة.

وتنتظر صناعة الألمنيوم العالمية بفارغ الصبر، متى ستتبدد غيوم مضيق هرمز؟ لكن بالنسبة للسوق العالمية للألمنيوم، فإن ما حدث خلال الأسبوعين الماضيين ليس مجرد موجة سعرية قصيرة الأمد، بل هو اختبار منهجي لمرونة سلسلة التوريد المعولمة، التي أظهرت هشاشتها بشكل غير معتاد عند مفاصل حيوية.