إنفيديا مقابل مو مقابل AMD – أفضل محلل في UBS يختار أفضل سهم في مجال شرائح الذكاء الاصطناعي

أحدث كبير المحللين في UBS تيموثي أركوري وجهات نظره حول كبار صانعي الرقائق في الولايات المتحدة Nvidia NVDA +0.68% ▲ ، Micron MU +3.86% ▲ ، و Advanced Micro Devices AMD +0.79% ▲. بينما يظل متفائلاً بشأن الإمكانات طويلة الأمد لجميع الشركات الثلاث، قام بتعديل أهداف الأسعار بناءً على التوقعات قصيرة الأمد. وأعاد تأكيد تصنيفه كشراء عبر جميع الشركات مع التغييرات التالية:

ادعاء خصم 70% على TipRanks Premium

• احصل على بيانات بمستوى صناديق التحوط وأدوات استثمار قوية لاتخاذ قرارات أكثر ذكاءً وحدة

• كن سباقًا للسوق مع أحدث الأخبار والتحليلات وزِد من إمكانات محفظتك الاستثمارية

• NVIDIA – حافظ على هدف السعر عند 245 دولار، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 34.3%

• MU – رفع هدف السعر من 450 دولار إلى 475 دولار، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 15.1%

• AMD – خفض هدف السعر من 330 دولار إلى 310 دولار، مما يشير إلى ارتفاع بنسبة 56%

يُعتبر أركوري محللًا من فئة الخمس نجوم على TipRanks، حيث يحتل المرتبة #5 من بين 12,141 محللًا يتابعهم. ويتميز بنسبة نجاح تبلغ 76% ومتوسط عائد مذهل لكل تصنيف بنسبة 41.4%.

هل سهم Nvidia استثمار جيد؟

التقى أركوري مع المدير المالي لشركة Nvidia كوlette كريس في جولة بالحافلة وعاد متفائلاً بشأن نمو الشبكات وهوامش الربح طويلة الأمد للشركة. وأشارت كريس إلى أن الشركات ذات السعة العالية تخطط لبناء قدرات حوسبة في عام 2027 وسط طلب قوي، مما يدل على زخم قوي على المدى القصير.

كما ذكر أن الشركات ذات السعة العالية تتمتع بميزانيات عمومية قوية وتدفقات نقدية، مما يمكّنها من إنفاق استثمارات رأسمالية كبيرة قبل تحقيق الإيرادات والأرباح، على غرار توسعة السحابة خلال العقد الماضي. وتستخدم الشركات ذات السعة العالية أيضًا التمويل عبر عقود الإيجار، والأجهزة ذات الأغراض الخاصة، وخيارات أخرى لتمويل الاستثمارات الرأسمالية.

شركة Nvidia بالفعل هي أكبر شركة شبكات في العالم وتخطط لتجاوز جميع شركات شرائح الشبكات الأخرى مجتمعة بحلول نهاية هذا العام. وتصل هوامش الربح الإجمالية الآن إلى 71%، وتقترب من الحد الأقصى المستهدف البالغ 75% الذي اقترحته الإدارة. وأكد أركوري تقديراته للأرباح لكل سهم لعامي 2027 و2028 عند حوالي 12.50 دولار و15 دولار على التوالي.

على TipRanks، يتم تصنيف سهم NVDA بتصنيف “شراء قوي”. ويشير متوسط هدف سعر Nvidia البالغ 271.11 دولار إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 48.6% من المستويات الحالية.

ما هو مستقبل سهم Micron؟

ذكر أركوري أن شركة Micron تستفيد من نقص الذاكرة المدفوع بالذكاء الاصطناعي، مما يدفع الأسعار للارتفاع. تظهر تحققاته أن أسعار DRAM (الذاكرة الديناميكية ذات الوصول العشوائي) و NAND (غير واصلة إلى و) تتعزز، خاصة مع استمرار النقص حتى عام 2027-2028 بسبب قيود المصانع، وتأخيرات المعدات، ونقص المهندسين. ونتيجة لذلك، تتجه جميع القدرات الجديدة نحو HBM، مما يضيق إمدادات DDR5/NAND التي كانت بالفعل صارمة.

يتوقع أن تصل أرباح Micron لكل سهم إلى حوالي 60 دولارًا في عام 2026، وهو أعلى بكثير من توقعات وول ستريت البالغة 40 دولارًا، وتقارب 85 دولارًا في 2027 مقابل توقعات السوق البالغة 48 دولارًا. وقال إن Micron يوقع عقودًا طويلة الأمد لضمان مبيعات وأرباح مستقرة، حتى لو أدى ذلك إلى زيادات أسعار أقل في المستقبل القريب.

كما أشار إلى أن شرائح الذاكرة (خصوصًا DRAM) تمثل ميزة كبيرة في معدات الذكاء الاصطناعي، مما يساعد عمالقة السحابة على خفض تكاليف استخدام الذكاء الاصطناعي بشكل حاد، مثل Google GOOGL +0.54% ▲ Gemini، التي انخفضت بأكثر من 78% منذ العام الماضي. نفى Micron الشائعات حول تأخره في تقنية HBM4، موضحًا أنه يرسلها بالفعل قبل ربع كامل من الجدول الزمني، ولن يلتزم بالإصدارات الأقدم من HBM3e بسبب تأخيرات Nvidia. ومع استثمار مليارات الدولارات في مصانع جديدة، يهدف Micron إلى تقليل تقلبات الأعمال والمخاطر المرتبطة بتلك الاستثمارات.

سهم MU لديه أيضًا تصنيف “شراء قوي” بالإجماع. ويشير متوسط هدف سعر Micron البالغ 413 دولارًا إلى أن الأسهم مقيمة تقريبًا بالكامل عند المستويات الحالية.

هل AMD سهم جيد للشراء الآن؟

لا يزال أركوري واثقًا من الإمكانات طويلة الأمد لشركة AMD المدفوعة بنمو مراكز البيانات بالذكاء الاصطناعي والطلب المتزايد، مع ارتفاع الإيرادات في عام 2027. وأشار بشكل خاص إلى أن AMD ألمحت إلى احتمال وجود عميل كبير ثالث على مستوى الجيجاواط، بجانب OpenAI وMeta Platforms META +0.12% ▲. ويعتقد أركوري أن هذا العميل قد يكون Microsoft MSFT -0.22% ▼.

بالإضافة إلى ذلك، رفضت AMD المخاوف من أن الضمانات وعروض الأسهم بنسبة 10%، المشابهة لتلك مع Meta وOpenAI، ضرورية لعقود الجيجاواط. وتصف AMD هذه بأنها خاصة بصانعي نماذج الذكاء الاصطناعي الكبيرة الذين يسيطرون على جزء كبير من النظام البيئي. وترى AMD أن الأسهم تمثل فوزًا طويل الأمد يسرع من نمو حصتها السوقية في مجال المعجلات.

لا تزال AMD متفائلة بشأن أعمال وحدات المعالجة المركزية (CPU)، متوقعة نموًا يتجاوز النمو السنوي البالغ 18% من خلال زيادة حجم المبيعات والأسعار. وأكد أركوري أن AMD تعتبر استثمارًا قويًا في النصف الثاني من 2026، مع شحنات MI450 من OpenAI ثم من Meta.

يحمل سهم AMD تصنيف “شراء معتدل” بالإجماع، حيث يبقى المتداولون متفائلين بحذر. ويشير متوسط هدف السعر البالغ 286.04 دولار إلى إمكانية ارتفاع بنسبة 44% من المستويات الحالية.

إخلاء المسؤولية والإفصاح الإبلاغ عن مشكلة