الوضع في الصراع في الشرق الأوسط غير مستقر، فبالإضافة إلى النفط، ماذا يمكن الاستثمار فيه؟ شاهد كيف تقوم أكبر الصناديق العامة بالتخطيط والاستثمار

الصحافة المالية 10 مارس - مراسل لي دي
في الآونة الأخيرة، بسبب اضطرابات الوضع الدولي، زادت تقلبات الأسواق المالية العالمية، وارتفعت تقلبات أسعار المعادن الثمينة مثل الذهب، كما تأثرت أسعار النفط بشكل كبير بالأخبار، مما أدى إلى تقلبات حادة. ومع ذلك، فإن الصراع في الشرق الأوسط قد استمر لعدة أيام، ولم تظهر حتى الآن علامات واضحة على التهدئة.

وفي هذا الصدد، ينبه الخبراء في الصناعة بشكل عام إلى ضرورة الاستعداد النفسي الطويل الأمد لاحتمال استمرار الصراع في الشرق الأوسط عند وضع استراتيجيات الاستثمار الحالية. في ظل استمرار الصراع، تتمتع قطاعات النفط بقدر أكبر من اليقين الاستثماري، لكن تقلباتها الشديدة تجعل العديد من المستثمرين يترددون في الاستثمار. بالإضافة إلى ذلك، فإن القطاعات ذات الثباتية العالية والقابلة للتحكم الذاتي، والتي تتمتع بآفاق طويلة الأمد، تجذب اهتمام العديد من الأموال.

عند تحليل قيمة تخصيص القطاعات، يشير الخبراء إلى أنه إذا استمر الصراع في الشرق الأوسط لفترة طويلة، فسيزيد ذلك من اضطرابات السوق الخارجية، وقد يستمر تقلب قطاع النمو لفترة طويلة، مما يدفع المزيد من الأموال المستقرة إلى التوجه نحو قطاعات القيمة. علاوة على ذلك، فإن تعافي الاقتصاد المحلي لم يتأثر بالاضطرابات الخارجية، مما يوفر دعماً أساسياً قوياً لقطاعات القيمة. هذا الشهر، تخطط بعض الصناديق العامة الرائدة لإطلاق منتجات بأسلوب القيمة، مما يجذب الأموال المستقرة.

وبالإضافة إلى قطاعات القيمة، ومع اضطرابات الجغرافيا السياسية التي تؤثر على سلاسل التوريد العالمية، زاد الاهتمام بالمجالات ذات السيطرة الذاتية. على وجه التحديد، حظيت قطاعات الفحم، ومعدات الطاقة، والمعادن النادرة، والبطاريات الليثيوم، باهتمام خاص من قبل المؤسسات العامة.

قطاعات القيمة تفتح فرص استثمارية، والصناديق العامة تسرع في وضع منتجاتها
في ظل تعقيد وتغير الوضع الدولي مؤخراً، زادت تقلبات قطاعات النمو، ومع تزايد الحاجة إلى التحوط والتنويع، زاد اهتمام المستثمرين بقطاعات القيمة بشكل ملحوظ.

وأشار صندوق فووكو إلى أن مخاطر تقلبات القطاعات ذات التقييم المرتفع تتراكم باستمرار، وقد يحتاج التمويل إلى الانتقال تدريجياً من القطاعات ذات المرونة العالية والتقييم المرتفع، مما يبرز الميزة النسبية لأسلوب القيمة.

وفي المستقبل، إذا استمر الصراع في الشرق الأوسط لفترة طويلة، فسيزيد ذلك من اضطرابات السوق الخارجية، وقد يستمر تقلب قطاع النمو لفترة طويلة، مع توجه المزيد من الأموال المستقرة نحو قطاعات القيمة. وأوضح صندوق فووكو أنه عندما تزداد الاضطرابات الخارجية ويزداد عدم اليقين في السوق، فإن الاستثمار في القيمة الذي يركز على التقييم المنخفض والهامش الآمن، والذي يحقق أرباحاً من النمو الحقيقي للشركات، يصبح أكثر سهولة في تجاوز التقلبات.

ومن الجدير بالذكر أنه حتى مع استمرار الاضطرابات الخارجية، فإن الاقتصاد المحلي لا يزال يمتلك آفاق نمو جيدة، مما يدعم بشكل قوي أساسيات قطاعات القيمة.

وأكد صندوق فووكو أن من الناحية الأساسية، فإن وتيرة التعافي الاقتصادي المحلي لم تتباطأ بسبب الاضطرابات الخارجية، مع عودة مؤشر أسعار المنتجين (PPI) إلى الإيجابية بعد سياسات مكافحة التكدس، وعودة الطلب الاستهلاكي إلى الانتعاش، وتعمق إصلاح الشركات المملوكة للدولة، مما يخلق بيئة مواتية لانتعاش مزدوج في الأساسيات والتقييمات لقطاعات القيمة ذات التقييم المنخفض.

وبالنظر إلى القطاعات الاستثمارية، يعتقد صندوق فووكو أن قطاعات العقارات والاستهلاك الكبير، بعد تصحيح عميق سابقاً، تستمر في تحسين هيكل المنافسة، سواء من حيث التقييم المطلق أو النسبي، وتظهر قيمة استثمارية عالية.

بالإضافة إلى ذلك، فإن أسلوب القيمة يلقى أيضاً إقبالاً من قبل المستثمرين المحترفين على قطاعات المرافق التي تتميز بعوائد ثابتة على الأسهم.

وقال لي هاو، مدير صندوق مؤشر المرافق العامة في شاين يين، إن تصاعد الصراع أدى إلى انخفاض الميل للمخاطرة عالمياً، وتحول الأموال من الأسهم ذات التقييم المرتفع والنمو إلى قطاعات الدفاع مثل الكهرباء والمرافق التي تتميز بتوزيعات أرباح عالية وتدفقات نقدية مستقرة. في ظل زيادة تقلبات السوق، تزداد شعبية قطاعات المرافق.

وفي مواجهة فرص التخصيص في قطاعات القيمة، تقوم المؤسسات العامة بسرعة بوضع خطط لإطلاق منتجاتها. هذا الأسبوع، أطلقت اثنان من الصناديق الرائدة أسواقها لمنتجات بأسلوب القيمة، ففي 9 مارس، بدأ صندوق فووكو للاستراتيجية القيمة في الإصدار، وهو صندوق يستهدف التوزيع على جميع السوق بأسلوب القيمة. وفي 11 مارس، بدأ صندوق هويتانفو لمؤشر الكهرباء والمرافق العامة في الإصدار، وهو يتبع مؤشر شاين زين لمرافق الكهرباء العامة.

بالإضافة إلى ذلك، ستبدأ إصدارات صناديق مختارة مثل هونلي للاستهلاك، وفووكو للذكاء والاستقرار لمدة 120 يوماً، ومينيا للاستثمار المستقر لمدة ثلاثة أشهر، في مارس، لجذب الأموال المستقرة.

تصاعد التوترات الجغرافية يثير مخاوف أمن سلاسل الصناعة، والسيطرة الذاتية ذات قيمة طويلة الأمد
بالإضافة إلى قطاعات القيمة ذات التقييم المنخفض، تحظى مجالات السيطرة الذاتية ذات القيمة طويلة الأمد باهتمام كبير من قبل المؤسسات العامة. على الرغم من أن هذه القطاعات لا تستفيد مباشرة من ارتفاع أسعار النفط، إلا أنها تستفيد بشكل غير مباشر من إعادة هيكلة سلاسل التوريد العالمية نتيجة الصراع في الشرق الأوسط.

وأشار جين يي من صندوق يانهي إلى أن هذا الصراع يُنظر إليه كدليل آخر على اتجاه “الانعكاس للعولمة”. إن عدم الاستقرار الجيوسياسي يعزز من اهتمام الدول بسلاسل التوريد، ويدفع نحو “إعادة التصنيع” وتخزين الموارد الاستراتيجية محلياً. مع ارتفاع متوسط أسعار الموارد، قد تظهر مشاعر قومية للموارد، وتزداد مخاطر قيود التصدير من قبل الدول المصدرة للموارد. في هذا السياق، قد تستفيد الشركات المدرجة في السوق المحلية للموارد الرئيسية من إعادة تقييم التقييمات بناءً على مفهوم “الاعتماد على الذات والسيطرة على الموارد”.

وبالنظر إلى القطاعات، فإن قطاعات الفحم، ومعدات الطاقة، والمعادن النادرة، والبطاريات الليثيوم، تحظى باهتمام خاص من قبل المستثمرين المحترفين، لأنها ذات أهمية كبيرة لمفهوم السيطرة الذاتية.

وقال لي جيه هه، الباحث في قطاع الصناعة الدورية بصندوق جاشي، إن الفحم يُعتبر “الركيزة” لأمن الطاقة في الصين، ولم يتراجع مكانته الاستراتيجية بسبب أهداف الكربون المزدوجة. في ظل الصراع الجيوسياسي، تبرز أهمية السيطرة الذاتية على الطاقة بشكل أكبر، كما أن ارتباطه بالنفط يوفر دعماً إضافياً لأسعاره.

ويرى هاو أن تصاعد الصراع زاد من مخاوف العالم بشأن أمن الطاقة، وسرعت الدول من وتيرة الاعتماد على السيطرة الذاتية على الطاقة، مما يعزز التوقعات بخصوص السيطرة الذاتية على الشبكة الكهربائية والطاقة الجديدة، وهو ما قد يفيد قطاعات معدات الطاقة وشبكات الكهرباء. إن تطوير هذه المجالات سيساعد على تعزيز مستوى أمن الطاقة الوطني وتقليل الاعتماد على الخارج.

ويعتقد بنك جيان روي أن إذا استمر تتبع الصراع بين إيران وأمريكا لفترة طويلة، فإن انخفاض صادرات النفط الإيراني وفرض الحصار على مضيق هرمز سيجعل النفط والنقل البحري يستفيدان مباشرة، بينما ستستفيد المعادن النادرة والبطاريات الليثيوم والطاقة التقليدية بشكل غير مباشر من تعزيز منطق السيطرة الذاتية.

(مراسل الصحافة المالية لي دي)