تدفق صافي لأكثر من 50 مليار يوان من الأموال إلى صندوق ETF للأسهم في هونغ كونغ خلال العام

صحفينا بن يانسونغ

في الآونة الأخيرة، شهد قطاع التكنولوجيا والنمو في سوق الأسهم الصينية (A股) وسوق هونغ كونغ انتعاشًا ملحوظًا، مع استمرار نشاط الاتجاه التكنولوجي بقيادة الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، تتجه الأموال بشكل كبير نحو سوق هونغ كونغ عبر أدوات الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)، حيث تشكل ميزة التقييم المنخفض وثمار التحول الصناعي معًا جاذبية استثمارية رئيسية للسوق.

تشير بيانات Wind إلى أنه حتى 10 مارس، بلغ صافي التدفقات الداخلة في سوق ETFs للاستثمار في سوق هونغ كونغ هذا العام 50.449 مليار يوان، مقارنة بصافي التدفقات الخارجة البالغ 21.033 مليار يوان في نفس الفترة من العام الماضي، مما يعكس تحولًا ملحوظًا في تدفق الأموال.

أصبح ETF الخاص بالتكنولوجيا في هانغ سنغ هو القوة الرئيسية لجذب الاستثمارات. حيث تصدرت ETF التكنولوجيا في هانغ سنغ التابعة لصندوق هوانتاي بايروي التدفقات الداخلة الصافية خلال العام، حيث بلغت 14.194 مليار يوان؛ كما تجاوزت التدفقات الداخلة الصافية لهذا العام في أربعة صناديق ETF أخرى تشمل ETF مؤشر التكنولوجيا في هانغ سنغ، وETF التكنولوجيا في هانغ سنغ إيفاندا، وETF التكنولوجيا في هانغ سنغ تينهونغ، وETF الإنترنت في هانغ سنغ، 6 مليارات يوان لكل منها.

من جانب إصدار الصناديق العامة، لا تزال السوق تولي اهتمامًا كبيرًا لقطاع التكنولوجيا في سوق هونغ كونغ. حيث تظهر البيانات أنه حتى 11 مارس، يتم إصدار 12 صندوقًا يستثمر في سوق هونغ كونغ، مثل صندوق ICBC CSI عبر الإنترنت في سوق هونغ كونغ، وصندوق Industrial Securities CSI عبر الإنترنت في سوق هونغ كونغ، بالإضافة إلى أكثر من عشرة صناديق أخرى تغطي موضوعات التكنولوجيا.

قال أستاذ المالية في جامعة نانكاي تيان ليهوي: “تتركز التدفقات المالية الحالية نحو قطاع التكنولوجيا في سوق هونغ كونغ، ويمكن تلخيص الدافع الرئيسي في ‘تأكيد تصحيح التقييم’ و’نمو التحول الصناعي’، مما يخلق توازنًا في القيمة.” ويعكس ذلك ثقة السوق في قدرة التكنولوجيا المدعومة بالذكاء الاصطناعي على النمو.

من ناحية التقييم، انخفض مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا بأكثر من 20% منذ ذروته في أكتوبر 2025، ليعود معدل السعر إلى حوالي 20 مرة. ويعتقد تيان ليهوي أن التراجع الكبير في السوق يعبر عن تحرير المخاطر بشكل كامل، وأن تدفقات الأموال من الجنوب خلال العام، والتي تتجه ضد الاتجاه، تستند إلى تقييمات قيمة عقلانية.

من ناحية التحول الصناعي، قال وو وانينغ، الباحث في معهد تنمية الاقتصاد الرقمي، إن موجة الذكاء الاصطناعي الحالية تعيد تشكيل مسار نمو عمالقة التكنولوجيا في سوق هونغ كونغ من الأساس، حيث تتخلص السوق تدريجيًا من الاعتماد على “المرور” فقط، وتمنح تقييمات “مدفوعة بالتقنية” للقطاعات والأهداف ذات الصلة.

قال إينغ تشينغ، مدير صندوق القيمة المختلط في هانغ سنغ Qianhai، إن مؤشر هانغ سنغ للتكنولوجيا بعد التعديل مؤخرًا، ويقترب التقييم المطلق من أدنى مستوياته التاريخية، مما قد يوفر هامش أمان مرتفعًا. وبالنظر إلى المستقبل، فإن قطاع التكنولوجيا في سوق هونغ كونغ، الذي يتميز بندرة الفرص، لديه مساحة ارتفاع كبيرة، ويوصى بالتركيز على فرص الاستثمار في قطاعات النمو الواسعة مثل التكنولوجيا عبر الإنترنت، والصحة، والاستهلاك الجديد.