إلى أين تتجه الصراعات؟ مراجعة تاريخ أسعار النفط على مدى ستين عامًا

منذ أن شنت الولايات المتحدة وإسرائيل هجومًا عسكريًا مشتركًا على إيران في 28 فبراير، تصاعدت الأوضاع في الشرق الأوسط بسرعة، وارتفعت أسعار النفط العالمية بشكل كبير. في الأسبوع الماضي، ارتفعت أسعار خام غرب تكساس الوسيط (WTI) أكثر من 35%، وارتفعت أسعار برنت (Brent) حوالي 28%، وكلاهما تجاوز مستوى 90 دولارًا للبرميل، مسجلين أكبر ارتفاع أسبوعي منذ عام 1983 و1991 على التوالي. في أول أيام هذا الأسبوع (9 مارس)، استمرت أسعار النفط في الارتفاع، حيث وصلت الزيادة خلال التداول إلى أكثر من 30%، واقتربت من 120 دولارًا للبرميل، لكنها تراجعت مرة أخرى في نفس اليوم، محوّلة جميع المكاسب.

لا تزال الصراعات بين الولايات المتحدة وإسرائيل وإيران مستمرة، وتوترات مضيق هرمز تثير قلق الأسواق العالمية، بينما تتغير مواقف الرئيس الأمريكي بشكل مستمر، مما يجعل أسعار النفط تتقلب بشكل كبير. بدلاً من متابعة ارتفاع وانخفاض الأسعار بشكل عشوائي، من الأفضل مراجعة الأحداث الرئيسية في التاريخ وتأثيرها على أسعار النفط، للاستفادة من الدروس السابقة في اتخاذ القرارات.

قمنا بجمع تأثير 7 أحداث رئيسية منذ الستينيات على أسعار النفط.

في الثلاث حروب الشرق الأوسط الأولى (1948، 1956، 1967)، نظراً لسيطرة الغرب على سوق النفط من خلال “السبع الأخوات” (شركة ستاندرد أويل نيوجيرسي، ستاندرد أويل نيويورك، ستاندرد أويل كاليفورنيا، ديكسون، هيوستن، شركة الخليج للنفط، شركة بريتش بتروليوم، وشل)، ولم تفرض حظرًا أو تخفيضات كبيرة في الإنتاج، كان تأثير تلك الحروب على الأسعار محدودًا أو غير موجود تقريبًا. لكن عندما اندلعت حرب أكتوبر عام 1973، أصبحت النفط سلاحًا للرد، وارتفعت الأسعار بشكل حاد، وارتفعت الأسعار بشكل دائم إلى حوالي 10 دولارات للبرميل.

بعد خمس سنوات، في عام 1978، بدأت الثورة الإسلامية في إيران، مما أدى إلى انخفاض كبير في صادرات النفط الإيراني، وارتفعت الأسعار من حوالي 13 دولارًا إلى أعلى مستوى عند 42 دولارًا، بزيادة تزيد على 200%. في تلك المرحلة، حققت منظمة أوبك، التي تأسست عام 1960، انتصارات في سلسلة من المفاوضات، وأصبح قرار تحديد أسعار النفط بيد أوبك، ودخلت السوق في حقبة أوبك.

في عام 1990، غزا العراق الكويت، واندلعت حرب الخليج، مما أدى إلى توقف كامل لإنتاج النفط بمقدار 4.3 مليون برميل يوميًا من البلدين، وارتفعت أسعار النفط من حوالي 17 دولارًا إلى 34 دولارًا، وتجاوزت أسعار الإغلاق في 9 و11 أكتوبر 40 دولارًا. لكن مع انتهاء حرب الخليج بسرعة، عادت الأسعار في فبراير 1991 إلى حوالي 17 دولارًا للبرميل.

خلال هذه الفترة، تطورت سوق العقود الآجلة للنفط بشكل تدريجي، وأصبح تحديد أسعار النفط لا يقتصر على قرار أوبك وحدها، بل يتأثر أيضًا بالطلب على النفط من قبل السوق الدولية ورأس المال النفطي، مما أدى إلى تحقيق السوق في النهاية لتسعير النفط بشكل أكثر حرية.

كل من التقلبات الحادة في أسعار النفط خلال هذه الأحداث الثلاثة أدت إلى أزمات اقتصادية عالمية، ولذلك تُعرف باسم الأزمات النفطية الأولى والثانية والثالثة.

مع دخول عصر تسعير النفط عبر العقود الآجلة، زادت تقلبات الأسعار، وأصبحت العديد من الأحداث الرئيسية بمثابة شرارة مباشرة.

في أغسطس 2008، مع انهيار أسعار أسهم فاني ماي وفاني ماي، وتدخل الحكومة، حدثت الأزمة المالية، حيث انخفض سعر النفط من أعلى مستوى عند 132 دولارًا إلى حوالي 42 دولارًا خلال 7 أشهر، بانخفاض يزيد على 68%. في بداية عام 2020، مع تفشي جائحة كوفيد-19، انخفض سعر النفط من 63 دولارًا إلى 21 دولارًا، وحتى في 20 أبريل 2020، سجلت عقود خام غرب تكساس الوسيط أسعارًا سلبية. ومع تراجع حدة الجائحة، انتعشت الأسعار، ودفعت الحرب بين روسيا وأوكرانيا في فبراير 2022 الأسعار إلى أعلى مستوى، حيث تجاوزت 116 دولارًا للبرميل.

وباختصار، يُظهر التاريخ أن التقلبات الحادة في أسعار النفط الناتجة عن الصراعات قصيرة الأمد غالبًا ما تعود إلى طبيعتها بعد انتهاء النزاعات، كما حدث في حرب الخليج؛ بينما تؤثر الحروب أو الصراعات التي تؤثر على هيكل الإمداد على المدى الطويل، كما في حرب أكتوبر. بالإضافة إلى ذلك، تؤدي الأزمات الاقتصادية والأحداث الصحية الطارئة إلى تغييرات حادة في الطلب، مما يسبب تقلبات كبيرة في الأسعار. أما بالنسبة لهذا الصراع الحالي، فهل سينتهي بسرعة أم سيتفاقم، فهذا غير معلوم، لكن يمكننا العودة إلى جوهر السعر، وهو التركيز على تغيرات العرض والطلب.

(المصدر: مركز أبحاث ثروة الشرق)